נקודות מרכזיות:

• בית משפט לערעורים בארה”ב קבע שרוב המכסים מתקופת טראמפ אינם חוקיים, מה שיוצר חוסר ודאות משפטי.
• משרד הסחר האמריקאי (USTR) מדגיש שהמשא ומתן עם שותפי סחר ממשיך להתקדם.
• שווקי ההון עוקבים אחרי פוטנציאל פסק דין בבית המשפט העליון, כאשר עסקים דורשים בהירות.

ממשלת טראמפ ממשיכה בקידום משא ומתן סחר, על אף פסק דין של בית משפט לערעורים פדרלי שקבע שרוב המכסים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ אינם בעלי תוקף משפטי. נציג הסחר האמריקאי ג’מיסון גריר הדגיש בסוף השבוע שהשיחות עדיין פעילות, ומסמן את נחישות וושינגטון להמשיך לאכוף את המכסים ככלי מיקוח וכמנוף גיאופוליטי. פסק הדין מוסיף שכבת חוסר ודאות משפטית נוספת בתקופה שבה הסחר נשאר במרכז האג’נדה הכלכלית של הממשל.

פסק הדין מציב לחץ על אסטרטגיית המכסים

בית המשפט לערעורים הפדרלי של מעגל המשפט הפדרלי קבע בהחלטה צמודה של 7-4 כי הקונגרס מעולם לא העניק במפורש לנשיא סמכות להטיל מכסים בתגובה למצבי חירום לאומיים. ההחלטה מאתגרת ישירות את המכסים ההדדיים שהוכנסו באפריל, כמו גם את המכסים הקודמים שהוטלו על סין, קנדה ומקסיקו. בעוד המכסים הללו נשארים בתוקף עד 14 באוקטובר עד להכרעת הערעורים, ההחלטה מדגישה את הרגישות של מדיניות שהייתה אבן יסוד באסטרטגיה הכלכלית החיצונית של טראמפ.

שווקי ההון הגיבו בזהירות, כאשר משקיעים שקללו את הסיכון למאבקים משפטיים ממושכים שעלולים לשנות את דינמיקת הסחר. עבור חברות, חוסר הוודאות סביב חוקיות המכסים מוסיף לתנודתיות קיימת בשרשראות האספקה העולמיות. כמו שציין ג’וש ליפסקי מה-Atlantic Council, הממשל הכין תוכניות חלופיות, כולל הפעלת סעיף 338 מחוק משנת 1930, שיכול לאפשר חיובים של עד 50% על מדינות הנחשבות לאפלייתיות כלפי המסחר האמריקאי.

המשא ומתן הסחרי ממשיך

למרות המכשול המשפטי, הממשל מדגיש שהמשא ומתן עם שותפים מרכזיים מתקדם. גריר אישר כי השיחות עם שרי סחר נמשכות, והדגיש כי “אנשים ממשיכים להתקדם עם העסקאות שלהם, ללא קשר למה שבית המשפט עשוי לומר בינתיים.” הצהרה זו משקפת אמונה כי שותפי הסחר נשארים ממוקדים בהשגת הסכמים, תוך הבנה שהמכסים—חוקיים או לא—ממשיכים לעצב את אסטרטגיות המיקוח של ארה”ב.

עם זאת, חוסר הוודאות מקשה על סגירת עסקאות. שותפי סחר עשויים להטיל ספק בעמידות ההתחייבויות האמריקאיות אם המכסים עלולים להיות מבוטלים בבית המשפט. עבור וושינגטון, זה אומר למצוא איזון בין שימוש במכסים ככלי מיקוח לבין שמירה על אמינות במסגרת הסחר לטווח ארוך.

סיכונים פוליטיים ותגובות השווקי

פסק הדין משפיע גם ישירות על הנוף הפוליטי. טראמפ הבטיח לערער לבית המשפט העליון, תוך ביטחון שהמערכת השיפוטית השמרנית תאשר את השימוש שלו במכסים. יועץ הסחר של הבית הלבן, פיטר נבארו, חיזק את האופטימיות הזו, כשהוא מציג את המאבק המשפטי כבדיקת סמכות נשיאותית קריטית.

עבור עסקים, ההימור הוא מעשי יותר מאשר פוליטי. כפי שהבחין הסנאטור הרפובליקאי ג’יימס לנקפורד, חברות רוצות ניבוי: כל פסק דין חדש מפריע לתכנון, השקעה והחלטות גיוס. עם מכסים המשפיעים על כל דבר, מקלטי ייצור ועד מוצרים לצרכן, ההשפעה נמשכת לכלל המגזרים והגבולות.

מבט קדימה: מאבקים משפטיים והשלכות עולמיות

עם התקרבות המועד האחרון באוקטובר, תשומת הלב תתמקד בבית המשפט העליון ובפוטנציאל שלו לאפס את הכללים שמכוונים את מדיניות הסחר האמריקאית. אם בית המשפט יתמוך בטראמפ, אסטרטגיית המכסים שלו עלולה לקבל מומנטום מחודש, ולעודד שימוש נוסף בחיובי סחר ככלי לחץ. אם בית המשפט יאשר את החלטת הערעורים, דרכים משפטיות חלופיות כמו סעיף 338 עדיין עשויות לשמור על המכסים בתוקף, אם כי בהיקף מצומצם יותר.

עבור משקיעים ועסקים, החודשים הקרובים יהיו מסומנים בחוסר ודאות מוגבר. התוצאה תשפיע לא רק על עתיד משא ומתן הסחר של ארה”ב בטווח הקרוב, אלא גם על האמינות הרחבה יותר של המנהיגות הכלכלית האמריקאית. שווקי ההון העולמיים, שכבר מתמודדים עם לחצים אינפלציוניים ומתח גיאופוליטי, יעקבו מקרוב כאשר מאבקי המכסים של וושינגטון יתפתחו הן במישור המשפטי והן במישור הדיפלומטי.