ישראל: איך תשפיע פתיחת המשק על הבורסה בת”א?

שוק האג”ח או שוק המניות נעילה מעורבת נרשמה בבורסה בת”א ביום חמישי האחרון כאשר מדד ת”א 35 ו-125 ננעלו בירידות שערים וזאת לעומת מדד הבנקים שדווקא רשם עלייה שבועית מרשימה של כ-38%.4.

גם בשבוע שעבר המשקיעים בבורסה המקומית נשאו את עיניהם אל עבר מגמות המסחר שנרשמו בוול סטריט ובשווקי העולם, שהכתיבו את הטון הראשי בבורסה בת”א. אולם מעבר להשפעות החיצונית, ירידה נוספת נרשמה בבורסה המקומית במהלך השבוע וזאת בעקבות עלייה נוספת בתשואות על האג”ח השקלי, שנחשב לנייר ערך “בטוח” יותר בעיני המשקיעים, דבר שהוביל למעבר של משקיעים רבים משוק המניות לשוק האג”ח.

אולם למרות הירידות שנרשמו במדדים המובילים בשבוע שעבר והמעבר של המשקיעים לעולם האג”ח עקב החשש מהתנודתיות בשוק המניות, עלינו כמשקיעים לחזור ולנתח את המצב במדינה כדי שנוכל להבין בצורה טובה יותר לאן מועדות פניו של השוק הישראלי. המצב בארץ נראה טוב, כבר היום ייפתחו ברחבי הארץ המסעדות, בתי הקפה, גני האירועים ובתי הספר (בתצורה המלאה), המשק נפתח בצורה כמעט מלאה, הכלכלה חוזרת לנוע ונקווה כי אווירת האופטימיות תשפיע גם על הבורסה בת”א ועל המשקיעים הישראלים.

לסיכום, נראה כי בשבוע הקרוב, לפתיחת המשק תהיה השפעה חיובית על השוק המקומי, השינויים בתשואות האג”ח ימשיכו לתת את אותותיהן על שוק המניות ואנו נמשיך לעקוב מקרוב אחר ההתקדמות של פתיחת המשק, החלטות הממשלה בנושא וכן אחר נתוני התחלואה שעלולים להוות גורם השפעה רב עוצמה על האווירה בשוק. בנוסף לכך, נמשיך לעקוב באדיקות אחר הידיעות וההתפתחויות בשווקים העולמיים, כי בעידן הגלובליזציה למדנו שאם הגשם יורד כולם נרטבים ולכן צריך לדעת איך לנהל ולפזר את תיק ההשקעות שלנו בהתאם.

ארה”ב: מה גורם לחוסר היציבות בוול סטריט?    

חוששים מאינפלציה נעילה חיובית נרשמה ביום שישי בוול סטריט, דווקא לאחר שבוע מטלטל שעבר על השוק האמריקאי שהוביל את הדאו ג’ונס וה- S&P500 לרשום שבוע מסחר חיובי ואת הנאסדק למחוק את כל העליות שרשם מתחילת השנה.

גורמים רבים משפיעים על השוק האמריקאי בתקופה האחרונה, חלקם דוחפים אותו למעלה וחלקם מושכים אותו למטה, מה שיוצר את חוסר היציבות בה צפינו בוול סטריט בתקופה האחרונה.

הנה כמה גורמים מרכזיים שחשוב שנכיר:

• כמו בארץ העלייה והשינויים בתשואות האג”ח בארה”ב ממשיכות לטלטל את שוק המניות ואת מניות הטכנולוגיה בפרט. העלייה בתשואת האג”ח, שנחשבת להשקעה “בטוחה” יותר, מובילה משקיעים רבים לעזוב את מניות הטכנולוגיה ה”מסוכנות”, לאחר שאלו רשמו עלייה מטאורית מאז פרוץ מגפת הקורונה, ולעבור להשקעות בשוק האג”ח, מה שמוביל לירידה החדה בסקטור.
• הנתונים הכלכליים שממשיכים להתפרסם בארה”ב גם בשבוע שעבר מצביעים על התאוששות של המשק האמריקאי עם ירידה במספר המובטלים ודורשי העבודה ועלייה במספר המשרות החדשות במשק ובנתוני הייצוא בחודש פברואר. נתונים שדחפו את השוק למעלה והם אלו שהובילו לנעילה החיובית שנרשמה בסיום שבוע המסחר ביום ו’.
• בארה”ב מאושר לשימוש גם החיסון של חברת ג’ונסון אנד ג’ונסון, וג’ו ביידן הודיע בשבוע שעבר כי עד חודש מאי עתידה ארה”ב להחזיק במספיק חיסונים לכל האוכלוסייה הבוגרת במדינה, ידיעה אופטימית מאוד לשוק ולמשקיעים האמריקאים שצמאים להתקדמות משמעותית במלחמתה של המדינה בקורונה.

לסיכום, ע”פ חוזי המסחר העתידיים בוול סטריט, נראה שנתוני ההתאוששות הכלכלית שהובילו לנעילת המסחר החיובית ביום שישי, יעניקו מומנטום חיובי גם לפתיחת שבוע המסחר הקרוב, למרות החשש האופף משקיעים רבים בנוגע לאינפלציה במדינה. המצב בשוק האמריקאי קצת לא יציב בזמן האחרון ומרתיע משקיעים רבים, שרובם פונים אל שוק האג”ח. אך כיום משקיעים רבים דווקא מגינים על תיק ההשקעות שלהם גם ע”י השקעות אלטרנטיביות שאינן מושפעות מתנודות השוק, ומשקיעות בתחומים המובילים בעולם: אנרגיה ירוקה, נדל”ן, טכנולוגיה ועוד.

אירופה: האם גוש האירו בדרך להתאוששות כלכלית?     

ירידה לשם עלייה למרות הנעילה השלילית ביום המסחר האחרון, הבורסות המרכזיות באירופה דווקא מסכמות שבוע מסחר חיובי, כאשר בראש מוביל מדד הפוטסי הבריטי עם עלייה של למעלה מ-2%.

נראה כי המצב באירופה ממשיך להשתפר וההתעסקות בהגבלות, סגרים ונתוני תחלואה הולכת ויורדת. השיח ביבשת משתנה ויותר ויותר מדינות מתחילות לדבר על חזרה לשגרה, פתיחה של המסחר ועל מתווים שיאיצו את ההתאוששות הכלכלית.

גרמניה, מדינת המפתח באיחוד האירופי, ממשיכה להציג עלייה חדה בנתוני הייצוא של מוצרים גרמניים בחודש פברואר ומעניקה אופטימיות רבה לשוק האירופי כולו.

בנוסף לכך, ממשיכים האנליסטים גם בשבוע שעבר, לפרסם דו”חות לפיהם הם צופים התאוששות מהירה מהצפוי של גוש האירו וכי ע”פ התחזיות, חזרת הביקוש למוצרים וסחורות שמיוצרים באירופה עתידה להעניק דחיפה חיובית נוספת לכלכלתן של מדינות רבות ברחבי היבשת.

לסיכום, נראה כי הנעילה החיובית בוול סטריט, תדחוף גם את השוק האירופאי לפתיחה חיובית של שבוע המסחר, בתקווה שיסתיים באותה אווירה חיובית.

אסיה: מה מאיים על הכלכלה הסינית?  

עם העיניים אל ארה”ב הבורסות המובילות באסיה סוגרות שבוע מעורב, כאשר בסיכום ההודים הם אלו שרושמים את עליות השערים המשמעותיות ביותר עם עליה של למעלה מ-5% בשני המדדים המרכזיים במדינה.

הנעילה השלילית ביום המסחר האחרון הודו בשבוע שעבר, הגיעה בעקבות החשש מאינפלציה ומחוסר יציבות בארה”ב אשר עלולים לגרום למשקיעים זרים רבים להוציא את כספם מהשקעות במדינה, מה שהוביל למגמת מסחר שלילית בשוק ההודי.

אולם, העליות שנרשמו בסיכומו של השבוע דווקא מגיעות בעקבות הנתונים המעודדים שמתפרסמים במדינה בשבוע שעבר אשר מעידים על כך שהתכווצותה של הכלכלה ההודית שנגרמה בעקבות התפרצות הקורונה נעצרה, והכלכלה חוזרת להציג נתונים של צמיחה וגדילה. בנוסף לכך, מבצע החיסונים שיוצא לפועל ברחבי המדינה מחזק גם הוא את האווירה החיובית בשוק ההודי, ובטווח הארוך מעניק תקווה רבה למשקיעים.

בסין רושמים שבוע קצת פחות מוצלח, כאשר החשש המרכזי שליווה את השוק הסיני בשבוע האחרון הוא, שחבילת התמריצים בארה”ב תוביל לירידה בשערו של הדולר שעלולה לגרום לירידות בערך עתודות מטבע החוץ של המדינה וכן לעליית מחירים גם בסין. בנוסף לכך, סין מפרסמת בשבוע שעבר את צפי הצמיחה הכלכלית שלה לשנה הקרובה, כ-6%, צפי שמאכזב משקיעים רבים עקב היותו נמוך יותר מצפי הצמיחה אותו הציגו האנליסטים.

האם מצב זה ייטה את כף המאזניים לטובתה של השכנה והיריבה הגדולה ביותר שלה הודו?

שערי נעילת המדדים נכון ליום ו’ 05.03.2021:

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר