Nu Holdings Ltd. ננעלה בעלייה חדה במסחר האחרון, והאריכה ראלי חזק שנמשך מספר חודשים, כאשר המשקיעים העריכו מחדש את מסלול הרווחים של החברה ואת פוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח. המהלך מתרחש על רקע סביבה שוקית רחבה התומכת בסיפורי צמיחה רווחיים, גם כאשר אותות מאקרו וסחורות מכתיבים זהירות סלקטיבית.

תגובת שוק חזקה מדגישה אמון משקיעים

Nu Holdings סיימה את יום המסחר ברמה של 17.94 דולר, עלייה של 5.41% ביום, ולאחר מכן המשיכה לעלות קלות במסחר שלאחר הסגירה. המניה נסחרה בטווח של 17.17 עד 18.14 דולר, כאשר מחזור המסחר הגיע לכמעט 68 מיליון מניות, כמעט כפול מהממוצע היומי שלה. פעילות כזו מצביעה על השתתפות רחבה ולא על רכישות ספקולטיביות מבודדות.

הראלי העלה את שווי השוק התוך-יומי של Nu לכ-86.9 מיליארד דולר, ומיקם אותה בבירור בין פלטפורמות הפינטק היקרות ביותר בעולם. המניה נסחרת כעת סמוך לקצה העליון של טווח 52 השבועות שלה, מה שמדגיש עד כמה תפיסת המשקיעים השתנתה במהירות עם שיפור במדדי הרווחיות.

צמיחת רווחים ועדכוני תחזיות מניעים תמחור מחדש

מבחינה יסודית, ביצועי Nu ממשיכים להיתמך בביצוע פיננסי חזק. ברבעון האחרון דיווחה החברה על רווח למניה (EPS) של 0.16 דולר, מעל תחזיות הקונצנזוס, לצד הכנסות רבעוניות של כ-4.17 מיליארד דולר ורווחים של 782.5 מיליון דולר. נתונים אלה משקפים מינוף תפעולי מתמשך, כאשר צמיחת בסיס הלקוחות מתורגמת לרווחיות.

התחזיות קדימה מחזקות מגמה זו. אנליסטים מעריכים כעת EPS שנתי לשנת 2025 של כ-0.59 דולר, העולה לכ-0.84 דולר ב-2026, כאשר ההכנסות צפויות לצמוח מ-15.65 מיליארד דולר ליותר מ-20.6 מיליארד דולר באותה תקופה. חשוב לציין כי עדכונים כלפי מעלה במהלך 30 הימים האחרונים מצביעים על אמון גובר ביכולת הביצוע ולא על אופטימיות חד-פעמית.

הקשר מאקרו וסנטימנט הסיכון מעצבים את הרקע

העלייה של Nu התרחשה על רקע שיפור בתיאבון הסיכון בשוקי המניות הגלובליים. בעוד ששווקי האנרגיה, ובפרט מחירי הנפט, נותרו גבוהים וממשיכים להשפיע על ציפיות האינפלציה, משקיעי המניות התמקדו בעיקר ביסודות הספציפיים לחברות. מחירי נפט גבוהים לרוב לוחצים על הוצאות צרכנים ועלויות תחבורה, אך מודל הבנקאות הדיגיטלית והיעיל-עלות של Nu נראה מבודד יחסית מרוחות נגד אלו.

באופן רחב יותר, מניות פינטק נהנו מהקלה בחששות סביב עלויות מימון, כאשר ציפיות הריבית מתייצבות. במקביל, החשיפה של Nu לצמיחה באמריקה הלטינית מייצרת רגישות למטבעות ולתנודתיות מאקרו, גורמים שהמשקיעים ממשיכים לעקוב אחריהם מקרוב.

בהסתכלות קדימה, תשומת הלב תתמקד ביכולתה של Nu לשמר את צמיחת הלקוחות, להגן על המרווחים ולבצע את תוכניות ההתרחבות שלה בסביבה של תנאים פיננסיים גלובליים משתנים. הסיכונים כוללים שינויים רגולטוריים, תנודתיות במטבעות או הרעה בסנטימנט לשווקים מתעוררים אם אינפלציה מונעת-אנרגיה תחזור. מנגד, הזדמנויות עשויות להופיע אם מומנטום הרווחים יישמר והאימוץ הדיגיטלי ימשיך להאיץ בשווקי הליבה של Nu. לעת עתה, המהלך החזק במניה משקף שוק המוכן יותר ויותר לתגמל צמיחה רווחית, גם בסביבה סלקטיבית ומונעת-נתונים.