בורסה – רקע כללי

בורסה, מה אתם יודעים עליה? האם זה יותר מלדמיין אנשים בחליפות שכל מה שהם עושים הוא לנתח גרפים במחשב כל הים? אז כן, בפועל זה קורה, אך זו לא ההגדרה המדויקת של בורסה.

אז מהי בורסה בעצם? בורסה היא חברה הכפופה לחוקים ורגולציות, אשר עוסקת בהסדרתו של מסחר בניירות ערך כגון מניות, אג”חים (איגרות חוב), תעודות סל מט”חים (מטבעות חוץ), כתבי אופציות, חוזים ועוד.

עיקר פעילות הבורסה הוא השקעה בחברות מסחריות, כאשר ברגע שערך השוק שלהן עולה, אנו יכולים לייצר תשואה על ההשקעה שלנו. רוב המסחר בבורסה נעשה באמצעות חברי בורסה (שנקראים גם “ברוקרים”) שתפקידם הוא לסייע לנו בבניית חשבון השקעות (הידוע גם כ– ‘תיק השקעות’), לקנות ולמכור עבורנו ניירות ערך, להצליח לייצר לנו תשואה ולקבל על כך עמלה בדמותם של דמי ניהול.

מדובר ב – ‘יחידת העילית’ של המערכת הכלכלית; חבר’ה המגיעים מבתי השקעות רציניים כמו אלטשולר שחם, ילין לפידות, מיטב דש ונוספים והם ממש לא לבד; מאחוריהם יש צבא של חטיבות מחקר שלמות שתפקידן הוא לנתח את ‘שדות הקרב הפיננסיים’ ולנווט (בחוכמה) את “ספינת ההשקעות” כדי להצליח לייצר תשואות לאורך זמן. אך לא הכול ורוד ב”ממלכת הבורסה”; ישנם גם סיכונים. לעיתים גדולים, לעיתים פחות. אך ככל שתהיינה לכם אסטרטגיות “כניסה” ו”ויציאה” ברורות – הסיכוי לטעויות מיותרות (ויקרות) ילך ויפחת.

בורסה “כחול לבן” – הבורסה הישראלית לניירות ערך בתל אביב

היא אינה החמישית (או אפילו העשירית) בגודלה, אך היא נחשבת למנוע צמיחה מרכזי במשק שלנו. הבורסה בישראל הוקמה בשנת 1953, רשומות בה 450 חברות ושוויה מוערך בכ- 860 מיליארד שקלים. ב- 2016, אושר לבורסה הישראלית להפוך לגוף עם מטרות רווח, מה שפתח את שעריה בפני ברוקרים חדשים, לצד 24 הברוקרים שכבר פועלים בה: 3 בנקים זרים (וביניהם ה Citibank מארצות הברית), 11 בנקים ישראליים (וביניהם בנק לאומי, בנק הפועלים ובנק דיסקונט) 2 בתי השקעות זרים (“יו.בי.אס ניירות ערך” משוויץ ו”סיטיגרופ מוצרים פיננסיים” מבריטניה), 5 בתי השקעות ישראליים (וביניהם אקסלנס, פסגות ומיטב דש) ועוד 3 גופים פיננסיים בינלאומיים (כמו חברת השירותים הפיננסיים האמריקאית Jefferies). ב- 2019, היקף מחזור הפעילות בבורסת המניות הישראלית הגיע לסדר גודל של 1.3 מיליארד שקלים ביום.

נכון לרבעון השני השנה (2020) הבורסה בתל אביב רשמה תוצאות מעודדות, עם הכנסות אשר הסתכמו ב – 73.5 מיליון שקלים, שהם עלייה של 17% לעומת אותה תקופה אשתקד (62.9 מיליון שקלים ב-2019). כמו כן, נרשמו צמיחות מפתיעות בהיקפי המסחר באג”ח התאגידיות והממשלתיות.

אז כן, הבורסה הישראלית היא לא בורסות ניו-יורק או טוקיו המוערכות ב – 25 טריליון דולר ו – 5.6 טריליון דולר בהתאמה, אך היא בהחלט נמצאת בעלייה מתמדת ו”הזרוע הפיננסית” עודנה נטויה.

בורסה ביום יום: כיצד מתנהל יום מסחר?

ליום מסחר בבורסה ישנם 5 שלבים מרכזיים וכעת נסקור אותם על פי סדר התרחשותם:

• שלב 1: טרום פתיחתו של יום המסחר – בשלב זה מוכנסות הוראות קניה ומכירה המאפשרות לקבוע את מחירם של ניירות הערך הנסחרים לאורך היום: המניות, האג”ח (איגרות החוב), תעודות הסל, כתבי האופציה, החוזים וכו’.
• שלב 2: פתיחת יום המסחר – בשלב זה (האורך שניות ספורות) נקבע “שער הפתיחה” של ניירות הערך וזאת באמצעות מסחר רב צדדי בכל נייר ערך בנפרד.
• שלב 3: תהליך המסחר הרציף – בשלב זה מתרחשת עיקר הפעילות בבורסה, כאשר מתקיים מסחר דו-צדדי סימולטני (באותו זמן) של הכנסת פעולות קניה ומכירה לאורך כל יום המסחר (לידע כללי – זמני פעילות המסחר בבורסה בתל אביב הם ימים ב’-ה’ בין 9:00-17:35 כאשר רק בימי א’ הפעילות היא עד השעה 16:00).
• שלב 4: טרום נעילת המסחר – בשלב זה, אשר אורך בממוצע בין 9-11 דקות, מוכנסות פקודות קניה ומכירה – אך לא מבוצעות עסקאות בפועל. אותן פקודות תצטרפנה לפקודות נוספות שטרם בוצעו כאשר המטרה היא לחשב את “שערי הנעילה” של סגירת יום המסחר. בפועל, זהו שלב הדומה לשלב “טרום הפתיחה” שבו נקבעים שעריהם של ניירות ערך שונים.
• שלב 5 ואחרון: מסחר הנעילה – בשלב זה, מתבצע מסחר רב צדדי על פי הפקודות שהוכנסו ב- “טרום נעילת המסחר”. בפועל, לכל נייר ערך נקבע מחיר מסוים אשר מהווה בעצם את “שערי מסחר הנעילה”. חשוב להוסיף, כי ערכיהם של שערים אלו עשויים להיות שונים מערכיהם של “שערי הנעילה” בשלב הקודם.

ולסיום: 3 עקרונות חשובים שכדאי לכם להכיר כסוחרים בבורסה

• למידת עולם המסחר והיכרות עם “שחקנים מרכזיים”: כל דבר שלמדתם, אתם זוכרים, כל דבר שאתם זוכרים, אתם יודעים, כל דבר שאתם יודעים, אתם מיישמים וכל דבר שאתם מיישמים יכול לקדם אתכם. וזה נכון אף שבעתיים כשמדובר במסחר בבורסה ואם תשקיעו זמן למידה בלהבין איך הוא עובד, תוכלו להשיג תוצאות טובות ולאורך זמן. ואתם יודעים מה? זה ממש לא ישנה אם תבצעו מסחר באופן עצמאי או תיעזרו בברוקר בעל רישיון מהרשות לניירות ערך. כי כשיש לכם ידע בידיים, יש לכם כוח בידיים. נקודה.
• מקומן של אמוציות הוא לא בבורסה: קראו לזה “מנטרה”, “עיקרון ברזל” או כל מונח אשר יסייע לכם לזכור (ובעיקר להפנים) כי ברגע שאתם חוצים את מפתן הבורסה והופכים לסוחרים מן השורה – עליכם להשאיר את האמוציות בבית ולפעול מהראש ולא מהבטן. הלכה למעשה, אתם צריכים לבסס את אסטרטגיית המסחר על עובדות, נתונים, מספרים ותחזיות ולא על תחושות כמו “נראה לי שערך המניה הזו יעלה בקרוב…”

עכשיו תבינו, לא מדובר באיזו סיסמה שנזרקת לאוויר אלא בעובדה סטטיסטית שנבדקה לאורך זמן: אנשים שמבצעים מסחר בבורסה על פי הרגש – נוטים לחוות הפסדים תכופים יותר. לכך אף מתקשרת מסקנתם של זוכי פרס נובל לכלכלה, הפרופסורים עמוס טברסקי ודניאל כהנמן, אשר גילו כי קבלת החלטות במצבי אי ודאות – תוכל בהכרח להוביל לקבלת החלטות בלתי רציונאליות. אי לכך, שוב, בבורסה פועלים מהראש. לא מהבטן. זו גם הסיבה אגב, שיש שימוש נרחב היום בתוכנות מסחר אוטומטיות המבצעות פעולות קניה ומכירה תוך ניתוק “מרכיב הרגש” מן המשוואה.

• פעלו באותו אופן, לאורך זמן (עיקרון המשמעת העצמית): אם יש לכם אסטרטגיית מסחר שעובדת, המשיכו איתה. אל תסטו לא שמאלה, לא ימינה; אל תיגררו/תתפתו לבצע פעולות ללא תכנון ותמיד היצמדו אל נקודות ה”כניסה” ו”היציאה” שלכם: באילו מצבים ונקודות זמן אתם נכנסים ובאילו מצבים ונקודות זמן אתם יוצאים. כמו “יחידת קומנדו” – חד, חלק ובלי לעשות טעויות מסוכנות.

יש לכם שאלה ספציפית בנוגע לבורסה? מעוניינים בשירות השוואה מקצועי בין מסלולי השקעה מגוונים? נהדר! אז כל מה שעליכם לעשות הוא להשאיר פרטים למטה ואנו נדאג לקשר אתכם אל מתכנן פיננסי מוסמך!

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהבורסה ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בשוק ההון.