זה היה אולי השוק האלטרנטיבי של השקעה בקריפטו, שוק שכולו מבוסס על פלטפורמות השקעה וניהול נכסים דיגיטליים אונליין, שהפך את ההשקעות באמצעות ממשק רובוטי לקבלת החלטות לעניין מוכר וידוע. בפלטפורמות רבות של מסחר אלקטרוני בשוק הקריפטו יכול המשקיע, בעיקר סוחרי יום ומשקיעים שמבצעים פעולות רבות על בסיס רווחים בפיפסים בשינויי מחירים מהירים, להגדיר רשימה של פעולות רצויות שיתבצעו באופן אוטומטי, על פי הבחירות של “רובוט” מתוחכם ובהתאם למגבלות שנקבעו בתיק ההשקעות. השקעה אוטומטית, או מסחר אלגוריתמי, מאפשר למשקיעים לבצע עסקאות על פי תנאי סף ידועים מראש בכל יום, בכל שעה, ומאפשר למשקיעים שמבצעים פעולות רבות ומנהלים תיק השקעות דינמי להפחית את זמן הניהול של תיק ההשקעות תוך ביצוע אוטומטי של חלק מהפעולות – אבל, לשיטת המסחר האוטומטי יש גם חסרונות, עם הגדרה רובוטית של ההזדמנויות לרכישה או מכירה והאפשרות שהרווחים יתמסמסו בתוך בליל של פעולות שכל אחת מהן נושאת גם עמלה. מהו מסחר אלגוריתמי, מה היתרונות והחסרונות שלו ולמי הוא מתאים?

ההגדרה היבשה של מסחר אלגוריתמי – מהו ובאילו שווקים ניתן לנצל את היכולות שלנו?

מסחר אלגוריתמי, הידוע גם בכינוי מסחר אוטומטי או אלגו טריידינג, הוא מנגנון להשתתפות במסחר בשווקים פיננסיים מסודרים, כשפעולות הרכישה והמכירה מבוצעות באופן אוטומטי על ידי סט של הגדרות שנקבע מראש. כדי לבצע כך פקודות רכישה או מכירה בתיק ההשקעות, יש להגדיר סט של כללים קבועים מראש באלגוריתם שעומד לרשות המשקיע, שבדרך כלל יהיו בו תנאי סף לביצוע הפעולה: מחיר הנכס הנרכש או הנמכר, כמו היחידות שאפשר לקנות או למכור וכדומה.
המערכת לומדת כל העת והכללים משתנים בהתאם למצב השוק, ולצד השינויים בשוק והתכונות האוטומטיות של המערכת – המשקיע עצמו בוחר ומציב כללים נוספים, מותאמים אישית. מרגע שניתנת הרשאה למערכת להתחיל לסחור פקודות הקנייה או המכירה מבוצעות באופן אוטומטי. 

אחד הטרנדים הבולטים במסחר אלגוריתמי הוא העתקת מהלכים שמבצע משקיע מסוים או קבוצה של משקיעים. שיטה זו מכונה גם “מסחר חברתי”. לאחר שהמשקיע החליט על אדם או קבוצה של משקיעים שאת תנועותיהם הוא מעוניין לשכפל הוא מזין הוראה בהתאם למערכת המסחר האלגוריתמי, מרגע זה המערכת תבצע באופן אוטומטי מהלכים המחקים את אלה של המשקיעים אחריהם היא נתבקשה לעקוב. 

בלי ידיים – היתרונות של מסחר אלגוריתמי

המסחר האלגוריתמי מציע יתרונות שונים על פני השיטה המסורתית למסחר בשוק ההון, ואחד היתרונות הבולטים הוא היעדר הטיה רגשית של מנהל ההשקעה. מכיוון שההחלטות מתקבלות על ידי מערכת המופעלת על ידי אלגוריתם, רגשות אנושיים לא משחקים תפקיד. מסחר אלגוריתמי מונע קבלת החלטות לא יציבה על ידי משקיעים, החלטות המונעות מרגשות כגון ביטחון עצמי מופרז או פחד מסיכון, כל זאת על ידי יצירת אסטרטגיית השקעה קבועה מראש המקובלת על ידי המשקיע. 

יתרון חשוב נוסף הוא גישה למגוון מכשירים פיננסיים ושווקים בינלאומיים, דבר המאפשר יצירת אסטרטגיית השקעה מגוונת יותר. מסחר אלגוריתמי מאפשר לבצע מספר עסקאות באותו פרק זמן וללא הפסקה לאורך כל שעות היממה. זאת בניגוד למספר הפעולות המוגבל שיכול לבצע סוחר בשר ודם. הפרמטרים לקנייה או למכירה נקבעים מראש על ידי תכנית האלגוריתם ואין צורך בהתערבות של הסוחר. 

יתר על כן, פעולות המסחר מבוצעות מהר יותר מכפי שיכולים לבצע אותן סוחרים מסורתיים מאחר שהמערכות האלגוריתמיות מגיבות מיד לשינויים בתנאי השוק, כניסה ויציאה מן השוק יכולה להתבצע בתוך שניות.
מסחר אלגוריתמי מאפשר ניטור מדויק יותר של משתני השווקים לפיהם נקבע אם קיים תרחיש
השקעה רצוי, פעולת הקניה עצמה מבוצעת, כמובן, באופן אוטומטי.

החסרונות של מסחר אלגוריתמי

למרות שמדובר במערכת מסחר אוטומטית, כדאי לדעת שהשימוש בה כרוך בסיכון מחושב: למשל, הכללים או התנאים לביצוע הפקודות נוצרים לפני ביצוען כך יוצא שאם נעשה שימוש במאגרי מידע לא אמינים או מיושנים, הפקודות המבוצעות עלולות להניב תוצאות מוטות לרעה. 

בנוסף, מאחר וכל הזמנה מבוצעת באופן אוטומטי, אובדת יכולת התגובה האנושית, למשל בתנאי שוק שמשתנים בצורה שמערכת אלגוריתמים לא יכולה להבין או להעריך. 

קיים גם סיכון של מסחר אוטומטי שיגרום לאפקט של אופטימיזציית יתר כתוצאה מעבודה עם השערות שונות כדי למצוא את התרחיש המועיל ביותר עבור המשקיע. בפעולות כאלה, אם המערכת עוקבת נאמנה אחר העקומה הממוחשבת עם פוטנציאל התשואה הגדול ביותר, אזי יכולת הניבוי שלה פוחתת מה שמוביל לתוצאות מוטות שעלולות לגרום להפסדים או תשואות נמוכות מן הצפוי למשקיעים. חיסרון נוסף של מסחר אלגוריתמי הוא עלות השימוש במערכת וכמובן עלות כל פעולה, כאשר לעיתים מבוצעות פעולות מסחר רבות ש”מעלימות” את הרווחים מהעיסקאות.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.