מניות לונדון ננעלו בירידות ביום שישי, כאשר הזינוק במחירי הנפט הפחית את נכונות המשקיעים ליטול סיכונים והגביר את הזהירות לקראת פרסום תקציב בריטניה בשבוע הבא. הירידות קטעו רצף עליות של שבועיים במדד FTSE 100, בעוד נתוני אינפלציה חזקים מהצפוי ונתונים חלשים יותר בתחום הצריכה הוסיפו לאי-הוודאות בנוגע לתחזית הכלכלה הבריטית.

מדד FTSE 100 קוטע את רצף העליות

מדד FTSE 100 ננעל בירידה של 0.3% לרמה של 10,690.36 נקודות, ורשם את הירידה השבועית הראשונה שלו זה שלושה שבועות. במקביל, מדד FTSE 250, הכולל מניות בעלות שווי שוק בינוני, עלה ביום שישי ב-0.1%, אך רשם את הירידה השבועית החדה ביותר שלו זה שישה שבועות, דבר המשקף זהירות רחבה יותר בקרב המשקיעים בשוק המניות הבריטי.

מרבית המגזרים ירדו, כאשר המשקיעים בחנו את השלכות העלייה במחירי האנרגיה ואת ההשפעות האפשריות של מדיניות מוניטרית מצמצמת יותר. השילוב בין מחירי נפט גבוהים לציפיות גוברות לעליית ריבית משמעותי במיוחד עבור חברות החשופות לביקוש הצרכני המקומי, לעלויות המימון ולהוצאות התפעול.

עליות במניות האנרגיה מקזזות חולשה במגזרים אחרים

מניות האנרגיה עלו ב-3.9% לאחר שמחיר הנפט מסוג Brent חצה את רף 115 הדולר לחבית, ובכך סיפקו תמיכה משמעותית למדד המוביל. מחירי נפט גבוהים עשויים לשפר את תחזיות הרווח של יצרניות אנרגיה גדולות ולסייע בקיזוז החולשה במגזרים אחרים בשוק.

מגזרים אחרים התמודדו עם לחץ משמעותי יותר. מניות התעופה והביטחון ירדו ב-4.6% לרמתן הנמוכה ביותר זה יותר מחמישה חודשים. מניית Rolls-Royce צנחה ב-7.6%, הירידה היומית החדה ביותר שלה מאז אפריל 2025, בעוד המתחרה הצרפתית Safran ירדה ב-10% לאחר שהזהירה כי ההאטה בצמיחת המכירות בשוק השירותים והתחזוקה למוצרים קיימים עלולה להימשך גם בשנת 2027. מניות הבנקים ירדו ב-0.8%, ואילו מניות מגזר הבריאות נחלשו ב-1.1%.

האינפלציה ונתוני הצריכה מסבכים את תחזית הריבית

נתוני הכלכלה האחרונים חיזקו את הציפיות להעלאת ריבית מצד הבנק המרכזי של אנגליה בנובמבר. לחצי המחירים בספטמבר היו גבוהים מהתחזיות, והשווקים מתמחרים כעת העלאת ריבית במלואה. התפתחות זו מציבה אתגר נוסף בפני חברות ומשקי בית בבריטניה, שכבר מתמודדים עם עלויות גבוהות.

במקביל, היקף המכירות הקמעונאיות בבריטניה, במונחי נפח, ירד בספטמבר בשיעור חד מהצפוי. גם אמון הצרכנים נחלש בחדות באוקטובר ורשם את הירידה החודשית החדה ביותר מאז השלבים הראשונים של המגפה, לפי נתונים נפרדים. השילוב בין הנתונים מצביע על מצב שבו האינפלציה נותרת עיקשת במקביל ללחץ על הוצאות הצרכנים ועל תחושת הביטחון שלהם.

תקציב בריטניה הופך לגורם המרכזי הבא בשווקים

כעת מפנים המשקיעים את תשומת לבם לתקציב הראשון של שר האוצר ג’ון הילי בשבוע הבא, בתקווה לקבל איתותים בנוגע למדיניות הפיסקלית ולגישת הממשלה לניהול הכלכלה. התקציב מתפרסם ברגע רגיש, כאשר השווקים כבר נדרשים לאזן בין מחירי נפט גבוהים, ציפיות מוגברות לריבית וסימנים להיחלשות המומנטום הצרכני.

לפיכך, המסחר בימים הקרובים יושפע מהיחסים בין המדיניות הפיסקלית, האינפלציה ומחירי הסחורות בעולם. המשקיעים יעקבו אחר צעדים אפשריים בתקציב שעשויים להשפיע על הוצאות משקי הבית, אמון העסקים ומצב הכספים הציבוריים, בעוד המשך העליות במחירי הנפט עלול לסבך עוד יותר את תחזית המדיניות של הבנק המרכזי של אנגליה. הפער בביצועים בין מניות האנרגיה לבין מגזרים הרגישים יותר למחזור הכלכלי יספק גם הוא אינדיקציה חשובה לאופן שבו השווקים נערכים לשלב הבא במחזור הכלכלי של בריטניה.