כתב: שגיא חבסוב

רקע – ברבור שחור מגיע לאגם מלא ברבורים לבנים

שנת 2019 הייתה חלום של שנה למשקיעים. גם מי שפתח תיק השקעות ובחר כמעט אקראית את מוצרי ההשקעה המוכלים בו, כנראה שהרוויח. מנהלי השקעות נהנו מהחיים הטובים וגזרו תשואות (ועמלות) גבוהות ללא מאמץ – ואז הגיעה שנת 2020, והכל קרס. כל השווקים והכלכלות ספגו זעזוע עמוק, ובכלל אלה, מוצרי ההשקעה של סקטור הבריאות הציגו נתונים מעורבים. החוקים השתנו – רבים מהם בתחום הבריאות, ובעוד ראינו חלק מהקטגוריות בסקטור הבריאות נוסקות עם שיעורי מימון שלא חלמנו עליהם, ראינו לצידן גם מניות וחברות שמתרסקות במהירות שיא. כמשקיעים בעלי ניסיון אנחנו יודעים – שכל שוק תנודתי הוא שוק שטומן בחובו הזדמנויות לרווחים, למשקיעים חובבי סיכון כמו גם לכאלה שלא. עכשיו, בסוף שנת 2020, כשהחיסון לקורונה כבר כמעט כאן והשווקים כנראה בדרך לאיזון – הנה לפניכם כל מה שחשוב לדעת על מנת להשקיע בסקטור הבריאות ולהיות חלק מהתשואות הגבוהות של השגשוג האופייני לאחר משבר.

התחומים המדשדשים בסקטור הבריאות

לצד הפיתוחים המהירים כברק בסקטור הבריאות, כמו למשל תחום הרפואה מרחוק, מכשור רפואי בייצור מקומי (ולא רק בייבוא מסין) תחום הבדיקות הסרולוגיות ועוד – ראינו תחומים בסקטור הרפואה שדווקא הגיבו למשבר באופן שלילי, ונזכיר בעיקר חברות מדטק וחברות למכשור רפואי חדיש העוסקים בבדיקות אלקטיביות ולא ברפואת חירום. חשוב לזכור שמסביב לעולם ראינו פחות חולים שפונים לשירותי הרפואה, לבתי חולים ומרפאות בעת חירום, ואפילו חולים קשים שמסרבים להגיע לקבלת טיפול לאור המגיפה. כך, פחות שירותי חירום ניתנו לסובלים מהתקפי לב, משבץ, למי שנדרשו לאבחון לאור תסמינים חדשים, ועוד. הטיפולים הנדרשים בסביבה כזו הם טיפולים תומכים לאחר החלמה – ופחות טיפולי חירום.

ציוד רפואי ובדיקות מהירות

מי שידעו “לגזור קופון” ולנצל את המצב הכלל עולמי לטובתם היו חברות המייצרות אביזרים רפואיים ופרא-רפואיים, בדיקות רפואיות, חיסונים, תרופות, וציוד רפואי המשוייכים בעיקר לטיפולי חירום בתקופת הקורונה. למשל: חברת מודרנה המייצרת את החיסונים לקורונה, החלה את השנה עם שער מניה של כ – 20 דולרים. היום, במחצית דצמבר 2020, שער המניה של החברה מעל 150 דולרים.  מעניין לציין שהמתחרה של מודרנה, פייזר, דווקא לא רשמה עליה כזו בשער המניה: בתחילת השנה היא נמכרה סביב שער של 37 דולרים, והיום באמצע דצמבר 2020 היא נמכרת בשער של כ – 41 דולרים.

רפואה מרחוק וטלפרמה

איך אפשר להסביר את הזמן הארוך שנדרש לעוסקים בסקטור הרפואה להבין שהעתיד טמון ברפואה מרחוק? מדוע לא היה ברור כי רפואה הדורשת מחולים להגיע פיזית אל הרופא, מסכנת חולים אחרים ואת צוותי הרפואה? תהא הסיבה אשר תהא – האסימון נפל ללא ספק, וחברות העמלות על פיתוח מוצרי רפואה מרחוק, זוכות לתשומת לב רבה מאת משקיעים. הנה כמה דוגמאות:

חברת Irhythm Technologies Inc  העוסקת ברפואה דיגיטלית וטלפונית נסחרה בתחילת השנה סביב שער של 68 דולרים, והיום נסחרת סביב שער של 189 דולרים. חברה מעניינת נוספת שנמצאת בשכיחות גבוהה בהמלצות אנליסטית היא חברת הרפואה הרובוטית Robo Global, שנסחרה בתחילת השנה סביב שער של 26 דולרים והיום היא נסחרת סביב שער של 42 דולרים. מדד תל-אביב ביומד, המכיל מניות של חברות ציבוריות בתחומי הביוטכנולוגיה, מכשור רפואי, פיתוח תרופות ואחרים, שמר על יציבות לאורך השנה. הוא התחיל את השנה בשער של 228.89, הגיע במרץ לשער הנמוך ביותר שלו השנה (159), ונסחר כיום סביב שער של 269.

אילו מניות בסקטור הפארמה כדאי להכיל בתיק?

כמו בכל סקטור אחר להשקעה, גם כאן נמליץ לשמור על פיזור הולם בהשקעה בסקטור, ולהימנע מ”לשמור את כל הביצים בסל אחד”. אם אתם לא מנהלים את תיק ההשקעות שלכם באופן רצוף, העדיפו מוצרים המכילים פיזור מובנה, כמו קרנות סל או מוצרים מחקי מדד. השתדלו לבחור מוצרים להשקעה שההערכה המקצועית היא שהמצב הייחודי של המשק, רגע לפני פתרון מגפת הקורונה, תגרום לעליית ערך שלהם, ועקבו אחר ביצועי תיק ההשקעות שלכם בתדירות המתבקשת.

סיכום – הדופק של סקטור הבריאות ממשיך לפעום בתיקי ההשקעות

האנושות מתקדמת, תוחלת החיים גדלה בצורה משמעותית ובעקבות זאת אנחנו צורכים שירותי בריאות מתקדמים. מערכת הבריאות היום מאפשרת לנו איכות חיים טובה יותר, היא מאפשרת לנו להתגבר על אתגרים שעומדים ומופיעים ללא כל הודעה מוקדמת, כמו הקורונה והחיסון שבדרך. בתחום הבריאות והרפואה הטכנולוגיה באה לידי ביטוי בצורה משמעותית, ככל שהטכנולוגיה תתפתח היא תמשוך איתה תחומים נוספים, ענף הבריאות יהיה אחד מהם, בוודאות.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר