נקודות עיקריות:

– ניקיי 225 ירד ב-0.88% בעוד שהמדד השנחאי נחלש ב-1.16%
– מדד ההאנג סנג של הונג קונג איבד 0.60%, והמשיך תנודתיות אחרונה
– מדד סנסקס של הודו והקוספי של דרום קוריאה עלו, ומדגישים פערים אזוריים

מניות אסיה פתחו את יום המסחר בחמישי, 4 בספטמבר, במגמה מעורבת, על רקע תנודות במטבעות ואיתותים חדשים להאטה כלכלית בסין. העליות בהודו ובדרום קוריאה איזנו חלק מהלחץ, אך חולשה ביפן ובאוסטרליה שיקפה אתגרים אזוריים הקשורים לצמיחה עולמית, מגמות סחורות וציפיות למדיניות מוניטרית.

יפן וסין מובילות את הירידות

מדד הניקיי 225 ירד ב-0.88% לרמה של 41,938.89, לאחר שנסחר מוקדם יותר בקיץ בשיאים היסטוריים. חולשת הין נמשכת, כאשר מדד הין היפני עלה קלות ל-67.54 (+0.18%), על רקע היסוס הבנק המרכזי של יפן להדביק את קצב העלאות הריבית בעולם. עם זאת, היחלשות המטבע כבר אינה מספקת את אותו יתרון ליצואנים, והמשקיעים חוששים יותר מלחצי רווחיות ועלויות יבוא.

במקביל, בסין היבשתית מדד שנחאי (000001.SS) ירד ב-1.16% ל-3,813.56, מה שמסמן המשך דאגה מהאטה בביקושים המקומיים ומהוצאה לפועל של צעדי מדיניות. למרות צעדי נזילות אחרונים מבייג׳ינג, המשקיעים נותרים סקפטיים באשר ליכולת של התמריצים לייצב את הצמיחה ואת רווחי החברות במחצית השנייה של השנה.

הונג קונג ואוסטרליה תחת לחץ

מדד האנג סנג של הונג קונג ירד ב-0.60% ל-25,343.43, והמשיך רצף תנודתי על רקע חשיפה גבוהה לסקטור הטכנולוגיה והפיננסים. אמון המשקיעים נותר שברירי לנוכח חולשת שוק הנדל״ן וחוסר הוודאות הרגולטורי סביב חברות הטכנולוגיה הגדולות מסין.

באוסטרליה, מדד S\&P/ASX 200 צנח ב-1.82% ל-8,738.80, הירידה החדה ביותר בין מדדי אסיה המובילים. התחזקות מדד הדולר האוסטרלי (+0.39% ל-65.40) העלתה חששות בנוגע לתחרותיות היצוא, בעוד ירידות במחירי הסחורות העיקו על מגזרים עתירי משאבים. המשקיעים נותרו דרוכים לציפיות כי הבנק המרכזי של אוסטרליה ינקוט גישה זהירה יותר במדיניות המוניטרית, תוך ניסיון לאזן בין לחצי האינפלציה להאטה בביקוש המקומי.

הודו ודרום קוריאה מספקות תמיכה אזורית

בניגוד לחולשה הכללית, מדד S&P BSE סנסקס של הודו עלה ב-0.51% ל-80,567.71, בהובלת סקטורי הפיננסים והטכנולוגיה. סיפור הצמיחה של הודו ממשיך לבלוט באסיה, כשהוא נתמך בצריכה מקומית חזקה ובזרימות הון זרות הולכות וגדלות.

מדד הקוספי של דרום קוריאה עלה ב-0.38% ל-3,184.42, בהובלת מגזר המוליכים למחצה והטכנולוגיה. כלכלת היצוא של המדינה נותרה קשורה באופן הדוק לביקוש העולמי לאלקטרוניקה ולתשתיות בינה מלאכותית, מה שממצב את הקוספי כמוטב ממגמות טכנולוגיות מבניות, על אף סיכונים מחזוריים.

פערים אזוריים משקפים אי-ודאות גלובלית

המסחר היום הדגיש את ההתרחבות בפערים ברחבי אסיה:

* חוזקה בהודו ובדרום קוריאה, הנתמכת ברוחות גב סקטוריאליות ויציבות מקרו יחסית.
* חולשה ביפן ובאוסטרליה, שם אתגרי המטבע והסחורות מעיבים על הסנטימנט.
* זהירות מתמשכת בסין ובהונג קונג, המשקפת אתגרי עומק בשוק הנדל״ן, בצריכה ובאמינות המדיניות.

המשקיעים ממשיכים לעקוב מקרוב אחרי אותות מהשווקים בארה״ב, שם הציפיות למדיניות הפד משפיעות על זרימות ההון. סביבה של דולר חזק מוסיפה מורכבות לבנקים המרכזיים באסיה, הנדרשים לאזן בין שליטה באינפלציה לבין תמיכה בצמיחה.

מבט קדימה: המשקיעים עוקבים אחר האפשרות שבייג׳ינג תציג צעדי תמיכה ממוקדים נוספים לשוק הנדל״ן ולצריכה, וכן האם מקבלי ההחלטות ביפן יפעלו בנחרצות רבה יותר מול תנודות המטבע. באוסטרליה, מגמות הסחורות והתחזקות המטבע יישארו במוקד, בעוד הודו ודרום קוריאה נראות ממוקמות היטב לשימור המומנטום לקראת הרבעון האחרון של השנה.

שווקי אסיה צפויים להישאר תנודתיים בימים הקרובים, על רקע השילוב בין מדיניות מוניטרית גלובלית, מחירי אנרגיה וחוסן כלכלי מקומי. עבור משקיעים בישראל ובעולם, הפערים ברחבי אסיה מדגישים את הצורך לעקוב אחר מניעים מקומיים לצד סיכונים מקרו-כלכליים רחבים יותר המשפיעים על ביצועי האזור.