ממרץ 2020 ולאחר תום “הנפילה הגדולה” של מחירי ניירות ערך באופן גורף ובעקבות השפעת נגיף הקורונה על שוק ההון, עלתה מניית פייסבוק (שמאז שינתה את שמה למטא) בכ – 140%. היא לא היתה לבד בעליה המטאורית הזו – מניות הטכנולוגיה הגדולות נחשבו לסוסי המירוץ הדוהרים בקדמת העדר, והמובילים את מדד הנאסד”ק כמו מדדים נוספים של שוק ההון האמריקאי למעלה. אבל משהו קרה למניה של פייסבוק, מאז ה – 10 בספטמבר השנה היא נמצאת בתהליך של ירידת מחירים ואיבדה כבר כ – 41% ממחירה. מאז תחילת פברואר, בשבוע האחרון, איבדה המניה כמעט 30% מערכה, או במילים אחרות: שווי החברה נחתך בכ – 30%, והיא איבדה כ – 200 מיליארדי דולרים.

מה קורה למניית פייסבוק, מדוע זה קורה והאם במחיר הנוכחי של 220 דולרים נצפית ירידה נוספת?

מה הוביל את צלילת המחירים של פייסבוק?

פייסבוק, ששינתה את שמה למטא באוקטובר אשתקד, סובלת מבעיות תדמית קשות. החל מגיל המשתמשים בפלטפורמה החברתית ההולך ועולה כאשר משתמשים צעירים יותר מעדיפים שימוש ברשתות אחרות כמו אינסטגרם או טיקטוק, דרך ביקורות שנשמעות מקיר לקיר המאשימות את פייסבוק באי נקיטת עמדה ובאספקת במה לשיח הציבורי הקונספירטיבי בנושאים משמעותיים כמו נגיף הקורונה, וכלה בבעיות מיסוי קשות המחייבות, כפי הניראה, את פייסבוק להגדיל משמעותית את נתח התשלום לטובת מיסים בתקופה הקרובה. לצד כל אלה, פייסבוק מדווחת על הפסד תפעולי של כ – 10 מיליארדי דולרים בפעילות המחקר שלה הן בתחום הקריפטו והן בתחום המציאות המדומה והמטאוורס. פייסבוק, ששינתה את שמה למטא מתוך כוונה להוביל בשוק העולמות הוירטואליים השוקק, לא מצליחה להשיג יתרון או לספק עולם וירטואלי שיעניין מספיק את הגולשים, וניראה שהיא מדורגת אי שם בתחתית רשימה עולמות המטאוורס הפופולאריים, הרבה מתחת עולמות מטאוורס כמו סאנדבוקס או דסנטראלנד.

לצד כל אלה, פורסם כי פייסבוק שרק לפני שבועות מספר הודיעה על כוונתה להשיק ארנק קריפטו בפלטפורמה דיגיטלית שתאפשר אפילו יצירת אסימונים חסרי תחליף ושוק מסחר מוטמע בפלטפורמה החברתית, מקפיאה את פיתוח הפרויקט.

באם כל אלה אינן מספקות סיבה לצלילת המחירים, פרסמה פייסבוק לאחרונה את הדו”חות הכספיים הראשונים מאז שינוי שמה למטא. התחזית להכנסות שנתיות נמוכות מתחזית המשקיעים והחברה מדווחת על ירידה של יותר מ – 5% ברווחיה. בפעם הראשונה מאז השקת הפלטפורמה, פייסבוק מדווחת על ירידה במספר המשתמשים בה.

האם פייסבוק הופכת מניית ערך?

שווי השוק של פייסבוק עומד על כמעט 600 מיליארדי דולרים. מכפיל הרווח שלה, נכון לעת כתיבת שורות אלה, עומד על 15.99, ונזכיר כי מכפיל הרווח הוא היחס בין שווי השוק של החברה לבין הרווח השנתי הנקי שלה. מכפיל הרווח של טסלה, למשל, עומד היום על 188, מכפיל הרווח של אמזון – כמעט 50. אנחנו רואים שבניתוח נתונים כלכליים המבוססים על שווי השוק של החברה ביחס למכירות שלה – פייסבוק נמצאת במצב לא רע, ויכול להיות שירידות המחירים הפכו את המניה למניית ערך. המלצות אנליסטים מתכנסות לקראת מכירה חזקה על פי נתוני המניה היומיים והחודשיים. פייסבוק מזדקנת, נכון לעכשיו הפיתוחים שנועדו למשוך קהל צעיר וחדש לא מספקים את התוצאות הרצויות, ובכל זאת, חברה עם שווי שוק כזה ומכפיל רווח לא רע ביחס לשאר המתחרות בסקטור, עשויה להיות “מציאה” שתבצע תיקון ותחזיר את מחירה. אנחנו לא שוכחים, שבהסתכלות לחמש שנים, על אף תקופות של ירידות מחירים – פייסבוק מציגה שורת תשואה של מעל 64%.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.