שוק המניות הבריטי פתח את השבוע במגמה חיובית, כאשר עליות במניות הכרייה והצריכה סייעו לFTSE 100 להתמודד עם אי-ודאות גיאופוליטית ותנודתיות בשוקי הסחורות. המדד המוביל עלה ב-0.4% ל-10,854.32 נקודות, בעוד FTSE 250 נותר ללא שינוי ברמה של 24,717.48 נקודות, על רקע זהירות בשווקים לקראת כמה אירועים שעשויים להשפיע על מחירי הנכסים ברחבי העולם.

היחלשות הדולר תומכת במניות הכרייה

מניות הכרייה סיפקו את התמיכה הבולטת ביותר ל-FTSE 100, כאשר Rio Tinto עלתה ב-0.3% ו-Anglo American הוסיפה 1.3%. העליות הגיעו על רקע היחלשות הדולר האמריקאי, שתמכה במחירי המתכות וסיפקה סביבה חיובית לחברות כרייה בעלות פעילות גלובלית, שהכנסותיהן קשורות במידה רבה לסחורות הנסחרות בדולרים.

הביצועים מדגישים את חשיבותם של שינויים בשערי המטבע עבור השוק הבריטי. דולר חלש יותר עשוי לשפר את האטרקטיביות היחסית של מתכות ולתמוך בציפיות לביקוש לסחורות, אף שהתחזית הרחבה יותר תלויה בקצב הצמיחה העולמי ובפעילות התעשייתית. החשיפה המשמעותית של FTSE 100 למגזרי הכרייה והאנרגיה הופכת אותו לרגיש במיוחד לתנועות בשוקי הסחורות ובשוק המט”ח.

הסנקציות על איראן מגבירות את הלחץ על מניות האנרגיה

ההתפתחויות הגיאופוליטיות נותרו מקור מרכזי לאי-ודאות. המשקיעים המתינו לפרטים על סנקציות אמריקאיות חדשות נגד שותפות הסחר של איראן, כאשר שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט צפוי לפרט את הצעדים. וושינגטון הודיעה כי על איראן לוותר על השליטה במצר הורמוז, נתיב אסטרטגי בעל חשיבות מרכזית לאספקת האנרגיה העולמית.

מחירי הנפט ירדו לקראת ההודעה והכבידו על BP, שמנייתה ירדה ב-2.9%. הפער בין ביצועי מניות האנרגיה למניות הכרייה ממחיש כיצד חשיפות שונות לסחורות מגיבות לתנאי השוק הנוכחיים. עבור המשקיעים באירופה, הסנקציות מעלות גם שאלות בנוגע לשיבושים אפשריים בזרימת הנפט, לציפיות האינפלציה ולהשלכות הרחבות יותר על יחסי הסחר העולמיים.

דוחות Nvidia וג’קסון הול עשויים לקבוע את הטון בשווקים

תשומת הלב עוברת כעת לשני אירועים מרכזיים בארצות הברית. דוחות Nvidia צפויים לספק מבחן נוסף למחזור ההשקעות בבינה מלאכותית, שסייע לדחוף את שוקי המניות ברחבי העולם לרמות שיא. תוצאות חזקות עשויות לחזק את האמון בתמחור מניות הטכנולוגיה, בעוד סימנים להאטה בקצב הצמיחה עלולים להגביר את הביקורת על שווי החברות בענף.

המשקיעים נערכים גם לנאומו הראשון של יו”ר הפדרל ריזרב, קווין וורש, במסגרת ועידת ג’קסון הול השנתית. השווקים מחפשים בהירות רבה יותר לאחר העלייה האחרונה בתשואות האג”ח ובנוגע לכיוון המדיניות המוניטרית בארצות הברית. כל איתות לכך שקובעי המדיניות עדיין מודאגים מהאינפלציה עשוי להמשיך להפעיל לחץ על נכסים הרגישים לריבית, בעוד איתות מרחיב יותר עשוי להשפיע על מניות, מטבעות ואג”ח ברחבי אירופה.

מניות בריטיות נוספות סיפקו תמיכה למדדים, כאשר British American Tobacco, Diageo ו-Unilever עלו, בעוד Tracsis טיפסה ב-4.7% לאחר שהעלתה את תחזיותיה לשנה כולה. בהמשך, כיוון ה-FTSE 100 צפוי להמשיך להיות מושפע ממחירי הסחורות, ההתפתחויות סביב איראן ומהדולר. במקביל, תוצאות Nvidia והתבטאויותיו של וורש בג’קסון הול עשויות לקבוע את הטון בשווקים הגלובליים. המשקיעים יעקבו גם אחר השפעתן של תנועות בתשואות האג”ח על תמחור המניות באירופה, וכן אחר האפשרות שהמתיחות הגיאופוליטית תגביר מחדש את התנודתיות בשוקי האנרגיה.