טמפוס AI (נאסד”ק: TEM): מכירת מניות של דירקטור, צמיחה מרשימה – ומה צופן העתיד?

טמפוס AI שוב בכותרות – הפעם עם מכירה חריגה של דירקטור

חברת טמפוס AI, הפועלת בתחום הרפואה המותאמת אישית ומובילה את מהפכת הבינה המלאכותית בבריאות, תפסה את תשומת לב השוק לאחר מכירה חריגה של מניות על ידי הדירקטור תיאודור לאונסיס. ב-11 ביוני 2025 מכר לאונסיס 205,847 מניות של טמפוס AI במחיר ממוצע של 67.66 דולר למניה – עסקה בשווי כולל של כ-13.93 מיליון דולר. בכך צמצם את החזקתו הישירה במניה ב-92.99%, ונותר עם 15,511 מניות בלבד, בשווי של כ-1.05 מיליון דולר. המהלך דווח לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC), והצית עניין רב בשוק, במיוחד לאור נתוני הצמיחה המרשימים של החברה בתקופה האחרונה.

ביצועי המניה – תנודתיות חריפה וביצועי יתר על השוק

למרות מכירת המניות הנרחבת, מניית טמפוס AI סגרה את יום המסחר האחרון ברמה של 71.22 דולר, עם מחזור חריג של כ-12.8 מיליון מניות – כמעט פי שניים מהממוצע היומי. טווח המסחר של השנה האחרונה נע בין שפל של 22.89 דולר לשיא של 91.45 דולר, וממחיש את התנודתיות הקיצונית והמומנטום החזק שאפיינו את החברה. מתחילת השנה רשמה טמפוס AI תשואה כוללת של 77.09% – הרבה מעבר לביצועי השוק האמריקאי הכללי (10.6%) ולממוצע ענף מדעי החיים, שירד ביותר מ-23% באותה תקופה. ברבעון האחרון לבדו, המניה זינקה ב-51%, בין היתר בעקבות שיתופי פעולה עסקיים חדשניים והשקות מוצרים טכנולוגיים.

תחום פעילות – בינה מלאכותית בשירות הרפואה המותאמת אישית

טמפוס AI פועלת בחזית החדשנות הטכנולוגית, תוך שימוש במערכות בינה מלאכותית לניתוח מידע קליני ומולקולרי, במטרה לאפשר טיפול רפואי מותאם אישית ומדויק יותר. החברה מספקת פתרונות מבוססי בינה מלאכותית לרופאים, לצד שיתופי פעולה עם חברות תרופות ומוסדות מחקר לפיתוח תרופות וטכנולוגיות מתקדמות לאבחון וטיפול. לאחרונה הרחיבה טמפוס את סל הפתרונות שלה עם בדיקות ביופסיה נוזלית חדשניות למעקב אחר תגובה לטיפול, ויצרה שיתופי פעולה אסטרטגיים, ביניהם עם מרכז אברמס לחקר האלצהיימר וחברת ורסטם בתחום הסרטן הגינקולוגי.

תוצאות כספיות – צמיחה מהירה, הפסד תפעולי ויחס מינוף גבוה

הדו”ח הרבעוני האחרון של טמפוס AI, שפורסם במאי 2025, הציג צמיחה חדה בהכנסות לצד המשך הפסדים תפעוליים. ברבעון הראשון של השנה דיווחה החברה על הכנסות של 255.74 מיליון דולר, לעומת תחזיות של 248.13 מיליון דולר – גידול של 75.4% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ההפסד הנקי למניה עמד על 0.24 דולר, מעט טוב מהצפי (הפסד של 0.27 דולר), אך החברה נותרה רחוקה מרווחיות. טמפוס סיימה את הרבעון עם הפסד נקי של 68.04 מיליון דולר, יחס חוב להון עצמי גבוה של 8.17, ולמרות זאת מציגה יחס נזילות נוכחי יציב של 2.69, שמצביע על יכולת לעמוד בהתחייבויות השוטפות.

שווי שוק ומכפילים – פרמיה גבוהה מול תמחור ענפי

המניה נסחרת כיום בשווי שוק של 12.33 מיליארד דולר, עם מכפיל רווח שלילי של -9.13 ומכפיל מכירות חריג של 15.4 – הרבה מעל לממוצע הענפי. העלייה החדה במחיר המניה מציבה אותה מעל מחיר היעד הממוצע של האנליסטים (65.50 דולר), כאשר ממוצע התחזיות עומד על 63.42 דולר בלבד. הדעות בוול סטריט חלוקות: מתוך 13 אנליסטים המכסים את המניה, שבעה ממליצים “קנייה” ושישה ממליצים “החזקה”. בין ההמלצות הבולטות – BTIG Research העניקה יעד של 60 דולר עם המלצת “קנייה”, ובנק אוף אמריקה העלה את היעד ל-68 דולר עם המלצת “ניטרלי”. מאידך, Wolfe Research הפחיתה את ההמלצה ל”החזקה” בשל שאלות סביב רווחיות ותמחור.

פעילות מוסדית – כניסה של משקיעים מוסדיים לצד גידול בהחזקות

כ-24.22% ממניות החברה מוחזקות בידי משקיעים מוסדיים, עם גידול בפעילות בתקופה האחרונה. חברות כמו Mirae Asset, Apollon Wealth ו-Private Advisor Group רכשו אחזקות משמעותיות ברבעונים האחרונים, ו-Sigma Planning ו-First Horizon הגדילו את החשיפה שלהן. המגמה משקפת אמון ביכולת הצמיחה ארוכת הטווח של החברה, חרף התנודתיות הגבוהה והמכירה החריגה מצד הדירקטור.

שיתופי פעולה והשקות מוצרים – מנועי צמיחה לעתיד

הזינוק האחרון במניה נבע, בין השאר, מהודעה על שיתופי פעולה אסטרטגיים – בראשם עם מרכז אברמס לחקר האלצהיימר ועם ורסטם בתחום האונקולוגי, לצד השקות של בדיקות דם מתקדמות למעקב אחר טיפול. תחום הרפואה המותאמת אישית נמצא בתנופת צמיחה עולמית (קצב שנתי צפוי של מעל 20%), וטמפוס AI צופה בעצמה צמיחה בהכנסות של 21.7% ב-2025, עם פוטנציאל להעמקת שיתופי הפעולה והרחבת הפעילות הגלובלית.

סיכונים ואתגרים – הפסדיות, תמחור ופעילות פנימית

למרות הסיפור הצמיחה, טמפוס AI עדיין אינה רווחית, ומכפיל המכירות הגבוה שלה מעורר שאלות לגבי סיכון תמחור. ההפסדים התפעוליים גבוהים, והחוב של החברה מכביד, במיוחד אם קצב הצמיחה יאט. מכירת המניות החריגה של הדירקטור, כמעט 93% מאחזקותיו, החריפה את החשש בשוק וגרמה לתהיות לגבי רמת האמון של ההנהלה במחיר המניה הנוכחי. כמו כן, קיימים סיכונים הקשורים לדילול עתידי של הון, לאתגרים תפעוליים בהטמעת שת”פים, ולתחרות מול חברות בריאות דיגיטליות גדולות אחרות.

מבט קדימה – האם המומנטום יימשך?

הביצועים החריגים של טמפוס AI בשוק מעידים על אמון רב מהשוק בחדשנות הטכנולוגית והפוטנציאל שלה ברפואה דיגיטלית. החברה בולטת בקצב צמיחה גבוה, בפיתוחים פורצי דרך ובשיתופי פעולה מובילים, אך קיים פער ברור בין שוויה בשוק לבין הרווחיות בפועל. התקופה הקרובה תהיה קריטית: האם טמפוס תצליח להפוך את הצמיחה בהכנסות לרווחיות בת קיימא, לייצב את רמות המינוף, ולשמר את מעמדה התחרותי מול מגמות השוק המשתנות?