שער החליפין USD/AUD הפגין יציבות ניכרת במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים, ושימש כברומטר לסנטימנט הכלכלי הגלובלי ולשינויים בתיאבון לסיכון. כאשר מדדי המניות המרכזיים בארה״ב טיפסו לשיאים חדשים, הדולר האוסטרלי ניצל את מעמדו כמדד “Risk-On” כדי לאזן את עוצמת הדולר האמריקאי, מה שהוביל לתמונה טכנית מאוזנת עבור סוחרי מטבעות.

יציבות על רקע מומנטום בשווקי המניות

השבוע האחרון התאפיין בניתוק מסוים בין מדדי תנודתיות מסורתיים לבין תנועות במטבעות, כפי שבא לידי ביטוי בירידה של מעל 11% במדד VIX. בעוד שמדדי Dow 30 ו־S&P 500 רשמו עליות של 0.38% ו־0.88% בהתאמה, צמד USD/AUD מצא רמת תמיכה יציבה סביב 1.5050, לפני שהתאושש לרמה של 1.5119. יציבות זו מצביעה על כך שמשקיעים מוסדיים מתמחרים כעת תרחיש של “נחיתה רכה”, שבו הלחצים האינפלציוניים דועכים מבלי לגרום להאטה חדה בכלכלות תלויות סחורות כמו אוסטרליה. מרווח Bid-Ask צר (1.5100–1.5110) מחזק עוד יותר את התמונה של נזילות גבוהה והיעדר מכירות פאניקה בשווקי המט״ח.

גורמים מקרו-כלכליים והשפעת הסחורות

מבחינה פונדמנטלית, ביצועי הדולר האוסטרלי קשורים באופן הדוק למחירי הסחורות ולדינמיקת הסחר האזורית. עליית מחיר הזהב ב־0.52% לרמה של 4,387.30 דולר סיפקה תמיכה בסיסית ל־AUD, נוכח מעמדה של אוסטרליה כיצואנית זהב מובילה. במקביל, הרטוריקה האחרונה של הפדרל ריזרב האמריקאי בנוגע למסלול הריבית מנעה מהדולר האמריקאי לפרוץ לראלי משמעותי. עבור משקיעים ישראלים המבצעים פיזור לתחום המט״ח או ל־ETF-ים בינלאומיים, איזון זה משקף תקופה של ייצוב תיק ההשקעות, שבה תנודות מטבע אינן שוחקות את רווחי המניות.

אינדיקטורים טכניים ומסחר בטווח מוגדר

ניתוח טכני של גרף חמשת הימים מצביע על סדרה של שפליים עולים לאחר ירידה מוקדמת השבוע לרמה של 1.5050. סטייה שורית זו בטווח הקצר מרמזת כי קונים נכנסים לשוק בכל פעם שה־AUD נחלש משמעותית מול ה־USD. טווח 52 השבועות שבין 1.4943 ל־1.6883 ממקם את המחיר הנוכחי של 1.5119 בחלקו התחתון של הספקטרום השנתי, ומעיד כי הדולר האוסטרלי השיב לעצמו חלק ניכר מהקרקע שאבדה בתקופות קודמות של תנודתיות שוקית. תנועת מחירים זו מחזקת את הנרטיב של התאוששות מתבגרת בסחר הגלובלי.

תחזית: בהמשך הדרך, על המשקיעים לעקוב מקרוב אחר מסרי הבנקים המרכזיים — הן של הבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) והן של הפד — שכן כל שינוי בפערי הריביות יהווה זרז מרכזי ליציאה מהטווח הנוכחי. הסיכון העיקרי נותר זינוק אפשרי במדד VIX או תיקון במגזר הטכנולוגיה, שעשויים להוביל לבריחה לנכסים בטוחים ולחיזוק הדולר האמריקאי. עם זאת, אם S&P 500 ימשיך במגמת העלייה, ה־AUD ממוצב היטב לבחון את רמת ההתנגדות ב־1.5150. משתתפי השוק נדרשים לעקוב בקפידה אחר נתונים כלכליים הנוגעים לתפוקה התעשייתית של סין, שכן זהו המשתנה החיצוני המשמעותי ביותר לתמחור הדולר האוסטרלי ברבעון הקרוב.