שנת קורונה והאתגרים הגדולים

בישראל, נכון לאמצע שנת 2020, מנוהלים כמעט 300 מיליארדי שקלים בתיקי השקעות מנוהלים. 123 חברות בשוק הן בעלות רישיון לניהול תיקי השקעות, ומתוכן 11 חברות מנהלות יותר מ – 5 מיליארד שקלים, עבור מעל 1,000 משקיעים. ב – 2020 עלה סכום ההשקעות בתיקים המנוהלים בישראל בכ – 8.5%, אבל לאחר שנת 2019 שהייתה החלום הרטוב של כל מנהל השקעות, כשאי אפשר היה לטעות וכל המדדים הגדולים הציגו תשואות שהמשקיעים של שנת 2020 צריכים לקחת סיכונים לא פשוטים על מנת להגיע אליהם.

ברבור שחור במים צלולים

פתאום, הגיע ינואר 2020, והפך את הקערה על פיה. שמועות על נגיף מסתורי שעושה שמות בתושבי מחוז וואהן שבסין החלו להתפרסם, במרץ 2020 כבר היו לנו חולי קורונה בארץ. עד אמצע שנת 2020, ראינו התרסקות כואבת בשווקים רבים בעולם. האבטלה הרקיעה שחקים, מכל קצוות תבל הגיעו תמונות עצובות של מרכזי קניות שוממים. סגרים, תקנות, צניחות מדדים ובריחות של משקיעים היכו בשווקי ההשקעות חדשות לבקרים. אין מה לומר, אם שנת 2019 הייתה גן העדן של המשקיעים – שנת 2020 כבר הציגה כללי משחק אחרים לגמרי. מה קרה בתיקי ההשקעות המנוהלים שלנו בשנת 2019, ומה קורה השנה? איך השתנו אסטרטגיות ההשקעה בתיקים המנוהלים שלנו, וכמה אנחנו מרוויחים? על כל אלה ועוד – במאמר שלפניכם.

שנת 2019  ועשור הנפלא

שנת 2008 הייתה שנה קשה בשוק האמריקאי בפרט ובשווקי העולם בכלל. זו היתה שנת השיא של משבר הסאב פריים, שבו שוק המשכנתאות האמריקאי קרס ולקח איתו למטה שווקים רבים אחרים, קודם באמריקה ובמדינות קרובות – ואחר כך ממש בכל העולם. אבל כמו שאנחנו רואים לעיתים קרובות במשברים, הם מסתיימים ומביאים אחריהם שגשוג ופריצה קדימה. בדצמבר  2019פורסם סיכום של העשור שבין 2009 ל – 2019 בשווקי ההשקעות השונים בארה”ב, והמספרים לא פחות מאשר מסמאי עיניים. הנה כמה מהם, להנאתכם:

השוק המקומי שלנו

גם בישראל, ראינו עליות שערים מדהימות לאורך שנת 2019. מדד תל-אביב 90 עלה לאורך השנה ביותר מ – 40% (!), מדד תל-אביב 125 עלה בכ – 21%, מדד תל-אביב נדל”ן עלה ב – 73%, ומדד היתר (SME60) עלה במעל 10% לאורך שנת 2019. מנהלי השקעות לא יכלו לטעות. תשואות של תיקי השקעות פרטיים עמדו על עשרות אחוזים, כמעט בלי תלות במוצרי ההשקעה.

ואז, הגיעה שנת 2020 וכתבה את המציאות מחדש

כבר במרץ 2020 צנח מדד תל-אביב 35 בכמעט 20%, כמו גם שאר המדדים הבולטים שהציגו תשואות גבוהות כל כך לאורך שנת 2019. הביקוש לנפט בעולם צנח (אולי בשל הסגרים), וחברות הדלק רשמו צניחה ביחד איתו, עם צניחה ממוצעת של מניות הגז והנפט במעל 58%. מדד תל-אביב נדל”ן צנח בכ – 35%, מדד הביטוח צנח בכ – 30%, מדד הבנקים צלל מטה עם הפסדים של כמעט 30%, ועוד. המדדים הבולטים בארה”ב רשמו גם הם ירידות, אולם מתונות יותר ביחס לשוק התנודתי, הקטן והשברירי של ישראל: מדד S&P 500 רשם ירידה של פחות מ – 6% לאורך המחצית הראשונה של 2020, בדאו ג’ונס גם הוא איבד כ – 5% משוויו, ואילו הנאסד”ק דווקא שמר על הטריטוריה החיוביות שלו עם עלייה של כמעט 10% מתחילת השנה.
חשוב לציין, כי שלושה חודשים לאחר תחילת המשבר וגל הירידות המשמעותי, השווקים הצליחו לתקן בגל עליות מרשים וחזק. כיום, חלק מהמדדים ומהמניות נסחרים בשערים גבוהים יותר מפרוץ משבר הקורונה. כלומר, משקיעים רבים ידעו לקחת נשימה עמוקה, להירגע, וכיום הם נמצאים במקום ובמצב טוב יותר מאשר כאלה שברחו בגלי הירידות הראשונים ובספק גדול אם בכלל יחזרו.

סבלנות, התמדה ופיזור סיכונים

הכלל הראשון בעולם ההשקעות הוא לדעת לפזר סיכונים, משקיעים רבים אשר ידעו לפזר סיכונים בתיקי ההשקעות שלהם, כמו למשל פיזור השקעה לסקטורים שונים כמו טכנולוגיה, בריאות, תעשייה ועוד הצליחו לצלוח את המשבר בצורה טובה יותר. משקיעים נוספים אשר ידעו לפזר חלק מההשקעות שלהם ולהשקיע בהשקעות חוץ בורסאיות, כלומר השקעות אלטרנטיביות בעלות מתאם אפסי לשוק ההון, משקיעים אלה הצליחו למנוע את התנודתיות הגדולה בחודשים האחרונים בתיקי ההשקעות. כלל שני, משקיעים בעלי סבלנות ועומק נשימה, השקעות מבצעים לטווח ארוך, כולם יודעים שמשברים כאלה ואחרים מגיעים. אף אחד לא יודע את גודל המשבר או את משך הזמן של המשבר. אבל, אנחנו בהחלט יודעים שהכלכלה העולמית שואפת לצמוח כל הזמן. משקיעים אשר ידעו לנשום עמוק, כאלה שידעו לנתק את הרגש מהלב ולקבל החלטה מהראש ולא מהבטן. הם, נמצאים במצב טוב יותר. הכלל השלישי, להכיר ולדעת איך להתנהג בעולם ההשקעות, כלומר, משקיעים מנוסים יודעים שקיימת מחזוריות בכלכלה, תקופה מסוימת יש גאות ושגשוג ותקופה אחרת משבר ומיתון. המשקיעים הפחות מנוסים, בדרך כלל נבהלים, בורחים החוצה ולא חוזרים יותר להשקיע. לכן, אם אין לכם ניסיון בעולם ההשקעות ואתם משקיעים סכומים גדולים רצוי מאד לעשות זאת בלווי איש מקצוע, מנהל השקעות, יועץ השקעות או מתכנן פיננסי. אחרת, שכר הלימוד הופך ליקר ביותר עבורכם.