האנשים העשירים ביותר בסין בוחנים מחדש את מבני הנאמנויות offshore ומוכרים נכסים כדי לגייס מזומנים, על רקע הגברת המאמצים של רשויות המס לגבות מסים על הכנסות המוחזקות בחו”ל. המועד האחרון לדיווח, שנקבע ל-22 באוקטובר, מעורר חששות בקרב מייסדי חברות סיניות הנסחרות מעבר לים ובקרב משרדי ניהול הון משפחתי, וממחיש את ההצטלבות ההולכת וגוברת בין אכיפת מס, ניהול הון חוצה גבולות והאתגרים הפיסקליים הרחבים יותר של סין.

נאמנויות offshore נתונות לפיקוח מס מוגבר

בסוף יולי קבעה בייג’ינג את 22 באוקטובר כמועד האחרון לדיווח על הכנסות מנאמנויות offshore, כאשר לפי הדיווחים חל מס בשיעור של 20% על הרווחים הרלוונטיים. המהלך הוביל לבחינה מחדש של מבני נאמנות מחוץ לסין היבשתית, המשמשים אנשים אמידים בסין להחזקת נכסים, ובמיוחד מייסדים ובעלי מניות מרכזיים בחברות הנסחרות בהונג קונג ובארה”ב.

לדברי אוסקר ליו, יועץ עושר בקבוצת JLT Legacy Group, יזמים שמכרו מניות באמצעות נאמנויות בין השנים 2014 ל-2020 עלולים להתמודד עם חבויות מס משמעותיות. הוא העריך כי במקרים פרטניים עשויים הסכומים לנוע בין כמה מיליוני יואן למאות מיליוני יואן ואף למיליארדים. הסכום הסופי יהיה תלוי בהכנסה הרלוונטית, בטיפול המס החל ובנסיבותיו של כל מקרה.

לפי הערכות Boston Consulting Group, היקף ההון הסיני המוחזק מחוץ למדינה עומד על כ-1.7 טריליון דולר. נאמנויות offshore הפכו למבנה נפוץ לניהול הון בקרב משפחות אמידות, במיוחד בקרב אלה המבקשות לנהל נכסים בין תחומי שיפוט שונים ולאורך דורות. מאמצי האכיפה החדשים מובילים חלק מהמשפחות לבחון מחדש את ההסדרים הקיימים ולחשב את חבויות המס האפשריות.

הרשויות מרחיבות את מאמצי האכיפה

לפי הדיווחים, מינהל המס הממלכתי של סין הנחה את עובדיו לזהות אנשים שעשויים להיות חייבים במס על הכנסות מנאמנויות offshore. מקורות המעורים במאמצים מסרו כי הרשויות משתמשות במידע מדירוגי עושר, מדיווחים תאגידיים ומרישומים אחרים הזמינים לציבור כדי לאתר נישומים פוטנציאליים.

לדברי ליו, כמה מחוזות וערים שבהם מרוכזים יזמים אמידים הקימו גם צוותים ייעודיים לאיסוף מידע על נאמנויות offshore ולגביית חבויות מס שטרם שולמו. מועצת המדינה, מינהל המס ומשרד האוצר לא הגיבו לבקשות לתגובה שתוארו בדיווח.

מאמצי האכיפה מתרחשים בזמן שסין מתמודדת עם לחצים פיסקליים, ביקוש מקומי חלש וחוסר איזון כלכלי מתמשך. גביית מסים מוגברת עשויה לתמוך בהכנסות הממשלה, אך המהלך גם יוצר אי-ודאות עבור אנשים המנהלים נכסים משמעותיים בחו”ל, במיוחד במקרים שבהם קיימת מחלוקת בנוגע לפרשנות חובות המס או למועד תחולתן.

משפחות מוכרות נכסים כדי לעמוד בחבויות מס אפשריות

האתגר המיידי עבור חלק מהאנשים האמידים הוא הנזילות. יועצים מסרו כי לקוחות מסוימים מוכרים מניות, מצמצמים תיקי השקעות ושוקלים לסגור מבני נאמנות offshore כדי להיערך לתשלומי מס אפשריים.

לפי הדיווחים, משרד ניהול הון משפחתי הקשור למיליארדר מתחום הטכנולוגיה החל למכור כמחצית מתיק המניות שלו, תוך הקדשת זמן רב יותר לחישוב חבויות המס מאשר למסחר. עורך דין שצוטט בדיווח ציין כי חלק מיזמי הנדל”ן, שצברו הכנסות משמעותיות מדיבידנדים לאורך השנים, עלולים כעת להתקשות בתשלום התחייבויותיהם בשל החולשה המתמשכת בענף הנדל”ן.

לפי הדיווחים, בנקים מציעים גם הלוואות ללקוחות אמידים לצורך כיסוי חבויות מס, כאשר המניות בחברות שבבעלותם משמשות כבטוחה. הסדרים כאלה עשויים לספק נזילות מיידית, אך הם עלולים להגדיל את המינוף ולחשוף את הלווים לסיכונים נוספים אם מחירי המניות ירדו או אם המלווים ידרשו בטוחות נוספות.

תכנון הון חוצה גבולות עומד בפני מבחן חדש

המועד האחרון המתקרב מעלה שאלות בנוגע לטיפול בהכנסות היסטוריות שהוחזקו באמצעות נאמנויות offshore ולהיקף תחולת הכללים. עורכי דין שצוטטו בדיווח הביעו אי-ודאות בנוגע לאופן יישום החוק, לרבות השלכות אפשריות של תחולה רטרואקטיבית. לשאלות אלה חשיבות משום שמבני נאמנות כוללים לעיתים קרובות כמה תחומי שיפוט, מוטבים ושכבות של בעלות.

עבור משקיעים בינלאומיים ומשרדי ניהול הון משפחתי, לרבות אלה המנהלים הון חוצה גבולות מישראל, ההתפתחויות מדגישות את החשיבות של הבנת תושבות לצורכי מס, חובות דיווח, נזילות נכסים וכללים ייחודיים לכל תחום שיפוט. המדדים הבאים למעקב יהיו אופן יישום המועד האחרון בידי הרשויות, אופן חישוב חבויות המס שטרם הוסדרו והאפשרות לפרסום הנחיות נוספות שיבהירו את הטיפול בהכנסות מנאמנויות offshore. העדיפות המיידית עבור המשפחות המושפעות היא לקבוע את היקף חובותיהן ואת הנזילות הזמינה להן, בעוד שההשלכות הרחבות יותר יהיו תלויות בעקביות האכיפה ובהיקפה.