Salesforce הציגה תוצאות חזקות מהצפוי ברבעון השני של שנת הכספים 2027, כאשר הביקוש למוצרי הבינה המלאכותית והנתונים שלה תמך בצמיחת ההכנסות וחיזק את התחזית של החברה. התוצאות מספקות למשקיעים מבחן חשוב לאסטרטגיה של Salesforce לשלב AI בעסקי תוכנות הארגון המבוססים שלה, תוך שמירה על רווחיות ותזרים מזומנים.

ההכנסות והרווחים של Salesforce ברבעון השני מצביעים על ביצועים חזקים יותר

Salesforce הניבה הכנסות של כ-11.3 מיליארד דולר ברבעון שהסתיים ב-31 ביולי, המשקפות צמיחה של 11% לעומת השנה הקודמת. ההכנסות ממנויים ותמיכה הגיעו ל-10.8 מיליארד דולר, עלייה של 12%, בעוד שההתחייבויות הנותרות לביצוע שוטף (Current Remaining Performance Obligations) גדלו ב-14% ל-33.5 מיליארד דולר, מה שמצביע על המשך חוזקה בהכנסות העתידיות שכבר חוזיות.

הרווח המדולל המתואם למניה הסתכם ב-5.90 דולר, יותר מפי שניים לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח המדולל לפי GAAP הגיע ל-4.29 דולר למניה, עלייה של 119% לעומת השנה הקודמת. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עלה ב-71% ל-1.3 מיליארד דולר, בעוד שתזרים המזומנים החופשי זינק ב-81% ל-1.1 מיליארד דולר, וחיזק את יכולתה של Salesforce לממן השקעות ב-AI ובמקביל להחזיר הון לבעלי המניות.

מוצרי AI הופכים למנוע צמיחה משמעותי יותר עבור Salesforce

הבינה המלאכותית עמדה במרכז ביצועי הרבעון. ההכנסות השנתיות החוזרות (ARR) של Agentforce ו-Data 360 הגיעו לכמעט 3.9 מיליארד דולר, המשקפות צמיחה של יותר מ-210% לעומת השנה הקודמת. ה-ARR של Agentforce לבדו חצה את רף 1.5 מיליארד הדולר, לאחר שגדל ביותר מ-240%.

הנתונים מצביעים על כך ש-Salesforce מתקדמת מעבר לשילוב פשוט של יכולות AI בתוכנות הקיימות, ובונה יותר ויותר סוכני AI בתוך פלטפורמת הארגונים שלה. החברה מסרה כי 7 מיליארד יחידות עבודה אוטונומיות (Agentic Work Units) כבר סופקו באמצעות Agentforce ו-Slack, כולל 3.2 מיליארד במהלך הרבעון השני. Data 360 גם עיבדה כמויות מידע שגדלות במהירות, מה שמדגיש את החשיבות הגוברת של תשתיות נתונים באסטרטגיית ה-AI של Salesforce.

החברה מרחיבה גם את אקוסיסטם ה-AI שלה באמצעות שותפויות, כולל הקשר שלה עם Anthropic. מהלכים אלה נועדו לאפשר גישה לנתונים, לתהליכי העבודה ולתהליכים העסקיים של Salesforce במגוון רחב יותר של יישומים המונעים על ידי AI.

תחזית ההכנסות השנתית הועלתה, כאשר המשקיעים בוחנים את יכולת הביצוע

Salesforce העלתה את תחזית ההכנסות לשנת הכספים 2027 לטווח של 46.1–46.4 מיליארד דולר, המשקף צמיחה של 11%–12% לעומת השנה הקודמת. העלאת התחזית כוללת תוספת של 100 מיליון דולר הודות לצמיחה אורגנית גבוהה יותר ו-200 מיליון דולר הקשורים לרכישות המתוכננות של Contentful ו-Fin, שקוזזו בחלקן על ידי השפעה שלילית של 100 מיליון דולר משערי המטבע.

לרבעון השלישי, Salesforce צופה הכנסות בטווח של 11.42–11.50 מיליארד דולר וצמיחה של כ-14% בהתחייבויות הנותרות לביצוע שוטף. החברה הותירה ללא שינוי את תחזית שיעור הרווח התפעולי השנתי לפי Non-GAAP, העומדת על 34.3%, וצופה צמיחה של כ-4%–5% בתזרים המזומנים החופשי.

בהמשך, המשקיעים יתמקדו בשאלה האם מוצרי ה-AI יוכלו לשמור על קצב הצמיחה המהיר שלהם, במקביל להמשך התרחבות פעילות תוכנות הארגון המרכזית של Salesforce. אימוץ Agentforce בקרב לקוחות, צמיחת המנויים, שיעורי הרווחיות, תזרים המזומנים ושילוב הרכישות המתוכננות יהיו מדדים מרכזיים. המבחן הרחב יותר עבור מניית CRM יהיה האם Salesforce תוכל לתרגם את המומנטום בתחום ה-AI לצמיחה אורגנית בת-קיימא, תוך שמירה על הרווחיות שהפכה למרכיב מרכזי בתזה להשקעה במניה.