שווקי ישראל ננעלו ביום חמישי, 27 בנובמבר, עם יום נוסף של עליות רחבות במדדי המניות. לאחר שבוע של מומנטום חיובי עקבי, סנטימנט המשקיעים נותר חיובי, כשהוא נתמך על ידי התחזקות השווקים הגלובליים ועלייה באמון ביכולת החוסן הכלכלי המקומי. בעוד שמדדי המניות עלו באופן כללי, שוק האג”ח שיקף טון זהיר יותר, מה שמרמז על התאמות סלקטיביות בתיקים לקראת פרסום נתונים מקרו־כלכליים מרכזיים.

מדד הדגל מוסיף להציג יציבות כאשר אמון המשקיעים מתחזק

מדד ת”א-35 עלה ב-0.49% לרמה של 3,390.77 נקודות, והמשיך את מגמת הביצועים החיוביים במדד הכבד של ישראל. רוחב השוק היה חיובי, עם 20 מניות בעלייה, 14 בירידה ואחת ללא שינוי. שיפור זה בהשתתפות מחזק את הסימנים לרצון חוזר של משקיעים להיחשף ליציבות של מניות הכחול־לבן, במיוחד על רקע ירידה בחששות לגבי תנודתיות הריבית הגלובלית ומתיחות גיאו־פוליטית. רוטציית סקטורים בתוך המדד מצביעה על עניין מאוזן בין טכנולוגיה, פיננסים ותעשייה — מה שמרמז שמשקיעים מחפשים פיזור רחב ולא מסתמכים על מגמה צרה בלבד. דפוסי המסחר מצביעים על מעורבות מוסדית מתמשכת, המחזקת את ההבנה כי יסודות החברות הגדולות נותרו תומכים אף על רקע חוסר הוודאות בשווקים הגלובליים.

מדדי הביניים והבנקים מציגים ביצועים עודפים עם רוחב שוק משמעותי

מדד ת”א-90 רשם עלייה נאה של 0.82%, ועקף את ביצועי מדד ת”א-35 כאשר ננעל על 3,620.74 נקודות. עם 59 מניות בעלייה לעומת 27 בירידה, המדד הציג עוצמה רחבה בקרב חברות הביניים. חברות אלו, שתלויות יותר בפעילות המקומית, נהנות מעלייה בביטחון בצריכה המקומית ובתחזיות הרווח למגזר העסקי.

מדד ת”א-90 ובנקים הציג ביצועים חזקים אף יותר, עם עלייה של 0.85%. מניות הפיננסים המשיכו לעלות כאשר משקיעים עדכנו ציפיות בנוגע לתנאי האשראי ולפוטנציאל צמיחה בהיקפי ההלוואות. תחושת הביטחון כלפי מגזר הבנקים משקפת אמון ביכולתו להתמודד עם הנורמליזציה החוזרת של השווקים הגלובליים.

מדד ת”א-125 עלה ב-0.56% עם 79 מניות בעלייה, מה שמצביע על תמיכה רחבה הן במניות ערך והן במניות צמיחה. מדד ת”א-125 ערך רשם עלייה של 0.42%, המחזקת את התפיסה שמשקיעים מפזרים את חשיפתם בין אסטרטגיות שונות ולא מתרכזים רק במניות בתנודתיות גבוהה.

שוק האג”ח מעורב כאשר משקיעים מאזנים בין סיכון להגנה

בעוד ששוק המניות עלה, שוק האג”ח הציג תמונה מורכבת יותר. מדד האג”ח הקצרות עלה ב-0.03%, מה שמעיד על ביקוש מתמשך לכלים הגנתיים גם בתקופות של חוזק בשוק המניות.

עם זאת, מדדי האג”ח הרחבים נחלשו במתינות. מדד אג”ח כללי ירד ב-0.02%, עם 281 אג”חים בעלייה לעומת 220 בירידה — תנועה מאוזנת יחסית אך עם נטייה קלה למימושים.

אג”ח צמודות מדד נחלשו גם הן: תל-בונד צמוד א’ ירד ב-0.04% ותל-בונד 60 צמוד ירד ב-0.08%. תנועות אלו עשויות לשקף התאמות בציפיות האינפלציה או מימוש רווחים כאשר משקיעים מעבירים חשיפה חזרה למניות לאור חוזק השוק.

למרות הירידות בחלק מהקטגוריות, מחזורי המסחר נותרו גבוהים — מה שמעיד שמשקיעי אג”ח ממשיכים להיות פעילים ולא נמנעים מהשוק.

מבט קדימה

מגמת העליות שנמשכת במניות ישראל מצביעה על שיפור בתיאבון הסיכון, אך הפער מול שוק האג”ח מדגיש צורך בעקיבה זהירה אחר נתוני מאקרו. משקיעים יעקבו אחר נתוני אינפלציה גלובליים, הצהרות בנקים מרכזיים ועדכוני חברות מקומיות כדי להעריך האם המומנטום הנוכחי יכול להימשך.

הזדמנויות עשויות להופיע בסקטורים שעדיין לא השתתפו במלואן בעליות האחרונות, בעוד שהסיכונים כוללים תנודתיות בשווקים זרים ושינויים בציפיות המדיניות. תשומת לב לרוטציית סקטורים, למגמות נזילות ולקורלציות בין נכסים תהיה חיונית לניווט השלב הבא בפעילות השווקים.