מדד EURO STOXX 50, מדד הייחוס המרכזי לחברות הבלו-צ’יפ הגדולות בגוש האירו, הציג השבוע ביצועים יציבים נוספים. למרות מחזורי מסחר נמוכים ותנודות תוך-יומיות מתונות, המדד התקדם במתינות, בתמיכת אינדיקטורים מאקרו-כלכליים מעודדים ותחזית הולכת ומתחזקת לקראת תחילת 2026. התנועה השבועית משקפת ביטחון מגובש בשוקי המניות האירופיים, כאשר השווקים הגלובליים מסתגלים לשינויים בציפיות המוניטריות.

מניות בלו-צ’יפ בגוש האירו שומרות על יציבות במסחר דל של תקופת החגים

המדד נסחר לאורך השבוע בתוך מסדרון צר, בעיקר בטווח שבין 5,730 ל-5,760 נקודות. בסגירת יום שישי, EURO STOXX 50 התייצב ברמה של 5,746.24, עם עלייה יומית שולית של +0.04% ועלייה חזקה יותר של 1.14% על פני חמישה ימים.

דפוס זה משקף את פעילות השוק האירופית הרחבה, שבה המשקיעים נקטו גישה זהירה ושקולה לקראת תקופת החגים. אף שנתוני מחזורי המסחר לא היו זמינים לכלל ימי המסחר, התנהגות המחירים מרמזת כי זרימות מוסדיות נותרו עקביות דיין כדי לשמור את המדד בטריטוריה חיובית. עבור משקיעים ישראלים העוקבים אחר מניות אירופיות, יציבות זו מדגישה את החוסן המתמשך של שווקים מפותחים גם בסביבות של נזילות נמוכה.

אותות מאקרו ממשיכים להשתפר בגוש האירו

מנוע מרכזי בביצועי המדד השבוע היה השיפור העקבי במגמות האינפלציה בגוש האירו, אשר התקררה בכלכלות מרכזיות כגון גרמניה, צרפת וספרד. ההאטה בקצב האינפלציה מחזקת את הציפיות לכך שהבנק המרכזי האירופי עשוי לאמץ עמדה מוניטרית תומכת יותר בתחילת 2026, וליצור סביבה חיובית להערכות שווי של מניות.

בנוסף, סקרים עדכניים מצביעים על סימנים ראשונים להתאוששות בסנטימנט התעשייתי באירופה, במיוחד בסקטורים הקשורים למסחר גלובלי ולהתייצבות מחירי האנרגיה. אף שאי-ודאות גיאופוליטית ממשיכה להעיב על שרשראות האספקה התעשייתיות, הנתונים מרמזים כי עיקר ההאטה התעשייתית בגוש האירו עשויה להיות מאחורינו. התפתחויות אלו סיפקו את הבסיס לטון היציב של EURO STOXX 50 במהלך השבוע.

התחזית הטכנית מתחזקת עם התכנסות המדד

מהבחינה הטכנית, המדד נותר ממוצב היטב סמוך לחלק העליון של טווח המסחר הבינוני שלו. שיא 52 השבועות, העומד על 5,818.07 נקודות, נמצא בהישג יד, ויכולתו של המדד להתייצב מעל רמת 5,740 לאורך מרבית השבוע מחזקת את הביקוש מצד משתתפי שוק ארוכי טווח.

הגרף התוך-יומי הציג ירידות קצרות באמצע השבוע, אך קונים נכנסו בעקביות באזור 5,730, ויצרו רמת תמיכה אמינה בטווח הקצר. התנהגות זו תואמת את הסנטימנט הגלובלי הרחב, שבו גם מדדי מניות בארה״ב ובאסיה הפגינו חוסן למרות אי-הוודאות סביב מסלולי הריבית. בהתחשב בהרכב המדד, הכולל את החברות הגדולות באירופה, יציבותו מתפרשת לעיתים קרובות כאינדיקציה לביטחון רחב יותר בכלל שווקי ההון הגלובליים.

המשקיעים יעקבו מקרוב אחר פרסומי נתוני המאקרו בתחילת ינואר, ובפרט אחר נתוני PMI בגוש האירו ותקשורת הבנק המרכזי האירופי. אם האינפלציה תמשיך להתמתן והכוונת הרווח של החברות תתייצב, EURO STOXX 50 עשוי לנסות מהלך נוסף לעבר שיאי 52 השבועות. עם זאת, סיכונים עדיין קיימים, כולל תנודתיות במחירי האנרגיה והפרעות גיאופוליטיות. השבועות הקרובים יבהירו האם ההתכנסות הנוכחית של המדד מהווה מקפצה להמשך עליות או הפוגה לפני התאמה רחבה יותר של השוק.