שבוע של ביטחון שורי

מדד תל אביב 35 הפגין עוצמה ניכרת השבוע, כשזינק ב-2.95% ונסגר ברמה של 3,434.29. הראלי, שהיה רחב, דחף את המדד לשיא חדש של 52 שבועות ושיא כל הזמנים, והציג את אמון המשקיעים בשוק המקומי. עם זאת, מומנטום שורי זה נתקל באתגר חד ביום המסחר האחרון. לאחר שקבע את שיא כל הזמנים ביום חמישי, המדד נעצר וסיים ביציבות, במה שהיווה סימן אזהרה ברור, בעוד גל של סנטימנט “risk-off” (בריחה מסיכון) החל לשטוף במקביל את השווקים בארה”ב ובאירופה, מותיר את הבורסה הישראלית בעמדה רגישה לקראת השבוע הבא.

העלייה של ארבעת הימים

הראלי השבועי נבנה על בסיס מוצק של עליות רצופות. לאחר ירידה זניחה של 0.03% בפתיחת השבוע ביום ראשון, הקונים נטלו את השליטה בנחישות. ביום שני, המדד קפץ ב-1.13%, ולאחר מכן הוסיף 0.50% ביום שלישי. הראלי הוצת בתחילה על ידי דוחות רבעוניים חזקים של רכיבים טכנולוגיים כמו טאואר סמיקונדקטור. סנטימנט חיובי זה הועצם ביום רביעי, כאשר סקטור הפיננסים הכבד נטל את ההובלה; מניות הבנקים הרימו את מדד ת”א 35 בעוד 1.32% ודחפו אותו לסגירת שיא, במה שנראה היה כסולל את הדרך לפריצה משמעותית.

תקרת 3,440 הנקודות

יום המסחר של יום חמישי סימן את השיא, ואת התשישות שבאה בעקבותיו, של הראלי. המדד זינק בתחילת המסחר וקבע את שיא כל הזמנים החדש שלו ברמה של 3,446.86. אולם, בשיא זה, הדינמיקה הפנימית של השוק נסדקה. מניות הבנקים שהובילו את העליות יום קודם לכן, כמו בנק לאומי ובנק הפועלים, שינו כיוון וירדו לטריטוריה שלילית, כאשר משקיעים החלו לממש רווחים. בעוד שדוחות חזקים של ענקית הטכנולוגיה נייס (שזינקה ב-4.6%) ועלייה של 2.47% במניית טבע מנעו מהמדד לנעול בירידה, המומנטום נעלם. המדד סיים את היום בעלייה של 0.01% בלבד, סימן ברור לקיפאון ברמת התנגדות קריטית, בדיוק בזמן שהשווקים בארה”ב החלו להימכר על רקע חששות מתמחור מניות AI ומהורדות ריבית.

במבט קדימה, הבורסה בתל אביב, שהייתה סגורה ביום שישי, תיאלץ לספוג את ההשפעה של גל המימושים העולמי החריף כשתפתח מחדש ביום ראשון. העצירה של מדד ת”א 35 בנקודת השיא שלו, בזמן שהשווקים בארה”ב רק החלו ליפול, מרמזת שהוא פגיע מאוד לפתיחה שלילית. שאלת המפתח תהיה האם החוזק המקומי יוכל לעמוד ברוחות הנגדיות העולמיות. רמת 3,400 הנקודות תהיה קו התמיכה הקריטי הראשון שיש לעקוב אחריו.