רקע – הבריטים יודעים שצרות יודעות לבוא בצרורות, האם זה המצב?

באנגלית אומרים: “When it rains, it pours” , שזה הביטוי המקביל באנגלית ל”צרות באות בצרורות”, וזה בדיוק מה ששנת 2020 הביאה איתה לאזרחי הממלכה המאוחדת, אנגליה.

בתחילת פברואר השנה (2020) השתחררה אנגליה מהאיחוד האירופי. המהלך בישר רעות מבחינה כלכלית כבר מתחילתו, ובין מועד משאל העם ביוני 2016 בנוגע לברקזיט ועד למועד הפרישה – איבדה הלירה שטרלינג כ – 13% מערכה.

2020 המשיכה להפתיע. בסביבות מרץ, כשכלכלות כל העולם ספגו זעזוע דרמאטי בעקבות משבר הקורונה – בריטניה דווקא ניסתה להתמודד עם המשבר מבלי לכפות סגרים, בדרך של חיסון העדר. גם בחירה זו הוכחה לאחר זמן לא רב כשגויה, ובריטניה נכנסה לסגר ארוך, עם מחירים כבדים שהיה עליה לשלם לאור הבחירות הקודמות שלה.

באמצע שנת 2020, הכריזה בריטניה שהיא במיתון העמוק ביותר שידעה ב – 300 השנים האחרונות, עם “כיווץ” בתל”ג של מעל 10%. הכלכלה השישית בגודלה בעולם – מתרסקת, ובשלב זה, לא ברור איך תצא מהבור שחפרה לעצמה.

השפעת הברקזיט על הכלכלה הבריטית

ניראה שהכלכלנים הם תמימי דעים: הברקזיט לא עשה טוב לכלכלת הממלכה המאוחדת. מאות חברות מקומיות פתחו חברות בנות מחוץ למדינה על מנת להגן על עצמם מגלי המשבר שצפו שיגיעו, המטבע המקומי “איבד גובה”, ההשקעות הזרות צומצמו מ – 300 מיליארדי ליש”ט בממוצע בכל שנה בשנים שקדמו לפרישה מהאיחוד ל – 40 מיליארד ליש”ט בלבד לאחר הפרישה מהאיחוד. גם המדדים המקומיים הציגו ביצועים חיוורים ביחס למדדים כמו S&P500 בשנתיים האחרונות.

ואז הגיעה הקורונה

ניראה שגם בניהול משבר הקורונה, בריטניה חטפה מהלומה אחר מהלומה, ואם לא די בכל אלה, ממש בסוף השנה האזרחית 2020, נמצאה מוטציה חדשה ומדבקת יותר של נגיף הקורונה שמקורה באנגליה – ומדינות אירופה והעולם הגיבו בביטול כלל הטיסות אל ומהמדינה – במדינה מדובר על סגר נוסף, עם תכנית תמריצים נוספת, שכנראה תעמיק את הבור הכלכלי ההולך ונצבר.

כלכלת בריטניה התכווצה עד כה בכ – 20%. הקיטון צפוי להימשך לאורך השנים הקרובות (על פי תחזיות אנליסטים: 2021 ו – 2022 לפחות). במהלך מחצית השנה הראשונה של 2020 כבר נטלה בריטניה הלוואה של 215 מיליארדי פאונד, יותר מפי 5 ביחס להלוואות שנטלה בשנה שקדמה לה. כעת, יוצאת הממלכה המאוחדת לסבב גיוס הלוואות נוסף בשווי של כ – 400 מיליארד פאונד, 20% מכלל התמ”ג במדינה.

המדדים הבולטים של בריטניה

כל מדדי הכלכלה הבריטית איבדו מערכם לאורך השנה, כולם התרסקו בסביבות מרץ ומאז נמצאים במגמה של עליית שערים. חמישה מדדים בולטים בשוק המניות הבריטי הם:

פוטסי 100

בתחילת השנה נסחר סביב שער של 7,500 ובסוף השנה נסחר סביב שער של 6,400.
תאריך עדכון – 24/12/20

350 FTSE

בתחילת השנה נסחר סביב שער של 4,300 ובסוף השנה נסחר סביב שער של 3,600

תאריך עדכון – 24/12/20

בריטניה 100

בתחילת השנה נסחר סביב שער של 1,225 ובסוף השנה נסחר סביב שער של 1,039

תאריך עדכון – 24/12/20

לונדון 250

בתחילת השנה נסחר סביב שער של 21,843 ובסוף השנה נסחר סביב שער של 19,714

תאריך עדכון – 24/12/20

השקעה במוצרים כשהם בשפל – האם זה המצב בבריטניה?

אומרים שמשבר הקורונה טרף את הקלפים ושינה מהלכים פיננסיים ברחבי העולם. ידוע שסופם של משברים כאלה בתהליך של שגשוג שבדרך כלל מביא את מוצרי ההשקעה לרמות שערים גבוהות ביחס לאלה של לפני תחילת המשבר. המצב באנגליה מבחינה כלכלית ניראה כעת הפכפך יותר, ואם כי ברור שמוצרי השקעה רבים נמכרים במחירים נמוכים בתקופות שפל – ייתכן שמי שמשקיע בכלכלת בריטניה יידרש לאורך רוח, בטרם יתחיל לראות רווחים מההשקעה.

לסיכום – רצונות לחוד ואינטרסים לחוד

שבוע לאחר העזיבה של בריטניה את האיחוד האירופי מגיע הסכם סחר חופשי, ההסכם עדיין לא מגובש לחלוטין. עבור הבריטים ועבור האיחוד מדובר באינטרס ברור לאור המצב הכלכלי כרגע ובהסתכלות לעתיד. ההסכם הגדול אמור לכלול כ-1000 עמודים אשר יקשרו את האיחוד האירופי ואת בריטניה במגוון נושאים ותחומים כמו למשל כלכלה, תעשייה, שיתוף פעולה ביטחוני ועוד. כלכלנים רבים סבורים כי כלכלת בריטניה עשויה להיפגע באופן קשה יותר מכלכלת האיחוד במקרה של אי הסכמות, כיום, כ-43% מהייצוא הבריטי עובר לאיחוד האירופי,  מדובר על סכום על פי הערכות של כ-668 מיליארד ליש”ט.
דבר שהופך את האיחוד האירופי לשחקן משמעותי בכלכלה הבריטית. מגפת הקורונה בהחלט עמדה לנגד עיניהם של מקבלי ההחלטות באיחוד האירופי ובבריטניה. למרות החגיגה המוקדמת תחומים רבים עדיין לא הוסדרו, אמנם, מיליוני אירופאים אשר חיים ועובדים בבריטניה הורשו להישאר בשלב זה. עבור תאגידים משתי צדי התעלה העזיבה גורמת להרבה מאד כאבי ראש, ללא הסכמים מסודרים עסקים ואזרחים יצטרכו לשלם מיסים רבים, דבר שיעלה את יוקר המחייה בצורה משמעותית. כיום, האיחוד האירופי מורכב מ-27 מדינות והאזרחים חופשיים לעבוד ולחיות במדינות האיחוד, כל מדינה חברה זוכה לסחר חופשי ללא מכסים ומיסים. הבריטים, היו למדינה הראשונה שיוצאת מהסכם האיחוד עד כה, מדובר בסופו של דבר ברצון העם אשר הצביע ברב של 52% מול 48% לצאת מהאיחוד.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר