המסחר בבורסה לני״ע בתל אביב מתנהל במגמת ירידות בולטת, כאשר כל שמונת מדדי המניות המובילים רושמים נסיגות שערים. סנטימנט המשקיעים נותר זהיר, בעוד הגופים המוסדיים מתאימים את חשיפת הסיכון בתיקים ויוזמים גל מכירות רוחבי במניות השורה הראשונה ובמניות השורה השנייה כאחד. הנסיגה המסונכרנת במדדי השוק הרחב מדגישה רוטציה דפנסיבית על רקע התפתחויות מאקרו-כלכליות ותנאי השוק באזור.

מדדי השורה הראשונה מובילים את הירידות במחזורים ערים

מדד הדגל ת״א-35 מאבד 1.22% ונסחר ברמה של 4,093.78 נקודות, בלחץ מכירות מתמשך בחברות בעלות שווי השוק הגדול ביותר בישראל. רוחב השוק (Market breadth) במדד המוביל שלילי במובהק: 4 מניות בלבד רושמות עליות מול 31 יורדות — נתון המלמד כי לחצי המחיר מבוזרים לרוחב השוק ואינם מוגבלים למניות בודדות. מחזור המסחר במדד ת״א-35 חצה את רף 124.70 מיליון השקלים, נתון המשקף תנועת פקודות מוסדיות ערה ואיזון מחדש של תיקי ההשקעות במהלך יום המסחר.

מדד ת״א-125 הרחב רושם מגמה שלילית מקבילה, עם ירידה של 1.10% לרמה של 3,966.85 נקודות. תמונת המניות במדד מחדדת את חולשת השוק הכללית, עם 22 מניות עולות לעומת 85 מניות יורדות. מחזור המסחר במדד הגיע לכ-136.72 מיליון שקל, עדות לכך שמנהלי ההשקעות מקטינים חשיפה לרוחב מגוון סקטורים בעוד שפקודות המכירה נותנות את הטון בלוחות המסחר.

לחצי תמחור במניות השורה השנייה ובבנקים

גם מניות השורה השנייה שותפות לנסיגה הכללית בבורסה: מדד ת״א-90 יורד ב-0.66% לרמה של 3,596.22 נקודות. יחס המניות העולות ליורדות בקרב החברות הבינוניות מוטה בבירור כלפי מטה, עם 17 עולות לעומת 54 יורדות, במחזור מסחר של כ-12.01 מיליון שקל. חברות אלו מתאפיינות ברגישות גבוהה לעלויות האשראי המקומיות ולציפיות הכלכליות במשק, ולכן נסיגתן משקפת זהירות עסקית רוחבית.

סקטור הפיננסים מעמיק את הטון השלילי בבורסה: המדד המשולב ת״א-בנקים ו-90 יורד ב-0.52% לרמה של 3,811.89 נקודות. בתוך מדד זה נסחרות 17 מניות בעליות מול 59 בירידות, במחזור מסחר ער של קרוב ל-39.58 מיליון שקל. החולשה העקבית במניות הבנקים מעידה על משיכות נזילות סדירות מצד משקיעים המבקשים לצמצם חשיפה לנכסים הרגישים לתוואי הריבית.

המדדים הרחבים ומניות השווי הנמוך מעמיקים את הנסיגה

מדד ת״א-200 הרחב נחלש ב-0.86% לרמה של 3,795.59 נקודות, כאשר 28 מניות נסחרות בעליות מול 111 יורדות, במחזור שהסתכם בכ-134.86 מיליון שקל. במקביל, מדד ת״א סקטור-באלאנס רושם ירידה של 0.98% ל-4,520.35 נקודות במחזור גבוה של למעלה מ-131.80 מיליון שקל, עם 15 עולות לעומת 73 יורדות.

מדד ת״א-20, המרכז את המניות הסחירות ביותר בשוק, רושם את הנסיגה החדה ביותר מבין המדדים המובילים עם ירידה של 1.37% לרמה של 3,873.44 נקודות, במחזור גבוה של יותר מ-102.09 מיליון שקל ומאזן חד של מניה עולה אחת בלבד מול 19 יורדות. במניות השווי הנמוך, מדד ת״א-SME60 יורד ב-0.39% ל-1,220.36 נקודות, עם 7 מניות עולות מול 24 יורדות במחזור מסחר של כ-702 אלף שקל בלבד. אף שהירידה באחוזים בקרב החברות הקטנות מתונה יותר, רוחב השוק השלילי מאשר כי גם מניות ה-Small-cap שותפות מלאות למגמת הירידות.

הזרזים והמשתנים למעקב בהמשך המסחר

שחקני השוק בוחנים כעת אם רמות התמיכה הנוכחיות בת״א-35 ובת״א-125 ימשכו קונים המזהים הזדמנויות תמחור, או שמא המשך צמצום החשיפה (De-risking) יוביל לתיקון טכני עמוק יותר. המשתנים המרכזיים למעקב כוללים את מגמת מחזורי המסחר לצורך זיהוי סימני מיצוי של לחצי המכירה, וכן צמצום אפשרי בפער שבין המניות היורדות לעולות — אינדיקטור מוקדם להתייצבות מוסדית. לצד זאת, תנועות בתשואות איגרות החוב הממשלתיות, במרווחי האג״ח הקונצרניות ובשער החליפין של השקל מול המטבעות הזרים יספקו אינדיקציות קריטיות לנזילות המאקרו-כלכלית. דוחות כספיים קרובים של החברות, תחזיות הריבית מצד הבנקים המרכזיים והמגמות בבורסות העולם יוסיפו לשמש כגורמים המרכזיים שיקבעו אם שוק המניות בתל אביב ימצא תחתית יציבה בימי המסחר הבאים.