שווקים הפיננסיים בתל אביב נסחרים במגמה חיובית מתונה, אף שהביצועים נותרים לא אחידים בין המדדים המרכזיים. מדד ת”א-35 כמעט שאינו משתנה, בעוד שמדד ת”א-90 ומניות הקשורות למגזר הבנקאות מציגים עליות חזקות יותר. במקביל, רוחב שווקים חיובי במספר מדדי מניות רחבים יותר ועליות במדדי האג”ח המרכזיים מצביעים על השתתפות חיובית של המשקיעים.

ת”א-90 ומניות הבנקים מובילים כאשר המדדים המרכזיים רושמים עליות קלות

מדד ת”א-35 עלה ב-0.02% ל-4,156.77 נקודות, אך השתתפות הפנים שלו נותרה מעט שלילית. במדד נרשמו 17 ניירות ערך עולים לעומת 19 ניירות ערך יורדים וללא ניירות ערך ללא שינוי. הפער המצומצם בין ניירות הערך העולים ליורדים מצביע על כך שהמסחר במניות בעלות שווי שוק גדול נותר מאוזן יחסית, למרות העלייה השולית במדד.

מדד ת”א-125 הרחב יותר עלה ב-0.05% ל-4,043.00 נקודות. רוחב השווקים שלו חיובי יותר, עם 71 ניירות ערך עולים לעומת 52 ניירות ערך יורדים ושלושה ניירות ערך ללא שינוי. רוחב השווקים החיובי מצביע על כך שהעלייה הקטנה במדד המרכזי נתמכת בהשתתפות של קבוצה רחבה יותר של חברות.

מניות בעלות שווי שוק בינוני מציגות ביצועים טובים יותר במידה מסוימת. מדד ת”א-90 עלה ב-0.17% ל-3,675.62 נקודות, עם 54 ניירות ערך עולים לעומת 33 ניירות ערך יורדים ושלושה ניירות ערך ללא שינוי. רוחב השווקים החיובי מצביע על כך שהביקוש מתפשט לחלק משמעותי ממניות החברות בעלות שווי השוק הבינוני.

מדד ת”א 90 ובנקים הוא אחד המדדים המרכזיים החזקים יותר, עם עלייה של 0.46% ל-3,922.78 נקודות. ההשתתפות הפנימית חיובית, עם 59 ניירות ערך עולים לעומת 33 ניירות ערך יורדים ושלושה ניירות ערך ללא שינוי. הנתונים מצביעים על כך שמניות הבנקים והחברות הפיננסיות תורמות לעלייה הרחבה יותר בשווקי המניות.

מחזור המסחר בשוק המניות עומד על כ-372 מיליון שקל. השילוב בין עליות מתונות במדדים לבין השתתפות חיובית מצביע על כך שהמשקיעים נותרים פעילים, אף שהתנועות המצומצמות יחסית במחירים מעידות כי השוק עדיין לא נכנס למגמה כיוונית חזקה.

מניות הערך ומניות הסקטורים תומכות ברוחב שווקים חיובי

מדד ת”א-125 ערך עלה ב-0.32% ל-4,140.45 נקודות. רוחב השווקים שלו חיובי, עם 34 ניירות ערך עולים לעומת 22 ניירות ערך יורדים וללא ניירות ערך ללא שינוי. הביצועים החזקים יותר של מניות הערך מצביעים על כך שאזורים מסוימים בשוק מושכים ביקוש גדול יותר מצד המשקיעים מכפי שמצביעים המדדים המרכזיים.

מדד ת”א סקטור-באלאנס עלה גם הוא ב-0.09% ל-4,615.45 נקודות. ההשתתפות הפנימית שלו מאוזנת יחסית אך עדיין חיובית, עם 52 ניירות ערך עולים לעומת 46 ניירות ערך יורדים ושני ניירות ערך ללא שינוי. נתון זה מצביע על כך שהעלייה ברמת הסקטורים מלווה בהשתתפות מעט רחבה יותר, ולא נובעת באופן בלעדי ממספר קטן של חברות.

מבנה השוק הנוכחי משקף אפוא עלייה מתונה במניות ולא עלייה רחבה. מדדי ת”א-90, ת”א-125 ומניות הערך מציגים כולם רוחב שווקים חיובי, בעוד שבמדד ת”א-35 מספר ניירות הערך היורדים מעט גבוה יותר ממספר העולים. פער זה מצביע על כך שהמשקיעים מעדיפים באופן סלקטיבי סגמנטים רחבים יותר ומניות בעלות שווי שוק בינוני, בעוד שמניות בעלות שווי שוק גדול נותרות מתונות יחסית.

מדד הבנקים מוסיף איתות חיובי נוסף. העלייה של 0.46% במדד, בשילוב עם השתתפות חיובית, מצביעה על כך שמניות הפיננסים תומכות בסנטימנט בשוק ומסייעות לקזז את התנועה המוגבלת במדד ת”א-35.

שווקי האג”ח מתחזקים כאשר רוחב השווקים באפיק האג”ח נותר חיובי

שווקי האג”ח מציגים תמונה חיובית ועקבית יותר. מדד All-Bond כללי עלה ב-0.03% ל-432.53 נקודות, עם 192 ניירות ערך עולים לעומת 87 ניירות ערך יורדים ו-258 ניירות ערך ללא שינוי. רוחב השווקים החיובי מצביע על כך שהעלייה המתונה נתמכת בחלק משמעותי משוק האג”ח הרחב.

מדד בונד קצר עד שנה עלה ב-0.04% ל-478.07 נקודות. גם ההשתתפות הפנימית שלו חיובית, עם 15 ניירות ערך עולים לעומת חמישה ניירות ערך יורדים ו-20 ניירות ערך ללא שינוי. השילוב בין עלייה מתונה במחיר לבין רוחב שווקים חיובי מצביע על יציבות מתמשכת באפיקי אג”ח בעלי מח”מ קצר יותר.

גם האג”ח הצמודות למדד רושמות עליות. מדד תל בונד-צמודות A עלה ב-0.04% ל-438.88 נקודות, עם 27 ניירות ערך עולים לעומת תשעה ניירות ערך יורדים ו-43 ניירות ערך ללא שינוי. מדד תל בונד 60 צמודות עלה גם הוא ב-0.04% ל-428.45 נקודות, בתמיכת 35 ניירות ערך עולים לעומת שבעה ניירות ערך יורדים ו-18 ניירות ערך ללא שינוי.

מחזור המסחר בשוק האג”ח הגיע לכ-398 מיליון שקל, גבוה מהמחזור של כ-372 מיליון שקל שנרשם במניות. הפעילות הגבוהה יחסית באפיק האג”ח, בשילוב עם רוחב שווקים חיובי, מצביעה על המשך מעורבות של המשקיעים בשוק האג”ח.

תחזית: המשקיעים בוחנים אם החוזקה הרחבה יכולה לצבור מומנטום

בהמשך, המשקיעים יבחנו אם רוחב השווקים החיובי במדדי ת”א-90, ת”א-125, מניות הערך ומגזר הבנקאות יכול להתפתח למומנטום חזק יותר בשווקי המניות בתל אביב. שיפור נוסף בהשתתפות של מניות בעלות שווי שוק גדול יחזק את האיתות להתאוששות רחבה בשוק, בעוד שחולשה מחודשת במדד ת”א-35 עלולה להגביל את העלייה הרחבה יותר. המשקיעים ימשיכו לעקוב גם אחר תזרימי השקעות מוסדיים, מגמות בשווקי המניות הגלובליים, ציפיות לריבית, דוחות כספיים והתפתחויות בשווקי האג”ח. הביצועים החיוביים של שוק האג”ח ורוחב השווקים החזק יותר במספר סגמנטים במניות מספקים איתותים חיוביים, אך העליות המתונות במדדים המרכזיים מצביעות על כך שהמשקיעים עדיין פועלים באופן סלקטיבי. בשלב זה, השווקים בתל אביב מאופיינים בעליות מדודות, בהשתתפות חיובית בחלק נרחב משוק המניות ובביקוש יציב באפיקי האג”ח.