שווקי המניות באסיה ננעלו ברובם בעליות, כשהם שואבים תמיכה מהתאוששות בוול סטריט לאחר שנתוני האינפלציה בארה״ב היו חלשים מהצפוי והפחיתו חששות מהידוק מוניטרי ממושך. הטון הגלובלי החיובי סייע לקזז את החלטת הבנק המרכזי של יפן להעלות את הריבית לרמתה הגבוהה ביותר זה שלושה עשורים, מהלך שכבר תומחר במידה רבה וגרר תגובה מוגבלת בלבד בשווקים. עבור משקיעים ברחבי אסיה, המסחר שיקף איזון עדין בין מסלולים מוניטריים שונים של בנקים מרכזיים לבין אופטימיות מחודשת סביב תנאי הנזילות הגלובליים.

העלאת הריבית ביפן אינה מערערת את תיאבון הסיכון

הבנק המרכזי של יפן העלה את ריבית המדיניות ב-25 נקודות בסיס ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מזה 30 שנה, וחיזק בכך את יציאתו ההדרגתית ממדיניות מוניטרית מרחיבה במיוחד. בעוד שלמהלך יש השלכות ארוכות טווח על שווקי המטבע וזרימות ההון, שווקי המניות הגיבו בשלווה. מדד ניקיי 225 בטוקיו עלה ב-1.2%, בהובלת מניות פיננסיות הצפויות ליהנות מסביבת תשואות תלולה יותר ומשיפור במרווחי הריבית נטו.

התגובה המתונה מדגישה את ביטחון המשקיעים בכך שנורמליזציית המדיניות ביפן תישאר איטית ומדודה. כאשר הריביות עדיין נמוכות ביחס לעמיתות הגלובליות, השווקים נראים נינוחים בקליטת הידוק הדרגתי מבלי לתמחר זעזוע חד בצמיחה או ברווחי החברות.

סין וקוריאה עוקבות אחר ראלי ההקלה בוול סטריט

במקומות אחרים באזור, מדד האנג סנג בהונג קונג עלה ב-0.4%, בעוד שהמדד המשולב של שנחאי התחזק ב-0.5%, ומשקף שיפור בסנטימנט הסיכון הקשור לאותות מאקרו גלובליים יותר מאשר לקטליזטורים מקומיים. בדרום קוריאה, מדד הקוספי עלה ב-0.5%, בתמיכת מניות טכנולוגיה, לאחר שמניות השבבים התייצבו בעקבות תנודתיות אחרונה במניות הסמיקונדקטור הגלובליות.

המשקיעים נותרים סלקטיביים בנכסים הקשורים לסין, תוך איזון בין אטרקטיביות תמחור מתונה לבין חששות מתמשכים סביב תנופת הצמיחה ויישום המדיניות. עם זאת, הטון הכללי הצביע על נכונות להגדיל חשיפה כאשר התנאים הפיננסיים הגלובליים מראים סימנים ראשוניים להקלה.

חוזק הטכנולוגיה בטייוואן מקזז ביצועים מעורבים באזור

המדד המוביל בטייוואן עלה ב-0.9%, והציג ביצועי יתר לעומת חלק ניכר מהאזור, כאשר סנטימנט הטכנולוגיה השתפר בעקבות אותות רווח חזקים מצד יצרניות שבבים בארה״ב. מנגד, מדד סנסקס בהודו ירד ב-0.2%, והדגיש גישה זהירה יותר כלפי סיכון בשווקים מתעוררים, כאשר משקיעים גלובליים מעריכים מחדש הקצאות הון לנוכח שינוי בציפיות הריבית.

הפיצול מדגיש כיצד שווקים הקשורים באופן הדוק לשרשרת האספקה של ה-AI רגישים יותר להתפתחויות בטכנולוגיה האמריקאית, בעוד ששווקים המונעים מגורמים מקומיים מתמודדים עם לחצים ייחודיים.

נתוני האינפלציה בארה״ב מעגנים את הציפיות הגלובליות

במהלך הלילה, שווקי המניות בארה״ב התאוששו בחדות, כאשר מדד הנאסד״ק הוביל את העליות לאחר שנתוני האינפלציה היו רכים מהצפוי. אף שהאינפלציה הכללית נותרת גבוהה ברמה של 2.7%, הדו״ח חיזק את הציפיות שהפדרל ריזרב עשוי לשמור על גמישות ולהפחית ריביות נוספות אם תנאי שוק העבודה ייחלשו. אפשרות זו ממשיכה לתמוך בשווקי המניות הגלובליים, במיוחד במניות צמיחה וטכנולוגיה.

עם זאת, המשקיעים מודעים לכך שפרסומים כלכליים אחרונים בארה״ב הושפעו מהשבתת הממשלה, מה שמוסיף שכבת אי-ודאות נוספת לחיזוי המדיניות. השווקים נוטים יותר ויותר להתייחס לנתונים קצרי הטווח בזהירות, ולהתמקד באישור מגמות בחודשים הקרובים.

סחורות, מטבעות וקריפטו מפגינים איפוק

במסחר המוקדם, מחירי הנפט ירדו במעט, כאשר נפט ברנט נסחר מתחת ל-60 דולר לחבית, על רקע ציפיות לביקוש מתון. הדולר האמריקאי התחזק מול הין לאחר החלטת הבנק המרכזי של יפן, בעוד שהאירו נחלש קלות. ביטקוין נסחר סביב 86,900 דולר, והמשיך בהתאוששות האחרונה אך ללא מומנטום חדש.

בהמשך, שווקי אסיה צפויים להישאר רגישים לנתונים המגיעים מארה״ב, לאיתותי הבנקים המרכזיים ולביטחון במגזר הטכנולוגיה. יחסי הגומלין בין אינפלציה מתמתנת מחוץ ליפן לבין הידוק מדיניות ביפן יעצבו את זרימות ההון הבין-גבוליות, בעוד שהמשקיעים ממשיכים לשקול האם ההתאוששות האחרונה מייצגת התייצבות או רק הפוגה במחזור תנודתי יותר.