בעולם הכלכלה הגלובלי המהיר של היום, משקיעים נשענים במידה רבה על נתונים כלכליים לצורך קבלת החלטות מושכלות. אך מה קורה כאשר איכות הנתונים הללו מידרדרת?
בין אם מדובר בדיווחים מאוחרים, התערבות פוליטית, שינויים במתודולוגיה או מערכות איסוף מיושנות – אינדיקטורים כלכליים שאינם מהימנים עלולים להוביל לבלבול, תמחור שגוי והחלטות השקעה לא טובות. לכן, על משקיעים לחדד את הכלים שלהם ולהרחיב את נקודת המבט כשהם פועלים בסביבה של נתונים לא ודאיים.

להלן שתי מחשבות חשובות שמשקיעים צריכים לקחת בחשבון כאשר האמינות של הנתונים הכלכליים פוחתת:

1. אל תסתמכו רק על כותרות – שימו לב לאיתותים מהשוק

כאשר נתונים כלכליים כמו תוצר מקומי גולמי (GDP), אינפלציה או נתוני תעסוקה הופכים ללא עקביים או מעוותים, השווקים מגיבים במהירות – לעיתים אף מהר יותר מיכולת הנתונים “להתעדכן”. זו הסיבה שמשקיעים מנוסים לומדים להתייחס לנתוני ממשלה כאל חלק אחד בלבד מתוך תמונה רחבה יותר.

במקום להסתמך רק על כותרות חדשותיות, שקלו לעקוב אחר איתותים מהשוק בזמן אמת, כגון:

• תשואות אג”ח ועקומי ריבית – שיפוע חד או היפוך עשויים לשקף את מצב הכלכלה טוב יותר מאשר נתונים מאוחרים.

• מחירי סחורות – תנודות במחירי נפט, נחושת או חיטה מצביעות על שינויי ביקוש והיצע טרם פרסום נתונים רשמיים.

• רווחי חברות – ניתוח רוחבי של תחומי פעילות יכול להציג תמונה ברורה יותר של “הכלכלה האמיתית” – האם יש עלייה בצריכה ובהשקעות או ירידה.

• תנועות בשערי מטבע – שוק המט”ח מגיב במהירות לציפיות לשינויים בריבית ומגמות מקרו-כלכליות, הרבה לפני עדכוני נתונים.

2. התמקדו בנתונים בתדירות גבוהה ובמקורות אלטרנטיביים

כאשר הנתונים המסורתיים כושלים, כדאי לפנות לסטים של נתונים שהם עדכניים יותר, פחות ניתנים למניפולציה ופחות חשופים לתיקונים. אלו כוללים בין היתר:

• נתוני כרטיסי אשראי והוצאות צרכנים – חברות כמו Visa ו-Mastercard מפרסמות באופן שוטף מידע על התנהגות צרכנים.

• מודעות דרושים ומגמות שוק העבודה – פלטפורמות כמו LinkedIn, Indeed ו-Glassdoor מספקות תובנות בזמן אמת על שינויים בתעסוקה.

• מדדי שילוח ולוגיסטיקה – פעילות בנמלים, נפחי הובלה ומדדי שרשרת אספקה מספקים תמונה עדכנית על הסחר והייצור התעשייתי.

• דימות לווייני ומעקב תנועה – קרנות גידור ואנליסטים עושים שימוש הולך וגובר בנתונים אלו למדידת פעילות יצרנית, תנועת לקוחות בקניונים ועוד.

מקורות אלה ממלאים את הפער שנוצר לעיתים בנתונים ממשלתיים לא עקביים, במיוחד בשווקים מתפתחים או בזמנים של לחץ גיאופוליטי.

 סיכום: לפעול בזהירות ולגוון את מקורות המידע

סביבה שבה הנתונים הכלכליים פחות מהימנים אינה מחייבת פעולה בעיוורון – אלא דורשת ממשקיעים לפעול בסלקטיביות, בגמישות ובמגוון רחב יותר של מקורות מידע. הסתמכות יתר על נתונים ממשלתיים עלולה להוות סיכון, במיוחד אם הם מתעכבים, מושפעים פוליטית או מבוססים על שיטות מיושנות.

שילוב של אותות שמקורם בשוק יחד עם נתונים אלטרנטיביים בתדירות גבוהה יוצר אסטרטגיה גמישה ועמידה יותר. הכי חשוב – שמרו על ספקנות כלפי נרטיבים פשוטים מדי, וחפשו אישור ממקורות עצמאיים מגוונים לפני קבלת החלטות משמעותיות על תיק ההשקעות שלכם.