Palantir Technologies Inc. (PLTR) רשמה תגובת שוק חזקה ב־3 בפברואר, כאשר המניה ננעלה בעלייה של 6.84% לרמה של 157.88 דולר לאחר פרסום תוצאות הרבעון הרביעי לשנת 2025. המהלך הגיע על רקע עיכול שיפור ביסודות העסקיים—צמיחת הכנסות, מרווחים וציפיות רווח עתידיות—גם כאשר שווקי המניות הרחבים נותרו סלקטיביים.

עקיפת התחזיות מחזקת את המומנטום התפעולי

Palantir דיווחה על רווח למניה (GAAP) ברבעון הרביעי FY25 של 0.25 דולר, מעל תחזיות הקונצנזוס שעמדו על 0.23 דולר, ובכך רשמה רבעון נוסף של הפתעת רווח חיובית. ההכנסות הגיעו לכ־1.0 מיליארד דולר, ומשקפות המשך התרחבות הן במגזר הממשלתי והן במגזר המסחרי, תוך הדגשת יכולת החברה למסחר פלטפורמות מונעות-AI בקנה מידה.

פרופיל הרווחים מדגיש נקודת מפנה מרכזית עבור Palantir: רווחיות מתמשכת לצד צמיחה חזקה בשורה העליונה. ההכנסות לשנת 2025 כולה הסתכמו בכ־4.48 מיליארד דולר, בעוד שמומנטום הרווחים התחזק לקראת סוף השנה—סימן לשיפור במינוף התפעולי. שילוב זה ממשיך לבדל את Palantir מעמיתות AI בשלב מוקדם שעדיין מפסידות בהיקפים ניכרים.

אסטרטגיית ה-AI ומיצוב השוק מחזקים את אמון המשקיעים

דברי ההנהלה בשיחת הדוחות הדגישו את החשיבות האסטרטגית ההולכת וגוברת של פלטפורמות ה-AI של Palantir, ובפרט פלטפורמת הבינה המלאכותית (AIP), שצוברת תאוצה בתחומי הביטחון, הבריאות, האנרגיה וניתוח נתונים ארגוני. דברי המנכ״ל חיזקו את התפיסה כי אימוץ ה-AI עובר מניסויים לפריסה תפעולית—לטובת חברות בעלות מערכות בוגרות וקריטיות למשימה.

נרטיב זה מצא הד בשווקים, כפי שמשתקף בעדכונים חדים כלפי מעלה בתחזיות העתידיות. אנליסטים מעריכים כעת רווח למניה לשנת 2026 של 1.31 דולר, עלייה משמעותית לעומת לפני שלושה חודשים בלבד, כאשר רווח למניה לשנת 2027 מתקרב ל־1.77 דולר. גם ההכנסות צפויות לעלות ליותר מ־7.2 מיליארד דולר ב־2026, מה שמדגיש אמון בנראות ביקוש רב-שנתית.

רגישות לתמחור והקשר שוק רחב

למרות הביצועים החזקים, תמחור Palantir נותר גבוה. המניה נסחרת במכפיל P/E נגרר העולה על 240, ומשקף ציפיות גבוהות הגלומות במחיר. אף שמכפילים כאלה אינם חריגים בקרב מובילי AI, הם מגבירים את הרגישות לסיכוני ביצוע, לעיתוי חוזים ולשינויים מאקרו-כלכליים בהוצאות ארגוניות.

מנקודת מבט שוקית רחבה, הראלי של Palantir בולט על רקע תנועות מתונות יותר במדדים המרכזיים, ומרמז על נטילת סיכון סלקטיבית ולא על אופוריה רוחבית. מניות טכנולוגיה ו-AI ממשיכות למשוך זרימות הון, גם כאשר המשקיעים שומרים על זהירות לנוכח אי-ודאות סביב הריבית ודינמיקות רוטציה סקטוריאלית.

בהמשך, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר צמיחת לקוחות מסחריים, קיימות המרווחים ושיעורי הרחבת חוזים כאינדיקטורים מרכזיים לשאלה האם Palantir יכולה להצדיק את התמחור הפרמיאלי. המשך עליות עשוי להיות תלוי במסירה עקבית של רווחים ובהוכחה מוחשית לכך שביקוש ל-AI מתורגם להכנסות חוזרות ועמידות. מנגד, האטה בהוצאות AI ארגוניות או חזרת סנטימנט risk-off רחב עלולות להכניס תנודתיות. ככל שהשווקים מאזנים בין אופטימיות סביב בינה מלאכותית לבין משמעת תמחור, ביצועי Palantir ברבעונים הקרובים יישארו מדד מפתח לסקטור.