מדד הדולר האמריקאי (DX-Y.NYB) סיים את יום המסחר ב-16 באוקטובר 2026 בירידה מתונה של 0.06%, או 0.06 נקודות, לרמה של 101.78 נקודות. הירידה היומית האריכה את הנסיגה המצטברת של המדד ל-0.72% בחמשת ימי המסחר האחרונים. במהלך התקופה בחנו משתתפי שוק המט״ח את ציפיות הריבית של ה-Fed, את התנועות בעקום התשואות של אג״ח ממשלת ארה״ב, את פערי התשואות בין הכלכלות המובילות ואת נתוני הצמיחה. עבור משקיעים גלובליים, ובהם מנהלי נכסים מוסדיים בישראל, המדד מספק אמת מידה מרכזית להערכת שווי הדולר מול סל משוקלל של מטבעות מרכזיים.

טווח המסחר התוך-יומי ורמות המחיר השנתיות

במהלך המסחר ב-16 באוקטובר נפתח המדד ברמה של 102.04 נקודות ונע בטווח שבין 101.58 נקודות בשפל ל-102.09 נקודות בשיא. בסיום היום נרשמה ירידה של 0.06 נקודות, או 0.06%, לעומת שער הנעילה הקודם שעמד על 102.00 נקודות. רמות המחיר שנצפו במהלך המסחר התייצבו בהמשך סביב 101.84 נקודות.

הנעילה ברמה של 101.78 נקודות מציבה את המדד בחלק העליון של טווח 52 השבועות, שבין 95.55 ל-102.95 נקודות. למרות הנסיגה השבועית, הדולר נותר קרוב לרמות השיא השנתיות שלו וממשיך להיסחר מעל אזורי התמיכה שנבחנו בחודשים האחרונים. נתוני מחזור המסחר לא דווחו ברמת המדד, והמחזור היומי הממוצע הוצג כאפס.

מדיניות ה-Fed, תשואות האג״ח והגורמים המאקרו-כלכליים

אחד הגורמים המרכזיים המשפיעים על מדד הדולר הוא מדיניות הריבית היחסית של ה-Fed, לצד ביצועי הכלכלה האמריקאית ומגמות האינפלציה. פערים במסלולי הריבית בין הבנקים המרכזיים, ובהם הבנק המרכזי האירופי (ECB), הבנק המרכזי של אנגליה והבנק המרכזי של יפן, משפיעים על הקצאות הון חוצות-גבולות ועל זרימת ההשקעות בשוקי החוב הממשלתיים.

כאשר התשואות בארה״ב אטרקטיביות ביחס לשווקים אחרים, הדולר עשוי ליהנות מתמיכה מצד משקיעים המחפשים תשואה או חשיפה לנכסים הנקובים במטבע האמריקאי. מנגד, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב או לשיפור בתנאי התשואה בכלכלות אחרות עשויות לצמצם את יתרון הדולר. מקצי נכסים גלובליים בוחנים את התנועות הללו במסגרת מודלים רחבים של הקצאת נכסים וניהול חשיפות רב-מטבעיות.

תנודתיות במט״ח והשלכות על תיקי השקעות

לצד התמיכה הטכנית מעל 101.58 נקודות, מקצי נכסים בשוק המט״ח עוקבים אחר שינויים בעקום התשואות האמריקאי, נזילות בשוקי החוב הממשלתיים, זרמי סחר דו-צדדיים ותנודתיות בצמדי המטבעות USD/ILS, EUR/USD, GBP/USD ו-USD/JPY. התפתחויות גיאופוליטיות ושינויים במדיניות הסחר הבינלאומית מוסיפים אף הם אי-ודאות לתרגום החשיפות המטבעיות לתשואות בתיקים מוסדיים.

עבור מוסדות ישראליים המחזיקים נכסים הנקובים בדולרים ובמטבעות נוספים, שינויים בשערי החליפין עשויים להשפיע באופן מהותי על התשואה השקלית. לכן, חשוב לבחון את ביצועי מדד הדולר לצד התנודות בשקל, פערי התשואות הבינלאומיים והחשיפות המטבעיות הכוללות של התיק.

המבט קדימה נותר מאוזן, כאשר המדד עשוי להמשיך להתבסס בקרבת רמות התמיכה המרכזיות. חזרה לרמות התנגדות מעל 102.50 נקודות, ובהמשך לשיא השנתי סביב 102.95 נקודות, תהיה תלויה בהאצה מוכחת של הפעילות הכלכלית בארה״ב, בשיפור יחסי בפערי התשואות או בזרימת הון לנכסי מקלט. מנגד, הקלה מוניטרית בלתי צפויה, האטה כלכלית או נסיגה רחבה בשוק המט״ח עלולות להפעיל לחץ על הדולר. עבור מקצי נכסים גלובליים וישראליים, המעקב אחר מדיניות ה-Fed, נתוני המאקרו ופערי התשואות יוסיף להיות מרכזי בניהול סיכוני המטבע בתקופה הקרובה.