- ליאור מור
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 30 mins
נקודות מפתח
- צניחה חדה בהערכת השווי: ההנפקה הצפויה תתומחר לפי שווי חברה של כ-26.5 מיליארד דולר – ירידה דרמטית מנתח שוק פרטי שנאמד בכמעט 100 מיליארד דולר ב-2022 וקרוב ל-66 מיליארד דולר ב-2023.
- היקף הגיוס וספר ההזמנות: החברה צפויה לגייס כ-1.73 מיליארד דולר אמריקאי (כ-13.6 מיליארד דולר הונג קונגי) לפי מחיר של 48.56 דולר הונג קונגי למניה. ספר ההזמנות של ההנפקה התכסה במלואו יממה בלבד לאחר השקתה.
- אתגרים תפעוליים ורגולטוריים: היציאה להנפקה מגיעה ברקע האטה משמעותית בקצב הצמיחה (1.1% בלבד ברבעון הראשון), שחיקה ברווחיות, ותחת לחצים רגולטוריים כבדים בשווקים המרכזיים בארה"ב ובאירופה.
חברת האופנה המהירה המקוונת שיין (Shein), מהאתרים הפופולריים ביותר בקרב הצרכנים הישראלים, צועדת באופן רשמי אל עבר השוק הציבורי. לפי דיווחים בסוכנות הידיעות רויטרס, החברה צפויה לתמחר את הנפקתה הראשונית לציבור (IPO) בבורסת הונג קונג קרוב לאמצע טווח המחירים המקורי שפרסמה, העומד על 47.60 עד 49.50 דולר הונג קונגי למניה.
המהלך, המתמחר את מניות החברה לפי 48.56 דולר הונג קונגי למניה, יאפשר לשיין לגייס כ-1.73 מיליארד דולר אמריקאי ויקבע את שווייה השוקי על כ-26.5 מיליארד דולר.
נפילה משיא של 100 מיליארד דולר
הערכת השווי הנוכחית מהווה חותם רשמי לשחיקה הניכרת במעמדה הפיננסי של החברה בשווקים הפרטיים. שווייה של שיין בהנפקה הנוכחית משקף כרבע בלבד משווי השיא של החברה בשנת 2022, אז הוערכה בכמעט 100 מיליארד דולר, ונמוך במידה ניכרת מהערכת השווי שעמדה על 66 מיליארד דולר בסבב הגיוס הפרטי שנערך ב-2023.
הרישום למסחר בהונג קונג מגיע בתום ארבע שנים של ניסיונות שלא צלחו להנפיק את החברה בבורסות המרכזיות של ניו יורק ולונדון, בין היתר בשל מכשולים רגולטוריים, ביקורת גוברת על שרשרת האספקה שלה ומתיחויות גיאו-פוליטיות. החברה, שהוקמה בסין ומנהלת כיום את משרדיה המרכזיים מסינגפור, נתקלה בשנים האחרונות בקשיים גוברים בשווקי הליבה שלה בצפון אמריקה ובאירופה.
לוח הזמנות צפוי ושימוש בכספי הגיוס
ספר ההזמנות של ההנפקה, שהושקה בתחילת השבוע, כוסה במלואו תוך 24 שעות בלבד. החברה צפויה להכריז רשמית על מחיר ההצעה הסופי ב-31 באוגוסט, והמסחר במניותיה צפוי להתחיל יום לאחר מכן, ב-1 בספטמבר.
לפי תשקיף החברה, משקיעי עוגן בהובלת בעלי המניות הקיימים – בהם הקרנות Tiger Global, Boyu Capital ו-General Atlantic – כבר נרשמו לרכישת מניות בהיקף של כ-383 מיליון דולר. לצדן צפויים להשתתף בהנפקה גופים פיננסיים מובילים נוספים דוגמת Tencent, Taikang Life ו-UBS Asset Management.
מתוך תקבולי ההנפקה, כ-80% מהכספים ייועדו לשדרוג התשתית הטכנולוגית של החברה ולהרחבת נוכחותה הגלובלית. במקביל, התחייבה החברה להקצות סכום של עד 3.5 מיליארד דולר במזומן למשקיעים שהחזיקו במניות מיוחדות מסבבי גיוס מוקדמים.
האטה בצמיחה ושחיקה ברווחיות
ההנפקה מתרחשת בתקופה תפעולית מאתגרת עבור ענקית האופנה. החברה מציגה האטה ניכרת בקצב הצמיחה, כאשר ברבעון הראשון נרשמה עליות של 1.1% בלבד בהכנסות, וקצב זה צפוי להימשך גם במחצית השנייה של השנה. לצד זאת, החברה מתמודדת עם ירידה ברווח התפעולי, עלייה בעלויות המסחר והרגולציה, ותחרות גוברת והולכת מצד שחקניות אופנה ומסחר אלקטרוני מקבילות.
תמחור ההנפקה והפיכתה של שיין לחברה ציבורית יציבו למבחן את יכולתה של ענקית הקמעונאות לייצב את מדדיה הכספיים ולהחזיר את אמון המשקיעים, על רקע הסביבה העסקית המורכבת.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- עומר בר
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 16 שעה
SKN | פאק במגעים מתקדמים עם רדבירד, כאשר חברת המדיה הדיגיטלית מכוונת לשווי של 250 מיליון דולר
פאק נמצאת במגעים מתקדמים עם רדבירד קפיטל פרטנרס בנוגע להשקעה אסטרטגית שתעניק לחברת המדיה והניוזלטרים הדיגיטלית שווי של כ-250 מיליון
- לפני 16 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
פאק נמצאת במגעים מתקדמים עם רדבירד קפיטל פרטנרס בנוגע להשקעה אסטרטגית שתעניק לחברת המדיה והניוזלטרים הדיגיטלית שווי של כ-250 מיליון
- ליאור מור
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 3 ימים
Boeing | SKN זוכה בחוזה F-15 בהיקף של עד 131.2 מיליארד דולר, ומחזקת את צבר ההזמנות הביטחוני שלה
בואינג השיגה חוזה ביטחוני אמריקאי משמעותי עם תקרת שווי של 131.23 מיליארד דולר עבור תוכנית F-15 Eagle Crest, המספקת לקבוצת
- לפני 3 ימים
- •
- 6 דק’ קריאה
בואינג השיגה חוזה ביטחוני אמריקאי משמעותי עם תקרת שווי של 131.23 מיליארד דולר עבור תוכנית F-15 Eagle Crest, המספקת לקבוצת
- עומר בר
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 4 ימים
SKN | אנבידיה שוקלת לפי דיווחים השקעה ב-Perplexity לפי שווי של יותר מ-30 מיליארד דולר
אנבידיה מנהלת לפי דיווחים מגעים להשקעה ב-Perplexity במסגרת סבב גיוס הון שעשוי להעניק לחברת הבינה המלאכותית שווי של יותר מ-30
- לפני 4 ימים
- •
- 6 דק’ קריאה
אנבידיה מנהלת לפי דיווחים מגעים להשקעה ב-Perplexity במסגרת סבב גיוס הון שעשוי להעניק לחברת הבינה המלאכותית שווי של יותר מ-30
- שגיא חבסוב
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 6 ימים
SKN | סיטאדל צמצמה ביותר מ-80% את הפוזיציות בתיק שנרכש מ-Situational Awareness
סיטאדל, קרן הגידור של המיליארדר קן גריפין, מכרה יותר מ-80% מהפוזיציות שהיו כלולות בתיק המקורי של Situational Awareness, קרן גידור
- לפני 6 ימים
- •
- 6 דק’ קריאה
סיטאדל, קרן הגידור של המיליארדר קן גריפין, מכרה יותר מ-80% מהפוזיציות שהיו כלולות בתיק המקורי של Situational Awareness, קרן גידור