Snowflake הציגה רבעון נוסף של האצה בצמיחת פעילות המוצרים, על רקע המשך הביקוש הארגוני לתשתיות נתונים מבוססות ענן ולעומסי עבודה מתפתחים בתחום הבינה המלאכותית. התוצאות מגיעות בתקופה שבה חברות טכנולוגיה ממקמות יותר ויותר את פלטפורמות הנתונים שלהן כתשתית ליישומי AI, בעוד המשקיעים ממשיכים לבחון אם רמות ההשקעה הגבוהות בתשתיות יתורגמו לצמיחה מתמשכת בתוכנה ולשיפור ברווחיות.

הכנסות המוצרים ממשיכות לצמוח בקצב גבוה מההכנסות הכוללות

Snowflake רשמה הכנסות רבעוניות של 1.55 מיליארד דולר, המשקפות צמיחה של 35% לעומת הרבעון המקביל ומעל תחזית של 1.48 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה הסתכם ב-0.62 דולר, לעומת תחזית של 0.45 דולר, בעוד שהרווח התפעולי לפי Non-GAAP עלה ל-237 מיליון דולר, לעומת תחזית של 187 מיליון דולר.

מקור ההכנסות המרכזי של החברה, פעילות המוצרים, הניב 1.49 מיליארד דולר, עלייה של 37% לעומת השנה הקודמת. ההנהלה העלתה את תחזית הכנסות המוצרים לשנת הכספים 2027 ל-6.07 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 5.84 מיליארד דולר, ובמקביל העלתה את תחזית שיעור הרווח התפעולי לפי Non-GAAP ל-14.5%, לעומת 13.5% קודם לכן.

התחזית המעודכנת מצביעה על כך ש-Snowflake מעריכה כי הביקוש לפלטפורמת הנתונים המרכזית שלה יישאר יציב. שיעור הרווח הגולמי של פעילות המוצרים לפי Non-GAAP עמד על 75%, והעניק תרומה משמעותית ליכולת החברה להרחיב את הרווחיות התפעולית תוך המשך השקעה בפיתוח מוצרים.

AI הופך למנוע צמיחה משמעותי יותר עבור Snowflake

הנהלת Snowflake הצביעה על האצה משמעותית בהכנסות מפעילות AI, לצד המשך חוזקה של פלטפורמת הנתונים המרכזית. ההתפתחות משקפת שינוי רחב יותר בדפוסי ההוצאות הטכנולוגיות של ארגונים, המבקשים תשתיות המסוגלות לנהל מאגרי נתונים גדולים הנדרשים למודלי AI, לניתוח נתונים וליישומים אוטומטיים יותר ויותר.

שיעור שימור ההכנסות נטו של 126% מצביע גם הוא על המשך הרחבת ההוצאות מצד לקוחות קיימים. במקביל, התחייבויות הביצוע שנותרו הגיעו ל-9.0 מיליארד דולר, עלייה של 30% לעומת השנה הקודמת. Snowflake דיווחה גם על 828 לקוחות שהניבו הכנסות של יותר ממיליון דולר ב-12 החודשים האחרונים, עלייה של 27% לעומת השנה הקודמת.

מדדים אלה חשובים משום שהם מצביעים על התרחבות הפעילות בתוך בסיס הלקוחות הקיים, ולא על צמיחה הנשענת באופן בלעדי על צירוף לקוחות חדשים. בסביבת תוכנה ארגונית שבה תקציבי AI הופכים למשמעותיים יותר, היכולת להפיק הכנסות נוספות מתשתיות הנתונים הקיימות עשויה להשפיע על יכולתה של Snowflake לשמור על קצב הצמיחה לאורך זמן.

העלאת התחזית מגיעה לצד נקודת מעקב בתזרים המזומנים

Snowflake העלתה את התחזית לשנה כולה תוך שמירה על פרופיל רווחיות חזק יחסית. החברה צופה שיעור תזרים מזומנים חופשי מתואם של 23% לשנת הכספים, לצד שיעור רווח תפעולי של 14.5% לפי Non-GAAP, לעומת 13.5% בתחזית הקודמת. ברבעון השלישי צופה החברה הכנסות ממוצרים בטווח של 1.588–1.593 מיליארד דולר, לצד שיעור רווח תפעולי של 15.5% לפי Non-GAAP.

עם זאת, תזרים המזומנים החופשי ברבעון הסתכם ב-83.8 מיליון דולר, מתחת לתחזית של 104 מיליון דולר שהוצגה בנתוני הדוחות. הפער רלוונטי למשקיעים הבוחנים את איכות הצמיחה ברווחים ואת יכולתה להישמר לאורך זמן, במיוחד כאשר החברה ממשיכה להרחיב את יכולות ה-AI ואת תשתיות הענן שלה.

השלב הבא בביצועי Snowflake יהיה תלוי במידה רבה בשאלה אם אימוץ AI ימשיך להגדיל את היקף השימוש בפלטפורמה, במקביל לשיפור בשיעורי הרווחיות ובייצור המזומנים. היקף התחייבויות הביצוע שנותרו, בסיס הלקוחות המתרחב והעלאת תחזית ההכנסות מספקים אינדיקציות להמשך הביקוש, אך היכולת לעמוד בתחזיות המעודכנות תישאר גורם מרכזי בהערכת מסלול הצמיחה ארוך הטווח של החברה.