מדד Nikkei 225 (^N225) סיים את יום המסחר ב-30 באוקטובר 2026 בירידה של 2.12%, בהיקף של 1,369.36 נקודות, וננעל ברמה של 63,290.11 נקודות. הירידה היומית התרחשה על רקע עלייה שבועית מצטברת של 1.77% בחמשת ימי המסחר האחרונים. המשקיעים בשוק המניות היפני עקבו אחר התנודתיות הגוברת בענף המוליכים למחצה בעולם, היקפי ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית, איתותי המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי של יפן (BoJ) והשינויים בתשואות איגרות החוב הממשלתיות באסיה ובצפון אמריקה.

עבור משקיעים גלובליים, ובהם מנהלי נכסים מוסדיים בישראל העוקבים אחר החשיפה לשרשרת האספקה האסייתית בתחום הטכנולוגיה, השפעת הרכב המדד המשוקלל לפי מחיר המניות וניהול תיקי השקעות מרובי מטבעות, מדד Nikkei 225 משמש מדד ייחוס מרכזי לבחינת ביצועי החברות המובילות ביפן, החדשנות הטכנולוגית ומצבו של שוק המניות האזורי.

תנודתיות תוך-יומית וטווח המסחר ב-52 השבועות האחרונים

במהלך המסחר ב-30 באוקטובר נפתח המדד ברמה של 64,344.37 נקודות ונע בטווח שבין 62,711.42 נקודות בשפל היומי ל-64,589.04 נקודות בשיא. בהמשך התייצב לקראת הנעילה סביב 63,290.11 נקודות. מדובר בירידה של 1,369.36 נקודות, או 2.12%, לעומת שער הנעילה הקודם, שעמד על 64,659.47 נקודות.

מחזור המסחר במדד עצמו לא דווח, בעוד שהמחזור היומי הממוצע בשלושת החודשים האחרונים עמד על 165,248,333. שער הנעילה ממקם את מדד הדגל של שוק המניות היפני בחלקו העליון-אמצעי של טווח המסחר השנתי, שנע בין 48,235.30 ל-72,831.73 נקודות. מיקומו של המדד מעל רמות התמיכה השנתיות משקף את העובדה שהוא עדיין שומר על חלק ניכר מהעליות שנרשמו בחודשים האחרונים, למרות הירידה היומית.

ענף המוליכים למחצה, השקעות בבינה מלאכותית ומנועי היצוא היפניים

אחד הגורמים המבניים המשפיעים על ביצועי Nikkei 225 הוא פעילותן של חברות מובילות בתחומי ציוד לייצור מוליכים למחצה, קבוצות השקעה טכנולוגיות, יצרניות רכב המכוונות ליצוא וחברות בתחום האוטומציה התעשייתית. מאחר שהמדד משוקלל לפי מחיר המניות, למניות של חברות שבבים גדולות ולחברות טכנולוגיה בעלות מכפילי שווי גבוהים יש השפעה משמעותית על התנודות היומיות בו.

הלחצים בענף הטכנולוגיה העולמי, לצד בחינה מחודשת של לוחות הזמנים והיקפי ההשקעה בתשתיות בינה מלאכותית, תרמו למימושי רווחים סלקטיביים בקרב חברות מובילות בתחום המוליכים למחצה. במקביל, מנהלי נכסים גלובליים ממשיכים לשלב חשיפה לחברות הטכנולוגיה היפניות במסגרת הקצאת נכסים אסטרטגית, במטרה ליהנות מהחדשנות הטכנולוגית בשווקי הון המפגינים עמידות.

מדיניות ה-BoJ, תנודות הין והסיכונים המאקרו-כלכליים

אף שרמת התמיכה הטכנית הסמוכה ל-62,711.42 נקודות החזיקה מעמד במהלך המסחר, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר גורמים מאקרו-כלכליים שעלולים להשפיע על כיוון המדד. בין המשתנים המרכזיים נמצאים איתותי הריבית של הבנק המרכזי של יפן, התפתחות עקום התשואות של איגרות החוב הממשלתיות היפניות (JGB), מגמות האינפלציה המקומית והתנודתיות המתמשכת בשוק המט״ח. תשומת לב מיוחדת מופנית לצמדי המטבעות USD/JPY, JPY/ILS ו-EUR/JPY.

גם התפתחויות במדיניות הסחר הבינלאומית ועלויות היבוא של חומרי גלם מוסיפות אי-ודאות בכל הנוגע לתרגום ההכנסות של חברות הפועלות מעבר לגבולות יפן למונחי מטבע מקומיים. מנהלי השקעות מוסדיים בישראל, המנהלים תיקי השקעות מרובי מטבעות, ממשיכים לעקוב אחר המשתנים האלה לצורך הערכה מדויקת של פרופילי הסיכון והתשואה.

תחזית: התחזית למדד Nikkei 225 נותרת מאוזנת בטווח הקצר, לצד נטייה חיובית בטווח הארוך. המומנטום הטכני מצביע על אפשרות לתקופת התבססות זהירה בסמוך לרמות התמיכה המרכזיות, שעשויה לתמוך בהתייצבות רחבה יותר של השוק. חזרה בת-קיימא לעליות, תחילה לעבר 66,000.00 נקודות ובהמשך לעבר שיא 52 השבועות, שמעל 72,831.73 נקודות, תהיה תלויה ככל הנראה בהאצה מוכחת ברווחי החברות, ביישום עקבי וצפוי של המדיניות המוניטרית ובהמשך יציב של ההשקעות הבינלאומיות בתחום הטכנולוגיה. מנגד, מנהלי השקעות צריכים להביא בחשבון סיכונים משמעותיים לירידות, ובהם שינויים בשערי החליפין, עלייה בעלויות המימון או נסיגה רחבה יותר בשוקי המניות באסיה. בהמשך, ביצועי המדד יושפעו מהאיזון בין התוצאות העסקיות של החברות היפניות לבין התנאים המאקרו-כלכליים המשתנים בעולם.