Shell מתקדמת לקראת השתלטות מלאה על Tri Star Energy, כאשר ענקית האנרגיה הבריטית מרחיבה את פעילות הקמעונאות שלה בתחום הדלק והנוחות בארה״ב. העסקה מחזקת את נוכחותה של Shell באחד משווקי הדלק הגדולים בעולם ומדגישה אסטרטגיה רחבה יותר של הפניית הון לעסקים בעלי רשתות לקוחות מבוססות ופוטנציאל ליצירת תזרים מזומנים יציב.

Shell תוסיף 320 אתרי קמעונאות בבעלותה המלאה

Shell מחזיקה כיום ב-33% ממניות Tri Star Energy והסכימה לרכוש את יתרת האחזקה מ-The Parman Corporation, מ-Kimbro Oil Company ומהחברות הבנות שלהן. תנאי העסקה הפיננסיים לא נחשפו, בעוד שהעסקה צפויה להיסגר עד סוף 2026, בכפוף לאישור רגולטורי ולתנאי סגירה נוספים.

הרכישה תעניק ל-Shell בעלות מלאה על 320 אתרי קמעונאות של דלק ונוחות ברחבי טנסי והמדינות הסובבות אותה. היא תספק גם הסכמי אספקה עם 552 אתרים נוספים בבעלות מפעילים, ובכך תרחיב את הפריסה המסחרית של Shell מעבר לאתרים שבבעלותה ובהפעלתה הישירה.

עסקת Tri Star יותר מכפילה את הפריסה הקמעונאית הישירה של Shell

היקף העסקה משמעותי עבור פעילות Mobility & Convenience של Shell בארה״ב. Shell כבר מפעילה כ-12,000 אתרי קמעונאות של דלק ונוחות, הנמצאים בעיקר בבעלות סיטונאים ומפעילים, ב-49 מדינות בארה״ב, ומשרתת יותר מ-7 מיליון לקוחות מדי יום.

לאחר השלמת העסקה, צפויה Shell Mobility & Convenience US להחזיק בכמעט 550 אתרי קמעונאות נוחות בבעלותה ולהיות בעלת הסכמי אספקה עם כ-650 אתרים בבעלות מפעילים ברחבי דרום ארה״ב. תיק הנכסים של Tri Star כולל את מותגי חנויות הנוחות Twice Daily, Sudden Service ו-Little General, וכן את White Bison Coffee.

הרכישה מעניקה לפיכך ל-Shell חשיפה ישירה גדולה יותר לא רק למכירות דלק, אלא גם לקטגוריות נוחות בעלות ערך גבוה יותר, כגון מזון, משקאות וקפה. פעילויות שאינן קשורות לדלק יכולות לספק מקור הכנסה נוסף ולגוון את שולי הרווח, כאשר הביקוש לדלק והכלכלה של פעילות הזיקוק משתנים.

הקצאת ההון הופכת למרכזית בהתרחבות הקמעונאית של Shell

Shell הציגה את עסקת Tri Star כחלק מהמאמץ הרחב יותר שלה לרכז השקעות בעסקים ובשווקים שבהם יש לה יתרונות תחרותיים. החברה ציינה בעבר כי 80% מהוצאות ההון במזומן המיועדות לצמיחה בעסקי Mobility & Convenience שלה יופנו ל-10 שווקים מרכזיים, בהם ארה״ב, שבה Shell מייצרת את רוב תזרים המזומנים שלה מהפעילות.

המהלך משקף גם את הכלכלה המשתנה של שוק חנויות הנוחות בארה״ב. הדלק נותר גורם מרכזי למשיכת לקוחות, אך הקמעונאים מחפשים יותר ויותר צמיחה באמצעות מזון מוכן, משקאות, תוכניות נאמנות, קפה ומוצרי נוחות נוספים. בעלות גדולה יותר מעניקה ל-Shell שליטה רבה יותר בתמחור, בחוויית הלקוח, במיתוג ובהחלטות ההשקעה ברחבי הרשת הנרכשת.

העסקה צפויה להיסגר לפני סוף 2026, ולכן האישור הרגולטורי והאינטגרציה יהוו אבני דרך מרכזיות. המשקיעים יעקבו גם אחר השאלה האם הרשת המורחבת תניב תשואות מעל שיעור התשואה הנדרש של Shell לפעילות השיווק שלה, כפי שהחברה ציינה, ובמקביל יעקבו אחר הביקוש לדלק בארה״ב, הוצאות הצרכנים והרווחיות של הפעילות הקמעונאית שאינה קשורה לדלק. התוצאה תסייע לקבוע באיזו יעילות Shell תוכל להפוך את הפריסה הקמעונאית הגדולה יותר שלה בארה״ב לצמיחה בת-קיימא בתזרים המזומנים.