מדדי המניות המרכזיים באסיה נסחרים בנטייה מתונה לעליות במסחר הבוקר ביום רביעי, 11 בנובמבר, כאשר חמישה מתוך ששת מדדי המניות המדווחים מציגים עליות שערים מדודות. ביקושים בטוקיו, בהונג קונג, במומבאי, בסיאול ובשנגחאי מקזזים חולשה קלה בסידני, ומשרטטים מגמה חיובית כללית במרכזי המסחר האזוריים. אף שהנתונים מעידים על פעילות יציבה מצד משקיעים זרים בשעות הבוקר המוקדמות, המידע הזמין אינו מצביע על זרז מאקרו-כלכלי בולט או על הודעת מדיניות מתואמת מאחורי המהלכים.

טוקיו והונג קונג מובילות עליות שערים מתונות במניות

מדד ה-Nikkei 225 ביפן מוביל את המומנטום החיובי באזור במסחר הבוקר של יום רביעי, ועולה ב-0.64% לרמה של 60,848.65 נקודות. העלייה בטוקיו משקפת המשך הזרמת הון למניות הפריים המובילות, ותומכת בסנטימנט חיובי בשעות המסחר המוקדמות. עם זאת, הנתונים אינם מפרטים אם העלייה מתרכזת ביצרניות הרכב מוטות היצוא, בענקיות הטכנולוגיה או ביצרניות האוטומציה התעשייתית, ואף אינם כוללים נתוני מחזורי מסחר שיאפשרו להעריך את היקף הקניות המקומיות.

מדד ה-Hang Seng בהונג קונג רושם אף הוא עליות יציבות, ומטפס ב-0.44% לרמה של 24,557.04 נקודות. העלייה בבוקר זה מעניקה רוח גבית מתונה לסנטימנט בסין רבתי, ומלמדת על מסחר איתן במניות החברות הסיניות הנסחרות מחוץ ליבשת. הנתונים אינם מאשרים אם את המגמה החיובית מובילות פלטפורמות הטכנולוגיה, קבוצות הבנקאות או מניות הנדל״ן, כך שההובלה הסקטוריאלית הספציפית נותרת בלתי ידועה.

הפעילים בשוק יעקבו בדריכות אם המומנטום החיובי בטוקיו ובהונג קונג יחזיק מעמד מול מימושי רווחים תוך-יומיים, עם המעבר ממסחר הבוקר להפסקת הצהריים. המשקיעים ימתינו לנתוני מסחר מפורטים לפי סקטורים ולמחזורי עסקאות, כדי לאמוד אם עליות אלו מסמנות המשכיות של תיאבון הסיכון או שמא מדובר בהמתנה זמנית במרכזים הפיננסיים הגדולים.

עליות יציבות במומבאי, בסיאול ובשנגחאי מול נסיגה קלה בסידני

מדד ה-S&P BSE Sensex בהודו רושם עלייה קלה של 0.13% לרמה של 81,106.65 נקודות, המעידה על יציבות מחירים במומבאי עם חזרת המסחר המקומי לפעילות מלאה. מדד ה-KOSPI Composite בדרום קוריאה עולה אף הוא קלות, ומוסיף 0.09% לרמה של 5,243.83 נקודות. העלייה המזערית בסיאול מסמנת איסוף סחורה שקט במניות התעשייה הקוריאניות המרכזיות, אם כי הנתונים אינם מפרטים את תנועות הפקודות בסקטורי המוליכים למחצה, החומרה או הרכב.

מדד ה-SSE Composite בסין היבשתית מציג קצב עליות מתון דומה, ועולה ב-0.08% ל-3,663.72 נקודות. העלייה המתונה בשנגחאי עולה בקנה אחד עם המגמה החיובית בהונג קונג, ומעידה על סנטימנט עקבי אך זהיר בבורסות סין רבתי. הנתונים אינם מציינים אם את העליות מובילים המוסדות הפיננסיים הממשלתיים או מניות הצריכה המקומית.

בניגוד למגמה החיובית באזור, מדד ה-S&P/ASX 200 באוסטרליה הוא מדד המניות היחיד שרושם ירידה, ומאבד 0.05% לרמה של 9,124.40 נקודות. הנסיגה הקלה בסידני מבטאת הססנות מקומית במניות חומרי הגלם, הכרייה והפיננסים. המשקיעים יעקבו אם שוק המניות האוסטרלי יתאושש במהלך מסחר אחר הצהריים, או שמדדי סין ודרום קוריאה יתקשו לשמור על העליות הקלות שלהם.

חולשה במטבעות, יציבות בנכסים האלטרנטיביים וחזרה משגרת החגים

מחוץ לשוקי המניות המרכזיים, מדדי המטבעות מציגים חולשה ברחבי אסיה-פסיפיק, בעוד שנכסים אלטרנטיביים מציגים התאמות קלות כלפי מעלה. מדד הדולר האוסטרלי יורד ב-0.85% לרמה של 68.67 נקודות, ומעמיק את לחצי הירידה במטבעות מוטי סחורות במקביל לנסיגה הקלה במניות בסידני.

מדד הין של פילדלפיה (PHLX Yen) יורד ב-0.53% ל-62.99 נקודות, ומצביע על היחלשות מחודשת במטבע היפני לצד העליות במדד ה-Nikkei 225. לעומת זאת, מדד ה-APAC Private Equity עולה ב-0.26% לרמה של 6,847.35 נקודות, נתון המלמד על רמות תמחור יציבות בהשקעות הלא סחירות. מאחר שאפיקי השקעה אלו פועלים תחת אופקי נזילות ומדיניות סיכון שונים, יש לנתח את המגמות המנוגדות הללו כהתאמות שוק עצמאיות ולא כשינוי פוזיציות מתואם בין נכסים שונים.

דסקי המסחר באזור פועלים גם על רקע השפעות החגים בימים האחרונים: ביום שלישי, 10 בנובמבר, הבורסה הלאומית של הודו הייתה סגורה לרגל חג הדיוואלי (Diwali-Balipratipada), ובורסת מונגוליה שבתה מפעילות לציון יום הולדתו של ג׳ינגיס חאן. עם חזרת הפעילות המלאה ביום רביעי, תנאי הנזילות בדרום אסיה ובשווקי ספר שבו ברובם למסלולם הרגיל.

מבט להמשך: המשתנים המרכזיים והגורמים המניעים בשוק

עם התקדמות יום המסחר לעבר שעות אחר הצהריים במרכזים הפיננסיים של אסיה, מנהלי השקעות מוסדיים בינלאומיים ובישראל יעקבו בדריכות אם העליות המתונות בטוקיו ובהונג קונג יתרחבו בגיבוי מחזורי מסחר מוסדיים עד לנעילה. דסקי המסחר יעקבו גם אם העליות המזעריות בסיאול, בשנגחאי ובמומבאי יישמרו, או שייקלעו ללחצים אם המסחר המוקדם באירופה ייפתח במגמה דפנסיבית. המשתנים העיקריים למעקב כוללים את תנודות המט״ח סביב הין והדולר האוסטרלי הנחלשים, שינויים בתשואות האג״ח הממשלתיות ודוחות כספיים קרובים של חברות במרכזי הטכנולוגיה והתעשייה באזור. עבור מנהלי תיקים בינלאומיים, היעד המרכזי הוא להעריך אם נטיית העליות המתונה של יום רביעי מאותתת על איסוף סחורה מגובש לקראת זרזים חדשים, או על תקופת התייצבות זמנית במניות אסיה.