המדד המרכזי של הבורסה בתל אביב הוא המדד המכונה מדד תל אביב 125. מדד זה מכיל 125 מהמניות הגדולות והותיקות בבורסה של תל אביב, והוא מהווה אינדיקטור איכותי לכיווני ניירות הערך הגדולים בבורסה באופן כללי. כפי שניתן לצפות, מוצרי השקעה מחקים רבים בישראל עוקבים אחר מדד תל אביב 125, ביניהם קרנות סל בחסר וקרנות סל ממונפות.

את מדד תל אביב 125 ניתן לחלק לשני מדדים נוספים המתקיימים לצידו, ואלו הם מדד תל אביב 35, המכיל את 35 החברות בעלות שווי השוק הגדול ביותר בבורסה, ומדד תל אביב 90 – המדד של 90 החברות הגדולות אחרי אלה המוכלות במדד תל אביב 35, כך שמדד תל אביב 35 ועוד מדד תל אביב 90, שווים ביחד את כלל המניות המוכלות במדד המרכזי, הוא מדד תל אביב 125.

מדד תל אביב 90, אם כן, מכיל את תחתית הרשימה של מדד תל אביב 125, והוא מדלג על 35 החברות הגדולות ביותר בשוק. ההיגיון הכלכלי ביצירת מדד מהמניות בסוף המדד מבחינת שווי שוק הוא שלעיתים קרובות – מדובר דווקא באלה שהן בדרך למעלה, העשויות להשיג תשואה גבוהה יותר.

רק שמדד תל אביב 90  נחשב מדד ספקולטיבי יותר ולאורך השנים – ביצועיו נופלים הן מאלה של ביצועי מדד תל אביב 35 והן מביצועי המדד המרכזי, תל אביב 125. משקיעים המנהלים תיק השקעות ומחפשים מוצר שמשלב ספקולטיביות ביחד עם היציבות המגיעה באופן אוטומטי ממוצרים מחקי מדד וקרנות סל – עשויים לגלות עניין במדד ייחודי זה.

הסקטורים והחברות המוכלות במדד תל אביב 90

כאמור, מדד תל אביב 90 “מדלג” על 35 החברות הגדולות ביותר בשוק ההון בישראל, ומכיל את 90 החברות המגיעות אחריו. הסקטורים הבולטים במדד תל אביב 90 כיום הם:

• נדל”ן מניב בישראל (כ – 11%)
• חיפושי נפט וגז (כ – 10%)
• שירותי מידע (כ – 7.7%)
• רשתות שיווק (כ – 7.6%)
• בנייה (כ – 6.7%)
• ביטוח (כ – 5.4%)

עוד סקטורים שיש להם ייצוג בהרכב המדד, בשיעורים פחותים, הם: נדל”ן מניב בחו”ל, תוכנה ואינטרנט, אנרגיה, שירותים פיננסים, אנרגיה מתחדשת, בנקים, קלינטק, ונוספים.

החברות הגדולות המופיעות במדד הן למשל:

• קבוצת דלק (2.2%)
• דלק קידוחים (2.14%)
• דנאל (2.11%)
• ישראכרט (2%)
• כלל ביטוח (1.9%)
• סאמיט (2.09%)
• סאפיינס (1.91%)
• סלע נדל”ן (1.42%)
• פוקס (2.24%)
• פורמולה מערכות (1.99%)
• פז נפט (2.17%)
• פרטנר (2.02%)
• ריט 1 (1.96%)

ועוד רבות.

ביצוע המדד בהשוואה לביצועי מדד תל אביב 125

כאמור, מדד תל אביב 90 הוא ספקולטיבי יותר ביחס למדד תל אביב 125 בעיקר מפני שהוא אינו כולל את 35 החברות הגדולות בבורסה. כאשר נשווה את ביצועי המדד ביחס לביצועי מדד האב, ניראה כי מדד תל אביב 90 נוטה להציג ביצועים טובים יותר באופן שוטף:

• בחודש האחרון, תשואת מדד תל אביב 90 2.84% ואילו מדד תל אביב 125 הציג תשואה של 0.88% בלבד
• מאז תחילת השנה, מדד תל אביב 90 השיג תשואה של 2.48% ואילו מדד תל אביב 125 – תשואה של 0.59%
• ב – 12 החודשים האחרונים, מדד תל אביב 90 השיג תשואה של 32.85%, ואילו מדד תל אביב 125 השיג תשואה של 24.03%
• בחמש שנים, השיג מדד תל אביב 90 תשואה של 154.11%, ומדד תל אביב 125 השיג תשואה של 61.98%

איך אפשר להשקיע במדד תל אביב 90

בישראל קיימות 12 קרנות סל שעוקבות אחר מדד תל אביב 90, כולל מספר קרנות סל שעוקבת בחסר אחר המדד (כלומר, הן מרוויחות כשהמדד יורד ולהיפך) וקרנות סל ממונפות הצמודות למדד.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.