21.07.22

ארה”ב היא המדינה בעלת התמ”ג הגבוה ביותר בעולם והוא עומד על כ-19.5 טריליון דולר. היא מרכזה של הכלכלה העולמית, קובעת טרנדים פיננסיים, מובילה בפריצות דרך מדעיות והמטבע המקומי שלה, הדולר, מהווה ברומטר לכל שאר הכלכלות בעולם.

בארה”ב ישנם כ-16,000 בתי ההשקעות המספקים שירותים פיננסיים ושירותי ניהול השקעות ללקוחותיהם. הגדולים שבהם הם בעלי שם עולמי, רושמים הכנסות של עשרות מיליארדי דולרים בשנה ומספקים תחזיות שלא אחת משפיעות על הסנטימנטים בשווקים.

להבדיל מישראל, שם ישנה הפרדה ברורה בין שירותי בנקאות פרטית ובנקאות השקעות לבין שירותים הניתנים בבית השקעות, בארה”ב ישנה חפיפה גדולה בין השירותים השונים והגופים הפיננסיים מספקים שירותי בנקאות ושירותי השקעות גם יחד.

ששת בתי ההשקעות הגדולים

סקירה קצרה של בתי ההשקעות הגדולים בארה”ב עשויה לספק מבט חטוף על הכלכלה האמריקאית ועל עוצמתה:

בלקרוק (Blackrock) – פירמת השקעות גלובלית המנהלת נכסים בהיקף של כ-8 טריליון דולר ומכניסה כ-19 מיליארד דולר בשנה. עיקר השירותים היא מספקת הם ניהול השקעות והיא ידועה במיוחד בקרנות הסל שלה שחלקן נסחרות גם בבורסה בת”א. החברה נחשבת לבית ההשקעות הגדול בעולם והיא מובילה עולמית בהשקעות סביבתיות וחברתיות ומקדמת ממשל תאגידי תקין. בנוסף החברה מספקת שירותי ייעוץ וניהול סיכונים לחברות.

ואנגארד (Vanguard) – בית השקעות המנהל נכסים בהיקף של כ-8 טריליון דולר, שני רק לבלקרוק. הוא הוקם על ידי המשקיע האגדי ג’ון בוגל, מורהו של המשקיע הידוע וורן באפט. החברה מספקת שירותי ברוקראז’, ניהול נכסים ומנהלת ומנפיקה של קרנות ותעודות סל. כדאי להכיר שבית ההשקעות מוחזק על ידי הלקוחות שלו, ומייסדו הוא שהמציא את תעודות הסל עבור משקיעים בודדים.

צ’רלאס שוואב (Charles Schwab) – בית השקעות המנהל נכסים בכ-8 טריליון דולר ומספק גם שירותי בנקאות מסחרית ופרטית, שירותי ברוקראז’ וניהול השקעות דיגיטלי, מט”ח, תכנון פיננסי וניהול חסכונות פנסיוניים ותיקי השקעות. החברה מכניסה כ-18.5 מיליארד דולר בשנה ונסחרת בשווי מעל ל-56 מיליארד דולר.

ג’יי.פי. מורגן (JP Morgan) –בנק ובית השקעות הידוע במיוחד בחטיבת ההשקעות שלו שמכניסה כ-50 מיליארד דולר בשנה. החברה מספקת שירותים פיננסיים כולל שירותי ברוקראז’, ניהול עושר, ניהול השקעות, שירותי גידור ושירותי בנקאות פרטית. החברה מנהלת נכסים בסך של 2 טריליון דולר.

גולדמן זאקס (Goldman Sachs) – עם הכנסות של כ-60 מיליארד בשנה ונכסים בשווי של 1.5 טריליון דולר, גולדמן זאקס מספק שירותי בנקאות וניהול השקעות, ברוקראז’, מסחר בסחורות וגם מנפיק קרנות סל וקרנות נאמנות הנסחרות בוול-סטריט.

מורגן סטנלי (Morgan Stanley) – בנק השקעות ותאגיד שירותים פיננסיים שהמטה שלו נמצא בניו-יורק. הוא פועל במעל ל-40 מדינות בעולם, מעסיק מעל ל-75,000 עובדים ומנהל נכסים בהיקף של כ-1.1 טריליון דולר. הוא מספק בין היתר שירותי ברוקראז’ דיגיטליים באמצעות חברת הבת E-Trade, שירותי ניהול השקעות וניהול עושר.

“הכסף לעולם לא הולך לישון”

העיסוק בהשקעות באמריקה זכה למעמד תרבותי בהוליווד החל בסרט “וול-סטריט” בכיכובו של מייקל דאגלס עליו זכה באוסקר בתור גורדון גקו, דרך “הזאב מוול-סטריט” הידוע לשמצה וכלה ב”מכונת הכסף” המספרת את סיפורו של מייקל ברי, משקיע ומנהל קרן גידור, שחזה את משבר הסאב פריים ב-2008.

כפי שניתן לראות בין אם מדובר בבנק או בבית השקעות, כלל הגופים המובילים בארה”ב מספקים שירותים פיננסיים נרחבים ומנהלים נכסים בהיקפים אדירים. שוק תעודות הסל הוא מפותח מאוד בארה”ב ובתי ההשקעות מציעים חשיפה מפוזרת ומגוונת לסקטורים רבים בסחירות גבוהה.

תחום בנקאות ההשקעות בארה”ב הוא המוביל בעולם וצמח במיוחד בשנים האחרונות שהתאפיינו בריבית נמוכה שעודדה השקעות פרטיות והשקעות הון-סיכון. הפירמות השונות מפעילות חטיבות מחקר שהדוחות שלהן מפורסמים באופן תדיר ומשפיעים על הסנטימנט בשווקים ועל תמחור החברות הציבוריות.

תמיר קומיסרוב

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.