שווקי הפיננסים הגלובליים פותחים את שבוע המסחר של 24 באוגוסט 2026, תוך התמודדות עם מפגש משמעותי בין נתוני אינפלציה מרכזיים לבין בחינה מעמיקה של המאזנים הכספיים של החברות. מנהלי תיקים מוסדיים מבצעים התאמות אקטיביות לחשיפה לנכסים במספר סוגי נכסים, כאשר ציפיות למדיניות הבנקים המרכזיים נפגשות עם הגל האחרון של דוחות החברות לרבעון השני. עבור חדרי מסחר בינלאומיים וישראליים המתמקדים בסביבה עתירת נתונים זו, שמירה על גמישות טקטית בביצוע העסקאות חיונית כדי להתמודד עם עליות אפשריות בתנודתיות בסוף הקיץ.

נתוני המאקרו: יעד האינפלציה של הפד ומדדי צמיחה מעודכנים

לוח הנתונים הכלכליים הבינלאומי מתמקד במידה רבה בלחצי המחירים בארה״ב ובנתוני התפוקה המקומיים, אשר ישפיעו על תשואות האג״ח הממשלתיות. הפעילות מתחילה ביום שלישי עם מדד אמון הצרכנים של CB לחודש אוגוסט, שצפוי לעמוד על 90.3, ומכירות בתים חדשים לחודש יולי, הצפויות להגיע ל-620,000 יחידות. יום רביעי יהיה במוקד השבוע, כאשר משרד המסחר האמריקאי יפרסם את מדד מחירי Core PCE לחודש יולי, כאשר הקונצנזוס צופה עלייה שנתית של 3.3% ועלייה חודשית של 0.2%, לצד אומדן ראשוני לתמ״ג ברבעון השני, הצפוי לעמוד על 1.5%, והזמנות מוצרים בני-קיימא לחודש יולי, הצפויות לעלות ב-0.5%. מעקב נתוני המאקרו יסתיים ביום חמישי עם תביעות ראשוניות לדמי אבטלה בארה״ב, הצפויות לעמוד על 208,000, ולאחר מכן ביום שישי עם נתון מדד מנהלי הרכש של שיקגו, הצפוי לעמוד על 57.8.

מפת הדוחות: דומיננטיות תשתיות הבינה המלאכותית ובריאות תוכנות הארגונים

עונת הדוחות התאגידיים נכנסת לבחינה הסקטוריאלית המצופה ביותר של הקיץ. המוקד הגלובלי בתחום הטכנולוגיה יתרכז ביום רביעי לאחר נעילת השוק, כאשר Nvidia, המהווה מדד מוביל לתחום חומרת הבינה המלאכותית, תפרסם את תוצאותיה הכספיות הרבעוניות לצד ענקית תוכנות הארגונים Salesforce, וכן CrowdStrike, Okta, Synopsys, Veeva Systems ו-Nutanix. עדכונים תאגידיים מרכזיים נוספים יגיעו לאורך השבוע מענקיות הקמעונאות והצריכה Pinduoduo, Dick’s Sporting Goods, Kohl’s, Best Buy, Dollar General, Ulta Beauty ו-Gap Inc., לצד ספקיות תוכנות הענן Intuit, Zoom, Box, Workday, Marvell Technology, Autodesk ו-SentinelOne.

סגירות סטטוטוריות של שווקים ופרופילי ביצוע אזוריים

חדרי מסחר וערוצי סליקה חוצי-גבולות צריכים להביא בחשבון הפסקות תפעוליות קצרות טווח במרכזי מסחר במזרח אירופה. ביצועי ההון האזוריים יחוו ירידה מקומית במחזורי המסחר ביום שני, כאשר הבורסה לניירות ערך באוקראינה תפסיק את פעילות המסחר הרגילה לרגל יום העצמאות. מנהלי נכסים מוסדיים הפועלים במסדרונות הפיננסיים באירופה צריכים לנהל בקפידה את עיתוי העסקאות ואת ניתובן, כדי לצמצם את ההשפעה האפשרית של התרחבות מרווחי הקנייה והמכירה בתקופות של נזילות אזורית מופחתת.

האופק קדימה: ניווט במכפילי תמחור לאחר עונת הדוחות ובמשטרי המדיניות

בהמשך, כיוון נכסי הסיכון הגלובליים יהיה תלוי בשאלה האם מגמות האינפלציה הבסיסית ימשיכו במסלול ההדרגתי שלהן לעבר יעדי הבנקים המרכזיים, מבלי לגרום להתקררות כלכלית רחבה יותר. סיכון מרכזי בטווח הקצר עבור תיקים מאוזנים הוא עלייה בלתי צפויה באינפלציית PCE החודשית, לצד תחזית שמרנית קדימה מצד יצרניות השבבים הגדולות בנוגע להוצאות ההון על מרכזי נתונים. מנגד, הזדמנויות משמעותיות נותרות בתחום תשתיות הסייבר, אוטומציית תוכנות הארגונים וחברות קמעונאות המייצרות תזרים מזומנים ומציגות כוח תמחור יציב. מעקב הדוק אחר תביעות האבטלה השבועיות ותחזיות הוצאות ההון של החברות יהיה חיוני להגנה על הון התיקים לקראת סיום הרבעון השלישי.