הסיפור שלנו מתחיל באנגליה של המאה ה – 13. רובין הוד שהיה אביר המקורב למשפחת המלוכה, גורש מאדמותיו (כך על פי האגדה) והתגלגל ליער שרווד. שם, ביחד עם “האנשים העליזים” – חבורת עושי דברו, על פי האגדה הוא נהג להתנפל על כרכרות האצילים והעשירים שעברו בדרך, לגזול מהם את כל חפצי היוקרה שלהם – ולחלק אותם לעניים. במאה ה – 21, רובין הוד חוזר כאפליקציה, עם אותה האג’נדה בדיוק. האפליקציה שהושקה בשנת 2013 על ידי שני בוגרי סטנפורד מצטיינים על מנת לפנות לשוק המיקרו משקיעים – סיפקה שירותים ליותר מ – 700,000 משקיעים קטנים עוד לפני שהושקה רשמית. בתחילת 2021, אפליקציית רובין הוד עומדת בפני הנפקה בבורסה של נאדס”ק – ומדובר באחת ההנפקות הגדולות שראינו בינתיים בשנה זו. מה סוד הקסם? על כך ועוד, לפניכם.

שוק המיקרו משקיעים – תיקים קטנים, השפעה ענקית

יש הבדל גדול בין שוק ההשקעות המסורתי לבין סגנון ההשקעות האופייני של משקיעי רובין הוד. פרופיל המשקיעים שלטובתו הושקה הפלטפורמה הוא שונה לחלוטין מזה שהורגלנו לראות בשוק ההון. מדובר בדרך כלל במשקיעים צעירים שמנהלים תיקי השקעות בסכומים קטנים יחסית. סגנון ההשקעה אינו מבוסס חקר שווקים ותובנות כלכליות, אלא דומה יותר להתנהלות ברשתות החברתיות, סיפורים עסיסיים וכוחו של ההמון. עם תיקים קטנים בדרך כלל של משקיעים פחות מנוסים – מעל 13 מיליוני משקיעים מנהלים כיום את תיקי ההשקעות שלהם דרך אפליקציית רובין הוד, וזה המקום להזכיר שרובין הוד עדיין מאפשרת כעת השקעות רק בתוך ארה”ב ולא בשווקים הגלובאליים.

ממה האפליקציה מתקיימת?

כיאה לאפליקציה שזה השם שבחרה לעצמה – אפליקציית רובין הוד מכוונת לשוק המשקיעים שהוא יחסית דל אמצעים. משכך, האפליקציה אינה גובה עמלות על פתיחת תיק השקעות או על ביצוע פעולות בו. במובן הזה, אפליקציית רובין הוד לחלוטין אינה מסתמכת ברווחיה על שוק המשקיעים הצעירים שלה. את הרווחים שלה היא מייצרת בעיקר מטעם “עושי שוק”, מי שתפקידם לייצר ביקושים למוצרי השקעה כאלה או אחרים, על ניתוב או שיווק של מוצרי השקעה. אפשר, בשלב זה, לשאול את השאלה: האם מוסרי לייצר רווחית מעשיית שוק? האם מדובר בהטיית דעת הקהל בפלטפורמה המבוססת קשרים חברתיים ודעת קהל?

זו אכן אחת מנקודות החולשה של אפליקציית רובין הוד. במהלך 2020 ראינו את המשקיעים הצעירים של רובין הוד “מתנפלים” על מניית גיימסטופ, מנייה שעד אז שימשה בעיקר משקיעים מסורתיים בפוזיציית שורט – ומזניקים אותה למעלה בשיעורים של מאות אחוזים. משקיעי רובין הוד ופורום רדאיט בוודאי הרגישו כל יכולים בעוד המנייה העלומה עולה עוד ועוד בערכה, אולם כעבור זמן לא רב, היא ירדה שוב בערכה, מה שהותיר את המנייה, בסופו של יום, כמעט ללא שינוי בערך – רק הסיפור נשאר. אם כן, אנחנו יכולים לתהות האם מסחר חברתי הוא באמת הדבר הבא, או שהוא רק עצירה בדרך, אתנחתא קומית, משהו קליל שמייצר סיפורים – ולא פלטפורמה רצינית המאפשרת ניהול תיקים מקצועי ורווחי לאורך זמן.

רובין הוד הולכת להנפקה

בתחילת מרץ השנה (2021) הודיעה רובין הוד כי היא מתכוונת לצאת להנפקה ראשונית לציבור (IPO) בקרוב. נמסר כי בשלב זה רובין הוד לא הגישה את המסמכים הנדרשים על מנת לאשר את תאריך ההנפקה, אולם ביחד עם זאת הבשורות על ההנפקה הקרובה השפיעו, כפי הנראה, על כמות המשתמשים בפלטפורמה, עם עוד שלושה מיליון משקיעים חדשים שהצטרפו למשקיעי רובין הוד, רק במהלך החודש האחרון.

האם רובין הוד היא הדבר הגדול הבא?

ניראה שאפליקציית רובין הוד מושכת סוג מסויים של משקיעים, ואף על פי שלא מדובר ב”כרישים” של שוק ההון, אלה בעלי התיקים השמנים המנהלים השקעות בהיקפי עתק – רובין הוד מצליחה לייצר רווחים אדירים – והרווחים עולים ברציפות בחמש השנים האחרונות. בשנת 2019 שורת הרווח של החברה עמדה על 111 מיליוני דולרים – כמובן שאין בכך כדי להעיד על רווחיהם של המשקיעים דרך הפלטפורמה.

כנראה שפלטפורמת רובין הוד מייצרת מוצר חדש, שעוד לא ראינו כמותו. זוהי רשת חברתית למשקיעים שמבססים את ההחלטות שלהם על כוח העדר ובחירת ההמונים. המציאות מוכיחה שיש מקום לשירות כזה, אולם לא ברור שבטווח הארוך, ניהול תיק השקעות דרך רובין הוד יחליף את השוק המסורתי של המשקיעים או ימשיך להוות אלטרנטיבה לניהול עצמאי של תיקים.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר