SKN | מדד S&P 500 מסיים בעליות, כאשר המשקיעים עוברים ממניות AI למניות הבריאות והצריכה
ליאור מור
•
6 דק’ קריאה
•
לפני 8 mins
נקודות מפתח
מדד S&P 500 עלה ב-0.33% ביום חמישי, כאשר המשקיעים העבירו השקעות אל מחוץ למניות טכנולוגיה הקשורות ל-AI, שנתונות ללחץ.
מניות הבריאות והצריכה הובילו את ההתאוששות, כאשר Eli Lilly, UnitedHealth ו-Walmart נמנו עם התורמות הבולטות ביותר לעליות.
החששות מעליית הריבית המשיכו להכביד על חברות AI בעלות מינוף גבוה, בעוד מחירי היצרן רשמו את העלייה השנתית החדה ביותר מזה ארבע שנים וחצי.
שוקי המניות בארה”ב סיימו את יום חמישי בעליות, כאשר המשקיעים העבירו השקעות אל מניות הבריאות והצריכה על רקע חששות גוברים בנוגע לתמחורי חברות הקשורות ל-AI ולחשיפתן לחוב תאגידי. מדד S&P 500 התאושש מהירידות בתחילת יום המסחר, בעוד המעבר בין המגזרים הדגיש הערכה מחודשת ורחבה יותר של מוקדי ההובלה בשוק, כאשר החששות מעליית הריבית הפעילו לחץ נוסף על חברות הטכנולוגיה.
מניות הבריאות מובילות את התאוששות השוק
מדד S&P 500 עלה ב-0.33%, בעוד מדד Dow Jones Industrial Average עלה ב-1.08% ומדד Nasdaq Composite התחזק ב-0.08%. ההתאוששות הונעה בחלקה על ידי חברות בריאות גדולות, כאשר יצרנית התרופות Eli Lilly עלתה ביותר מ-3% ומניית UnitedHealth התחזקה ב-2.8%. העליות במניותיהן הפכו אותן לתורמות משמעותיות לעליית המדד המרכזי.
המהלך מצביע על כך שהמשקיעים חיפשו חשיפה לתחומים בשוק הנתפסים כפחות קשורים ישירות למחזור ההשקעות הנוכחי בתחום ה-AI. במקום לנטוש את שוק המניות באופן גורף, נראה כי הסוחרים הקצו מחדש הון בתוך השוק, בזמן שמניות הטכנולוגיה ניצבו בפני בחינה מחודשת מצד המשקיעים.
חששות מחובות הקשורים ל-AI מגבירים את הלחץ על מניות הטכנולוגיה
כמה ממניות הטכנולוגיה ירדו, כאשר המשקיעים בחנו את המבנים הפיננסיים התומכים בהתרחבות המהירה של הבינה המלאכותית. בפרט, חברות הנושאות נטל חוב משמעותי הקשור ל-AI עלולות להיות פגיעות יותר אם עלויות המימון יישארו גבוהות או אם הציפיות לריבית ישתנו כלפי מעלה.
החששות מתעוררים בזמן שהמשקיעים בוחנים אם דרישות ההון העצומות הכרוכות בתשתיות AI יוכלו להמשיך לתמוך בצמיחה ובתמחורים של החברות. עלויות מימון גבוהות יותר עלולות להגביר את הלחץ על חברות בעלות מינוף גבוה, ולהפוך את רמות החוב לגורם חשוב יותר ויותר בהערכת חברות המשתתפות בהתרחבות תחום ה-AI.
מניות השבבים מאריכות את רצף הירידות
מגזר הטכנולוגיה התמודד גם עם לחץ בעקבות החולשה המתמשכת במניות המוליכים למחצה. מדד השבבים ירד זה יום מסחר שביעי ברציפות, והאריך את הירידות הממושכות במגזר שהיה גורם מרכזי בעליות השוק שהונעו על ידי תחום ה-AI.
החולשה במניות המוליכים למחצה עומדת בניגוד לחוזקן היחסי של חברות הבריאות והצריכה, ומדגישה את חשיבותו של המעבר הנוכחי בין המגזרים. המשקיעים בוחנים יותר ויותר את מידת הקיימות של ההוצאות הקשורות ל-AI לצד ההתפתחויות המאקרו-כלכליות הרחבות, במקום להתייחס לחשיפה למניות הטכנולוגיה כאל השקעה אחידה אחת.
תנועות השוק ביום חמישי התרחשו גם על רקע נתוני אינפלציה חדשים ואיתותים מצד חברות. מחירי היצרן בארה”ב עלו בספטמבר בשיעור החד ביותר מזה ארבע שנים וחצי, והוסיפו שיקול נוסף עבור שווקים שכבר רגישים לציפיות בנוגע לריבית. עלייה בעלויות היצרן עלולה לסבך את התחזית למדיניות המוניטרית ולשולי הרווח של החברות, אם הלחצים על המחירים יימשכו ברמות גבוהות.
בינתיים, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. הציגה רווח רבעוני שיא בפעם השישית ברציפות, אך נקטה טון זהיר בנוגע לשנת 2027. השילוב בין ביקוש נוכחי חזק הקשור ל-AI לבין תחזית ארוכת טווח מתונה יותר מספק איתות נוסף לכך שהמשקיעים מתחילים להבחין בין החוזק בטווח הקצר של רווחי חברות הטכנולוגיה לבין מידת הקיימות של מחזור ההשקעות הרחב בתחום ה-AI.
בהמשך, השווקים צפויים להישאר רגישים לציפיות הריבית, נתוני האינפלציה ורמות החוב התאגידי, במיוחד בקרב חברות טכנולוגיה וחברות הקשורות ל-AI. ביצועי מגזרי הבריאות, הצריכה ומגזרים דפנסיביים נוספים יספקו גם הם אינדיקציה לשאלה אם המעבר שנרשם ביום חמישי משקף התאמת פוזיציות לטווח הקצר או שינוי רחב יותר בהובלת השוק.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
