נקודות מפתח

• נובו נורדיסק מודיעה על פיטורי 9,000 עובדים ברחבי העולם לצורך חיסכון של 8 מיליארד קרונות דניות
• המהלך מתרחש על רקע חילופי הנהגה ותחרות גוברת בשוק תרופות ההשמנה
• החברה מתמודדת עם לחצי רווחיות ושינויי אסטרטגיה לנוכח האטה בצמיחה
• האם מהלך הפיטורים ההמוני יחזיר לנובו נורדיסק את היתרון התחרותי?

נובו נורדיסק, יצרנית תרופת ה-Wegovy, חשפה ביום רביעי תוכנית קיצוצים מקיפה בכוח העבודה, במסגרתה יפוטרו כ-9,000 עובדים ברחבי העולם, במטרה לחסוך כ-8 מיליארד קרונות דניות (כ-1.26 מיליארד דולר) בשנה. המהלך האסטרטגי מגיע כאשר ענקית התרופות הדנית מתמודדת עם האטה בצמיחה, תחרות גוברת וחילופי הנהגה.

ריסטרוקטורינג בנובו נורדיסק

המהלך מתרחש תחת הנהגה חדשה, כאשר המנכ”ל מאזיאר מייק דאוסטאר מוביל את החברה דרך מה שמתואר כמהלך מחושב של חזרה למשמעת פיסקלית. לאחר צניחה של כ-20% במניית החברה עם פתיחת המסחר—בעקבות הורדת תחזית הרווח לשנת 2025 והכרזה על חילופי הנהגה—נראה שהחברה משנה כיוון מאסטרטגיות של התרחבות אגרסיבית להתמקדות בקונסולידציה וחיסכון בהוצאות.

עיתוי המהלך מרמז על רצון ליישר קו עם יכולות תפעוליות חדשות ולהדק הוצאות לאחר שנים של גידול מהיר בכוח העבודה. בין 2019 ל-2024 הכפילה נובו כמעט את מצבת העובדים שלה, מכ-43,260 ל-77,350 עובדים, כדי להגדיל את ייצור ה-Wegovy וה-Ozempic. כעת, על רקע האטה במכירות ותחרות עזה—במיוחד מצד תרופת ה-Zepbound של אלי לילי ותחליפים מורכבים בלתי מורשים—החברה נאלצת לפעול במבנה רזה יותר.

שוק תרופות ההשמנה של נובו נורדיסק

המהלך ממשיך איתותים קודמים לצמצום הוצאות, כולל הקפאת גיוסים גלובלית לתפקידים לא קריטיים וביטול חוזים לעובדים חדשים עוד לפני ההכרזה על הפיטורים. צעדים אלו משקפים תפנית רחבה יותר מהתבססות על גידול בכוח העבודה כגורם עיקרי להתרחבות.

כעת נדרשת הנהגת נובו לאזן בין תיקון פיננסי קצר טווח לבין מחויבות לחדשנות בטווח הבינוני והארוך. אנליסטים מציינים כי קיצוצים אגרסיביים עלולים להאט את הפיתוח והאישור של מוצרים מהדור הבא כמו סמגלוטיד אוראלי ו-CagriSema—החיוניים להשבת נתח שוק מול המתחרים.

סנטימנט המשקיעים נותר מעורב: יש הרואים במהלך הכרחי ומתבקש, ואחרים מזהירים כי הוא עלול לפגוע בקצב המחקר והצמיחה. שווי המניה כבר ספג פגיעה, מה שמעיד על ספקנות בנוגע ליכולת של נובו להפיק ערך מהוויתור על השקעה במו”פ לטובת חיסכון בהוצאות.

פיטורי נובו נורדיסק 2025

כעת, עם תחילת תהליך הריסטרוקטורינג, תשומת הלב מופנית לאופן שבו יתממשו החיסכונות וליכולת החברה לשמר חדשנות. המשקיעים יעקבו אחר דוחות הרבעון הקרובים כדי לזהות שיפור ברווחיות מבלי לפגוע בפיתוח קווי המוצרים.

במקביל, השוק בוחן את הנוף התחרותי—ובעיקר את המאבק המתעצם סביב תרופות ה-GLP-1 להשמנה. אלי לילי ממשיכה לצבור נתח שוק, ותחליפים מורכבים בלתי מורשים מוסיפים להכביד על נובו. ההימור גדול: ריסטרוקטורינג זה עשוי להכריע אם נובו תצליח להחזיר לעצמה מומנטום צמיחה ארוך טווח או תישאר במגננה.

העתיד של נובו נורדיסק תלוי כעת ביכולת למצוא את האיזון הנכון בין יעילות לחדשנות, תוך החזרת אמון המשקיעים בתקופה קריטית בשוק העולמי לתרופות השמנה.