אמונה נפוצה היא שהשקעה בקרנות סל על מדדים מנצחת את מנהלי ההשקעות האקטיביים לאורך זמן. מחקרים מראים שהשקעה פאסיבית במדדים יעילה יותר ברוב הגדול של המקרים מאשר בחירה אקטיבית של מניות. בעיה שנוצרה לאחרונה בשוק קרנות הסל היא שהמדדים מתמקדים סביב אותן מניות גדולות כך למשל מניית חברת אפל ומניית מיקרוסופט יהיו ברוב התעודות המשקיעות במניות צמיחה. מי שמשקיע במדד ה – S&P 500 למשל, ימצא מניות אלה גם שם ובאחוזים נכבדים. 

יצאנו לבדוק – מי קרנות הסל בארה”ב שהשיגו את התשואה הגבוהה ביותר לאחרונה, לאילו מדדים הן צמודות ומה גובה דמי הניהול שלהן?

VTI

כשמדברים על תעודת כל השוק, קרן סל זו עונה היטב להגדרה. התעודה מנוהלת על ידי בית ההשקעות Vanguard וכלולות בה כמעט כל המניות בארצות הברית, 4115 במספרן. הסקטור הגדול ביותר בתעודה הוא סקטור הטכנולוגיה (התופס 29.5% מסך המניות בתעודה), עשר החברות הנסחרות ביותר בארה”ב הן עשר האחזקות הגדולות ביותר בקרן וכוללות את אפל, מיקרוסופט, גוגל, אמזון, טסלה ואחרות. בעשר השנים האחרונות התעודה משיגה תשואה נאה של 16.1% בממוצע לשנה, מה שמסתכם ב – 346% על פני עשר שנים. היקף הנכסים המנוהלים בקרן סל זו עומד על כ – 300 מיליארד דולרים ודמי הניהול הנגבים בה הם 0.03%.

ITOT

קרן סל זו מוכרת מעט פחות מאשר VTI שנסקרה לעיל. הקרן מנוהלת על ידי בית ההשקעות BlackRock נגבים בה דמי ניהול של 0.03% והיא מחזיקה 3,657 מניות. היקף הנכסים המנוהלים בקרן סל זו עומד על 47 מיליארד דולרים. אם משווים את התשואות של שתי קרן הסל הגדולות VTI ו – ITOT מגלים הפרש קטן לטובת ITOT. בעשור האחרון הממוצע השנתי של התשואה שלה עומד על 16.2% מה שמצטבר לכדי 348% לאורך תקופה בת עשר שנים. 

QQQ

QQQ היא קרן סל מפורסמת וגדולה העוקבת אחר מדד הנאסד”ק. קרן סל זו מנוהלת על ידי בית ההשקעות Invesco שגובה 0.2% בכל שנה עבור שירותי ניהול הכספים בקרן הסל. כ – 12% מנכסי הקרן מושקעים בחברת אפל ומתוך היתר 50% מושקע בעשר חברות הטכנולוגיה הגדולות ביותר של וול סטריט. קרן סל זו מכוונת להשגת תשואה דומה למדד הנאסד”ק 100 והיא אכן מצליחה במשימה זו בשנים האחרונות. סך כל הנכסים של קרן סל זו עומד על 43.645 מיליארד דולרים, מתחילת השנה השיגה קרן הסל תשואה שלילית של 8.76%. בעשור האחרון הניבה תשואה שנתית ממוצעת של 22.6%. סך התשואה לעשר שנים עומד על 670%.

VGT

גם VGT היא קרן סל המתמקדת בתחום הטכנולוגי, היא מגוונת יותר מ – QQQ שכן כלולות בה 357 מניות לעומת 100 בלבד ב – QQQ. עם זאת יש לציין כי 57% מכספי קרן הסל מושקעים באותן 10 מניות גדולות, לא פחות מ – 20% מושקעים באפל ו – 17% מושקעים במיקרוסופט. דמי הניהול של קרן סל זו הם 0.1%. בעשור האחרון הניבה VGT תשואה ממוצעת נאה מאוד של 23.4% שפירושם 715% בחישוב לעשר שנים. התשואה הגבוהה מובנת כשזוכרים את היקף ההשקעה באפל ובמיקרוסופט ואת ביצועי חברות אלה בשנים האחרונות. 

SPY

SPY היא קרן סל העוקבת אחר מדד S&P 500. למעשה היא קרן הסל הגדולה ביותר מבין כל קרנות הסל העוקבות אחר מדד זה. כמו בקרנות הסל הטכנולוגיות שהוזכרו לעיל, גם בקרן הסל SPY עשר החברות המובילות הן אותן חברות טכנולוגיה גדולות הכוללות את אפל, מיקרוסופט, אמזון, גוגל, טסלה ועוד. עם זאת המינון כאן הוא נמוך יותר, אם בקרן הסל QQQ אפל מהווה 11.8% הרי שב – SPY אפל תופסת רק 6.7%. SPY הניבה תשואה ממוצעת של 14.89 בעשר השנים האחרונות מה שמצטבר לכדי 301% לעשר שנים.