חוזי המניות בארה״ב הצביעו על ירידות לקראת פתיחת המסחר ביום רביעי, והמשיכו את הטון הזהיר שנקבע במהלך יום המסחר הקודם. חוזי Dow ירדו ב-0.6%, בעוד חוזי S&P 500 ו-Nasdaq ירדו ב-0.3% וב-0.4%, בהתאמה. החולשה מגיעה כאשר המשקיעים מאזנים בין זרזים ברמת החברות לבין סביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת יותר, ובמיוחד על רקע הזינוק המחודש במחירי האנרגיה.

מחיר הנפט מסוג WTI עלה ב-2.4% לכ-95.30 דולר לחבית, הרמה הגבוהה ביותר מאז תחילת יוני. הזהב עלה קלות והתקרב ל-$4,450 לאונקיה, בעוד הביטקוין נסחר סביב $79,300. במקביל, תשואת אג״ח האוצר האמריקאית ל-10 שנים הגיעה ל-4.81%, לעומת 4.79% בנעילה הקודמת. עלייה משולבת בתשואות ובמחירי הסחורות יוצרת סביבה מאתגרת לתמחור מניות, משום שהיא עלולה להגדיל הן את עלויות המימון והן את ציפיות האינפלציה.

הנפט חוצה את רף $100 כאשר הסיכונים במזרח התיכון מתגברים

Brent, מדד הייחוס העולמי, עלה בכמעט 3% ועבר את רף $100 לחבית לראשונה מאז אמצע יולי. העלייה האחרונה משקפת חששות גוברים סביב תשתיות אנרגיה ונתיבי שיט במזרח התיכון, כאשר מתקפות ופעולות צבאיות נגדיות מוסיפות אי-ודאות לשוקי הנפט הרגישים ממילא.

עבור צרכנים ועסקים בארה״ב, מחירי נפט שיישארו מעל $100 עלולים להפוך למשמעותיים במיוחד אם העלייה תחלחל למחירי הדלק, התחבורה והייצור. מצב כזה יסבך את תחזית האינפלציה ועלול להגביר את הלחץ על הריבית. לכן, המשקיעים בוחנים אם המהלך האחרון במחירי הנפט משקף פרמיית סיכון גיאופוליטית זמנית או את תחילתו של זעזוע אספקה מתמשך יותר.

Apple עומדת בפני מבחן משמעותי של מוצר והנהגה

Apple צפויה לקיים את אירוע המוצרים השנתי שלה ביום רביעי אחר הצהריים, באירוע ההשקה הגדול הראשון תחת המנכ״ל John Ternus. החברה צפויה להציג דגמי פרימיום במסגרת סדרת iPhone 18, ובהם מכשיר מתקפל אפשרי, לצד מוצרים חדשים של Apple Watch ו-AirPods.

התמחור יהיה תחת מעקב הדוק. עלויות גבוהות יותר של רכיבי זיכרון כבר השפיעו על החלטות תמחור במקומות אחרים בפורטפוליו החומרה של Apple, והעלו שאלות לגבי יכולתם של הצרכנים לספוג עליות מחירים נוספות. כאשר מניית Apple יורדת מעט במסחר שלפני הפתיחה, המשקיעים מתמקדים לא רק במוצרים עצמם, אלא גם בתרומתם האפשרית לצמיחת ההכנסות ולשולי הרווח בעתיד.

הודעה על רכישות חוזרות של אג״ח האוצר עשויה להשפיע על שוק האג״ח

תשואות אג״ח האוצר נותרות גבוהות לקראת הודעה בנוגע להיקף הרכישה החוזרת האחרונה של אג״ח ממשלתיות לטווח ארוך. משרד האוצר האמריקאי ציין בעבר כי הרכישות החוזרות יגדלו לפחות ל-$4 מיליארד בכל פעולה עד לעדכון הרבעוני הבא, לעומת פעולות אחרונות שנותרו מתחת ל-$2 מיליארד.

ההודעה עשויה להשפיע על אג״ח בעלות מח״מ ארוך עוד לפני שהרכישה החוזרת בפועל תתבצע. פעולה גדולה מהצפוי עשויה לתמוך באג״ח האוצר לטווחים ארוכים יותר, בעוד תוכנית קטנה יותר עלולה להשאיר את התשואות חשופות יותר לחששות מפני אינפלציה והיצע.

תוצאות Casey’s מדגישות את הלחצים על הצרכן ועל שוק הדלק

מניית Casey’s General Stores ירדה בחדות במסחר שלפני הפתיחה, לאחר שרשת הקמעונאות דיווחה על תוצאות לרבעון הפיסקלי הראשון שעלו על תחזיות הקונצנזוס ברווח ובהכנסות, אך פספסו את התחזיות למכירות בחנויות זהות. החברה דיווחה על רווח של $7.37 למניה ועל הכנסות של $5.68 מיליארד, בעוד המכירות בחנויות המקבילות עלו ב-3.2%, לעומת צפי של 3.8%.

תגובת המניה, שירדה בכ-11%, ממחישה כיצד המשקיעים בוחנים יותר ויותר את הביקוש הבסיסי ולא מסתפקים בהפתעות חיוביות ברווחים. התייחסות ההנהלה לתנודתיות בתנאי שוק הדלק, לצד ירידה של 0.3% משנה לשנה בכמות הגלונים שנמכרו בחנויות זהות, מספקת אינדיקציה נוספת לכך שהצרכנים ושוקי הדלק ממשיכים להיות משתנים חשובים עבור הקמעונאים.

יום המסחר ביום רביעי יושפע בסופו של דבר מהשאלה אם הסיכונים הגיאופוליטיים ימשיכו לדחוף את מחירי הנפט כלפי מעלה, ואם העלייה בתשואות תתחיל להפעיל לחץ משמעותי יותר על המניות. המשקיעים צריכים לעקוב אחר מחירי הנפט, תגובת שוק האג״ח, ההכרזות של Apple ודוחות החברות הפונות לצרכנים, כדי לזהות אם התנודתיות הנוכחית נותרת מוגבלת או מתפתחת למהלך רחב יותר של יציאה מסיכון.