שווקי המניות בארה”ב נסחרים במגמה מעורבת ב-24 באוגוסט, כאשר המשקיעים בוחנים את הפער בין ביצועי החברות הקטנות לבין מניות הטכנולוגיה הגדולות שהובילו חלק ניכר מהעליות האחרונות. ראסל 2000 עולה ב-0.85%, בעוד מדד דאו ג’ונס עולה ב-0.24%. מנגד, S&P 500 והנאסד”ק יורדים, ומצביעים על הובלה לא אחידה בשוק.

במקביל נרשמת התחזקות מתונה של הדולר האמריקאי, בעוד ששווקי המניות בקנדה ובברזיל יורדים. מאחר שהמסחר עדיין מתנהל, התנועות הנוכחיות משקפות תמונת מצב תוך-יומית ולא הערכה סופית של פוזיציות המשקיעים.

מניות החברות הקטנות מתחזקות בעוד הנאסד”ק נתון ללחץ

הביצועים החזקים ביותר מבין המדדים המרכזיים בארה”ב נרשמים בראסל 2000, שעלה ב-0.85% ל-3,017.87 נקודות. המדד מספק חשיפה לחברות אמריקאיות קטנות יותר, ולעיתים משמש אינדיקטור לסנטימנט כלפי הכלכלה המקומית בשל החשיפה הגבוהה יחסית שלו לחברות המפיקות חלק משמעותי מהכנסותיהן מהשוק האמריקאי.

מנגד, הנאסד”ק יורד ב-0.62% ל-26,019.18 נקודות, ומציג את הביצועים החלשים ביותר מבין המדדים המרכזיים במהלך המסחר הנוכחי. המדד, המאופיין במשקל גבוה של חברות טכנולוגיה, רגיש במיוחד לשינויים בציפיות הריבית, לתמחור החברות ולביקוש למניות צמיחה.

גם S&P 500 נתון ללחץ ויורד ב-0.26% ל-7,654.40 נקודות. הפער בין ביצועי S&P 500 לראסל 2000 מצביע על כך שהשוק אינו חווה ירידה אחידה בתיאבון לסיכון. במקום זאת, הון זורם באופן שונה בין פלחים שונים בשוק המניות.

הדאו ג’ונס מפגין עמידות יחסית בעוד הדולר מתחזק

מדד דאו ג’ונס מציג ביצועים חזקים יחסית ועולה ב-0.24% ל-53,406.58 נקודות. ההרכב המאופיין יותר במניות ערך ובחברות בעלות מאפיינים דפנסיביים מסייע לו להציג ביצועים טובים יותר מהנאסד”ק עתיר הטכנולוגיה במהלך המסחר הנוכחי, אף שהפער נותר מתון.

במקביל, מדד הדולר האמריקאי עולה ב-0.11% ל-98.91 נקודות. מדובר בתנועה מוגבלת, אך ביצועי המטבע נותרו רכיב חשוב בתמונת השווקים הרחבה, שכן שינויים בדולר עשויים להשפיע על הכנסות של חברות רב-לאומיות, מחירי סחורות ותנועות הון גלובליות.

עבור משקיעים בינלאומיים, השילוב בין דולר חזק יותר לבין חולשה במניות הטכנולוגיה הוא בעל חשיבות. התחזקות המטבע האמריקאי עשויה להשפיע על ההכנסות המתורגמות של חברות אמריקאיות עם פעילות משמעותית מחוץ לארה”ב, ובמקביל להשפיע על האטרקטיביות של נכסים אמריקאיים עבור משקיעים המחזיקים במטבעות אחרים.

שווקי אמריקה מציגים פערים בביצועים

מחוץ לארה”ב, גם הביצועים מעורבים. מדד S&P/TSX Composite בקנדה יורד ב-0.12% ל-36,578.03 נקודות, בעוד מדד IBOVESPA בברזיל נחלש ב-0.70% ל-169,829.98 נקודות. הפער מול ראסל 2000 מדגיש את השפעתם של גורמים שונים על כל שוק, בהם התנאים הכלכליים המקומיים, החשיפה לסחורות, המטבע והרכב הסקטורים.

הירידה בברזיל היא החדה ביותר מבין מדדי המניות ביבשת אמריקה המוצגים כאן, בעוד שבקנדה מדובר בירידה מתונה יחסית. הפערים מחזקים את החשיבות של בחינת שווקי המניות האזוריים בנפרד, במקום להתייחס ליבשת אמריקה כאל סביבת סיכון אחידה.

בהמשך המסחר ביום שני, המשקיעים יעקבו אחר השאלה אם המעבר היחסי למניות חברות קטנות יימשך, או שמניות הטכנולוגיה יתאוששו מהחולשה שנרשמה בתחילת יום המסחר. כיוון תשואות האג”ח הממשלתיות, התפתחויות בדולר ושינויים בציפיות למדיניות המוניטרית עשויים להשפיע על הובלת השוק בהמשך היום. גם הביצועים בשווקים הבינלאומיים יישארו במוקד, במיוחד אם החולשה מחוץ לארה”ב תחל להשפיע על הסנטימנט המקומי. כל עוד המסחר נמשך, מוקד הבחינה יהיה האם הפערים שנרשמו היום משקפים תנועה תוך-יומית זמנית או שינוי מתמשך יותר בהובלת שוק המניות.