שווקי המניות בארה״ב סיימו את המושב בירידות מתונות, ושיקפו טון זהיר כאשר המשקיעים העריכו מחדש את הסיכון לאחר העליות האחרונות. המדדים המרכזיים ירדו לכל אורך החזית, בהובלת חולשה במניות הטכנולוגיה ובמניות השווי הקטן, בעוד שהתנודתיות נותרה נמוכה. החוזק בשוק המניות בברזיל בלט כחריג, והדגיש פערים אזוריים ברחבי יבשת אמריקה.

וול סטריט נחלשת בהדרגה כאשר לחץ מכירות מצטבר

מדד S&P 500 ירד ב-0.14% לרמה של 6,896.24 נקודות, ונסוג לאחר שריחף סמוך לשיאים היסטוריים במושבים האחרונים. הירידה הייתה מסודרת ולא אגרסיבית, מה שמרמז כי המשקיעים מצמצמים חשיפה ולא יוצאים מפוזיציות באופן חד. ביצועי הסקטורים היו מעורבים, כאשר מיצוב דפנסיבי גבר על עניין קנייה סלקטיבי.

מדד Dow 30 ירד ב-0.20% לרמה של 48,367.06 נקודות, על רקע חולשה במניות תעשייה וצריכה. מניות בלו-צ’יפ סיפקו הגנה מוגבלת כלפי מטה, אך היעדר זרזים משמעותיים הותיר את הקונים מחוץ לשוק.

מדד Nasdaq ירד ב-0.24% לרמה של 23,419.08 נקודות, כאשר מניות הטכנולוגיה עמדו שוב תחת לחץ. לאחר שהובילו את השוק כלפי מעלה במושבים קודמים, שמות הטכנולוגיה חוו מימוש רווחים מתון, מה שמדגיש רגישות לשינויים בהערכות שווי ובמומנטום.

מניות שווי קטן מפגרות כאשר Russell 2000 נחלש

מדד Russell 2000 ירד ב-0.68% לרמה של 2,502.59 נקודות, ורשם את הביצוע החלש ביותר מבין מדדי הייחוס המרכזיים בארה״ב. מניות שווי קטן חשופות יותר לציפיות לצמיחה מקומית ולתנאי מימון, מה שהופך אותן לפגיעות במיוחד בתקופות של אי-ודאות בשווקים.

החולשה המתמשכת במניות השווי הקטן מאותתת על תיאבון סיכון סלקטיבי, כאשר המשקיעים מעדיפים חברות גדולות ומבוססות על פני שמות רגישים למחזור הכלכלי.

קנדה נחלשת במעט בעוד ברזיל מצטיינת

בקנדה, מדד S&P/TSX Composite ירד ב-0.10% לרמה של 31,866.26 נקודות, והלך בעקבות הטון הזהיר בשווקי ארה״ב. חולשה במניות פיננסים וחומרי גלם הכבידה על המדד, אך הירידות נותרו מוגבלות — דבר המצביע על התכנסות ולא על שינוי מגמה.

שוק המניות בברזיל הציג תמונה הפוכה. מדד IBOVESPA עלה ב-0.59% לרמה של 161,429.94 נקודות, והמשיך להפגין עוצמה. העלייה משקפת עניין מתמשך של משקיעים במניות ברזילאיות, הנתמך בתנאים מקומיים יציבים ובזרימות סלקטיביות לשווקים מתעוררים.

התנודתיות נותרת נמוכה כאשר מדד VIX סמוך לשפל האחרון

התנודתיות בשווקים נותרה מרוסנת. מדד VIX ירד ב-0.35% לרמה של 14.15, ונשאר סמוך לרמות הנמוכות של השבועות האחרונים. תנודתיות נמוכה מצביעה על כך שהמשקיעים אינם מגדרים באגרסיביות מפני סיכון לירידות, גם כאשר המניות נחלשות במעט.

סביבות כאלה מאפיינות לעיתים מסחר בטווח צר, שבו השווקים נעים בהדרגה ולא חווים תנודות חדות בכיוון אחד.

הדולר האמריקאי מתחזק במעט ומוסיף רוח נגדית מתונה

מדד הדולר האמריקאי עלה ב-0.21% לרמה של 98.25, והוסיף רוח נגדית קלה לנכסי סיכון. דולר חזק יותר עשוי להכביד על רווחי חברות רב-לאומיות ועל שווקים מתעוררים, אך המהלך היום היה מתון ולא גרם לשיבושים משמעותיים בשוקי המניות.

שוקי המטבע נותרו יציבים יחסית, מה שמחזק את ההערכה כי חולשת המניות היום נבעה בעיקר ממיצוב ולא מלחץ מאקרו.

תחזית שוק: התכנסות נמשכת כאשר המשקיעים מחפשים כיוון

סגירת המסחר היום משקפת שלב של התכנסות לאחר השיאים האחרונים. הירידות היו מדודות, התנודתיות נותרה נמוכה, והפערים האזוריים נמשכו. שילוב זה מצביע על כך שהמשקיעים עוצרים להעריך נתונים נכנסים ולא מגיבים לחששות מיידיים.

גורמים מרכזיים שעשויים להשפיע על המושבים הקרובים כוללים:

• עדכוני אינפלציה ושוק העבודה
• הנחיות בנקים מרכזיים וציפיות לריבית
• רוחב השוק, ובפרט השתתפות מניות שווי קטן
• מגמות במטבעות ובתנודתיות

כל עוד התנודתיות לא תעלה באופן משמעותי או שהמצב המאקרו־כלכלי לא יתדרדר, השווקים עשויים להמשיך להיסחר בטווח צר.