שנת 2021 הייתה שנה נהדרת למשקיעים ולמנהלי תיקי השקעות עצמאיים ומנוהלים בשוק ההון. גם מוצרי השקעה המוצעים לחוסכים בסכומים קטנים כמו קופות גמל, קרנות השתלמות ואפילו חיסכון לכל ילד, הציגו תשואות דו ספרתיות במסלולים המנייתיים. לצד עליות השערים הנאות ראינו לאורך כל השנה כמו גם בשנה הקודמת לה עצבנות ותנודתיות בשוק ההון, ובמילים אחרות – ראינו משקיעים קפריזיים שנחפזים להיכנס ולצאת מהשקעות. עצבנות כזו בשוק ההון אבל לקראת נובמבר אשתקד (2021) משהו קרה בשוק ההון, שעורר את התנודתיות האופיינית לתקופה והביא לירידות שערים חדות בשורה ארוכה וכמעט גורפת של מוצרי השקעה, מדדים ומניות.

מה שאולי התחיל את שרשרת ירידות השערים, שהחלה בנובמבר, עברה תקופה קצרה של תיקון והמשיכה שוב מתחילת שנת 2022, היה אולי הודעת הפדרל ריזרב האמריקני כי יש בכוונתו להעלות את הריבית במשק לפחות ארבע פעמים במהלך שנת 2022, כאשר הפעם הראשונה התרחשה במהלך מרץ השנה. אבל, זו לא הייתה ההשפעה היחידה על שוק ההון: השפעות נוספות הן משבר האנרגיה והמחסור בנפט וגז, וכמובן – המלחמה במזרח אירופה, בין רוסיה לאוקראינה, ספקיות מרכזיות בעולם של גז נוזלי ושל תבואות כמו חיטה ותירס. שינויים אלה דחפו את השוק למצב אינפלציוני – ואת שוק ההון לירידות שערים.

אם נתבונן בגרף מדד ה – S&P 500, נראה שמה – 8 לנובמבר ועד תחילת דצמבר איבד המדד כ – 4%, לאחר מכן עלה וירד וב – 20 לדצמבר עלה בכ – 5% ותיקן את ירידות השערים של נובמבר. מה – 3 בינואר השנה החלה ירידת שערים דרמטית שהביאה לירידה של כ – 13% עד ה – 14 במרץ. גרף מדד הדאו ג'ונס נראה דומה, וגם אצלנו במדד תל אביב 125, המרוחק גיאוגרפית משוק ההון האמריקאי אך מושפע ממנו, ראינו מה – 16 בינואר ועד ה – 16 במרץ ירידת שערים במדד של כמעט 5%.

מאז מחצית מרץ – השוק מתאושש ועולה

אם נמשיך לבדוק את המדדים שכבר דיברנו עליהם על מנת לבסס את ההנחה בנוגע לירידות ערך בשווקים עד למחצית מרץ, נספר כי מדד ה – S&P 500עלה מאז ה – 14 במרץ ועד היום בכ – 10.3%. הדאו ג'ונס עלה על פני אותה תקופה בכמעט 7%, ומדד תל אביב 125 עלה באותה תקופה בכ – 5.3%.

איך יכול להיות, כשבשנחאי התחיל רק בימים האחרונים סגר נוסף שחל על כ – 26 מיליוני תושבי העיר הגדולה, כאשר המלחמה בין רוסיה ואוקראינה עדיין ניטשת וניראה כי סממני האינפלציה בארה"ב, כמו גם בארץ, לא שוככים – שהבורסה מתאוששת ומדדי המניות מראים עליה?

את העלייה בשוק ההון ניתן לראות במדדי הבורסות בניו יורק, במדד הדאקס הגרמני המהווה אינדקס לכלכלה האירופאית ככלל (ואשר עלה מאז ה – 8 במרץ בכ – 13.8%), וגם במדד תל אביב 125, מדד הדגל של הבורסה הישראלית, שעלה מאז ה – 14 במרץ ביותר מ – 5.5%.

מדוע מתרחשת עליה זו והאם מדובר בתקופה נוספת של שוק שורי, עם עליות שערים מתמשכות וסביבה אופטימאלית לניהול עצמאי של תיק השקעות בשוק ההון? קשה לדעת. רק לפני פחות משבועיים עסקו משקיעים מסביב לגלובוס בהתאמת פוזיציה דפנסיבית בתיק ההשקעות לקראת תקופה של ירידות שערים. התחזיות לירידות שערים גובו, כאמור, בשפע של נתונים גיאופוליטיים והגיעו לאחר תקופות אופטימיות של עליות שערים מרשימות – ועל כן, משקיעים לא הופתעו שהגיע הרגע להפחית ספקולטיביות ולהתכנס לתיקי השקעות סולידיים יותר. השינוי הלא צפוי במגמה מלמד אותנו שבשוק ההון, ניהול סיכונים הוא משמעותי בניהול תיק השקעות רווחי, ושיש לבסס את רכיבי תיק ההשקעות על המצב בבורסה כרגע – לא תמיד אפשר לחזות במדויק, מה יהיו מגמות המחירים במוצרי ההשקעה גם בעוד שבוע.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.


להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות

השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם

    * אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.

    • מערכת SKN
    • 7 דק’ קריאה
    • לפני 4 שעות

    קרן השתלמות בניהול אישי (IRA)

    אם יש לכם כספים פנויים שאתם מתכננים להפקיד בסוף השנה בקרנות השתלמות, אם המצב התנודתי של השווקים גורם לכם לסמוך

    • לפני 4 שעות
    • 7 דק’ קריאה

    אם יש לכם כספים פנויים שאתם מתכננים להפקיד בסוף השנה בקרנות השתלמות, אם המצב התנודתי של השווקים גורם לכם לסמוך

    פתיחת שוק ישראל : המסחר בת״א נפתח בעליות
    • סהר אלבו
    • 2 דק’ קריאה
    • לפני 6 שעות

    פתיחת שוק ישראל : המסחר בת״א נפתח בעליות פתיחת שוק ישראל : המסחר בת״א נפתח בעליות

    המסחר בת״א נפתח בעליות ,  כאשר מדד ת"א 35 נפתח בעליה של 0.85% ו- מדד ת"א 90 עולה ב- 0.96%.

    • לפני 6 שעות
    • 2 דק’ קריאה

    המסחר בת״א נפתח בעליות ,  כאשר מדד ת"א 35 נפתח בעליה של 0.85% ו- מדד ת"א 90 עולה ב- 0.96%.

    מהי עסקת סוואפ?
    • אור שושן
    • 7 דק’ קריאה
    • לפני 7 שעות

    מהי עסקת סוואפ? מהי עסקת סוואפ?

    עסקת החלף (באנגלית SWAP) היא חוזה באמצעותו שני צדדים מסכימים על החלפה של תזרמי המזומנים או ההתחייבויות משני מכשירים פיננסיים

    • לפני 7 שעות
    • 7 דק’ קריאה

    עסקת החלף (באנגלית SWAP) היא חוזה באמצעותו שני צדדים מסכימים על החלפה של תזרמי המזומנים או ההתחייבויות משני מכשירים פיננסיים

    מהי עסקת סוואפ?
    • אביב פרוינד
    • 6 דק’ קריאה
    • לפני 15 שעות

    מהי עסקת סוואפ? בוקר כלכלי: וול סטריט מסיימת בירידות שערים, סקטור האנרגיה חוזר לעלות

    יום ג' 28.06.22: ארצות הברית המדדים בוול סטריט סיימו יום מסחר תנודתי בירידות שערים בניסיון להמשיך בעליות משבוע שעבר שהיה

    • לפני 15 שעות
    • 6 דק’ קריאה

    יום ג' 28.06.22: ארצות הברית המדדים בוול סטריט סיימו יום מסחר תנודתי בירידות שערים בניסיון להמשיך בעליות משבוע שעבר שהיה