וול סטריט תחת לחץ מחולשת הטכנולוגיה

שווקי המניות בארה”ב פתחו את השבוע במגמה מעורבת, המשקפת פער בין מגזרים מונעי צמיחה לבין עמידות רחבה יותר של השוק. מדד נאסד”ק קומפוזיט הוביל את הירידות, כשנסוג ב־0.32% לרמה של 22,519.21, כאשר המשקיעים העבירו כספים החוצה ממניות טכנולוגיה על רקע מימוש רווחים. מדד S&P 500 ירד ב־0.16% לרמה של 6,650.61, בעוד שמדד דאו ג’ונס רשם יציבות יחסית עם עלייה קלה של 0.02% לרמה של 46,325.41. מניות החברות הקטנות, כפי שנמדדות במדד ראסל 2000, רשמו עלייה צנועה של 0.04% בלבד ל־2,435.25, מה שממחיש את זהירות המשקיעים.

הנסיגה במניות הטכנולוגיה משקפת רגישות גוברת של המשקיעים לשוויים לאחר ראלי ממושך. עם התייצבות תשואות האג”ח, חלק מהמשתתפים בשוק בוחנים מחדש את הפרמיה שמשולמת עבור מניות צמיחה. כיול זה מצביע על שלב התכנסות בטווח הקצר, במיוחד עבור מדד הנאסד”ק, שהיה מנוע מרכזי לעליות המניות בארה”ב לאורך 2025.

ברזיל: מדד IBOVESPA ממשיך לעלות

בניגוד לכך, מדד IBOVESPA של ברזיל עלה ב־0.75% לרמה של 147,433.84, והמשיך להפגין ביצועי יתר לעומת שווקי האזור. ביצועי המדד הוזנו על ידי עליות במגזרי האנרגיה, הסחורות והפיננסים — מגזרים שנותרו מרכזיים לכלכלה המונעת יצוא של ברזיל.

ביטחון המשקיעים בברזיל משקף אופטימיות לגבי רפורמות מבניות, מדיניות מוניטרית יציבה ועמידות הביקוש המקומי. בעוד ששווקים מפותחים מתמודדים עם שאלות סביב שווי חברות וצמיחה איטית יותר ברווחים, ברזיל נהנית מזרימת הון בינלאומית המחפשת גיוון וחשיפה לנכסים הקשורים לסחורות.

קנדה רושמת עליות מתונות

מדד S&P/TSX הקנדי עלה ב־0.15% לרמה של 30,018.20, בתמיכת מניות האנרגיה והפיננסים. ביצוע זה מדגיש את המשך הסתמכותה של קנדה על עוצמת שוקי הסחורות, במיוחד בנפט ומתכות, כאשר הביקוש העולמי למשאבים נותר יציב למרות זהירות רחבה יותר בשוק.

עבור שוקי המניות בקנדה, האיזון בין הסיכונים נותר תלוי במחירי האנרגיה העולמיים ובמומנטום הכלכלה המקומית. אף שהעלייה מתונה ביחס לעליות בברזיל, התנועה החיובית מדגישה את יכולתה של המדינה למשוך זרימות השקעה יציבות גם על רקע זהירות עולמית.

מדד התנודתיות מטפס

מדד ה־VIX עלה ב־2.17% לרמה של 16.47, מה שמעיד על זהירות גוברת בקרב משקיעים. אף שהעלייה מתונה, היא מסמנת אי־נחת גוברת כאשר השווקים מתמודדים עם פרסום נתוני מאקרו קרובים ושינויים פוטנציאליים במדיניות הבנקים המרכזיים.

מדד הדולר האמריקאי נותר כמעט ללא שינוי ברמה של 97.92, מה שמרמז על היעדר כיוון ברור בשווקי המט”ח. דולר יציב בדרך כלל תומך בתיאבון לסיכון עולמי, אף כי העלייה במדד התנודתיות מצביעה על כך שמשקיעי המניות רגישים יותר לסיכוני ירידות לעומת סוחרי המט”ח בשלב זה.

תחזית המשקיעים

הביצועים המנוגדים בין השווקים בארה”ב ובברזיל ממחישים את הפער האזורי המעצב את תחושת המשקיעים. בעוד שוול סטריט מתכנסת סביב שוויי יתר במגזר הטכנולוגיה, ברזיל ממשיכה למשוך זרימות הון המונעות מעוצמת הסחורות ויציבות מדיניות. העלייה המתונה במדד התנודתיות מציעה כי המשקיעים נערכים לתנודתיות פוטנציאלית בשבועות הקרובים, כאשר איתותים מוניטריים עולמיים, נתוני אינפלציה ודוחות רווח צפויים לקבוע את הטון.

לעת עתה, ביצועי היתר של ברזיל מדגישים את תפקידה של שווקים מתעוררים כמשקל נגד לחולשה בארה”ב, אם כי המשך המגמה תלוי במומנטום מקומי יציב ובביקוש עולמי למשאבים.