New Gold Inc., חברת כריית זהב, נחושת וכסף קנדית, דיווחה על ביצועים תפעוליים ופיננסיים מרשימים ברבעון השני של 2025. הדוחות מצביעים על שיפור ניכר בייצור ובניהול עלויות, ייצור תזרים מזומנים חופשי שיא, והתקדמות משמעותית בפרויקטי פיתוח מפתח, הממקמים את החברה על המסלול להשגת יעדיה לשנת 2025.

דגשים תפעוליים: שיפור בייצור וניהול עלויות

New Gold הציגה שיפור בייצור וניהול עלויות ברבעון השני של 2025, עם דגש על שיא בייצור חודשי במכרה Rainy River וביצועי יתר במכרה New Afton B3. הייצור הכולל של זהב עמד על 78,595 אונקיות זהב ברבעון השני של 2025, עלייה מ-68,598 אונקיות זהב ברבעון המקביל אשתקד. ייצור הנחושת נותר יציב יחסית ועמד על 13.5 מיליון ליברות נחושת ברבעון השני של 2025, בדומה ל-13.6 מיליון ליברות נחושת ברבעון המקביל אשתקד.

מבחינת עלויות תפעול, ההוצאות התפעוליות לקוביק אונקיית זהב שנמכרה ירדו ל-1,070 דולר לאונקיה ברבעון השני של 2025, לעומת 1,156 דולר לאונקיה ברבעון המקביל אשתקד. עלויות כולל קיום (All-in sustaining costs – AISC) לקוביק אונקיית זהב שנמכרה עלו קלות ל-1,393 דולר לאונקיה, לעומת 1,381 דולר לאונקיה ברבעון המקביל אשתקד.

במכרה New Afton, ייצור הזהב עמד על 16,991 אונקיות זהב, וייצור הנחושת על 13.5 מיליון ליברות. הוצאות תפעוליות לקוביק אונקיית זהב ירדו ל-766 דולר לאונקיה. בולטת במיוחד עלויות כולל קיום שהיו שליליות במכרה New Afton, ועמדו על (537) דולר לאונקיה ברבעון השני, המשקף את הערך הגבוה של תוצר הלוואי נחושת. במכרה Rainy River, ייצור הזהב עלה משמעותית ל-61,604 אונקיות זהב ברבעון השני של 2025, מ-50,298 אונקיות זהב ברבעון המקביל אשתקד. הוצאות תפעוליות לקוביק אונקיית זהב ירדו ל-1,157 דולר לאונקיה, ועלויות כולל קיום ירדו ל-1,696 דולר לאונקיה.

הישגים פיננסיים: תזרים מזומנים חופשי שיא

New Gold רשמה ברבעון השני של 2025 ייצור תזרים מזומנים חופשי שיא של 63 מיליון דולר, עם 45 מיליון דולר מתזרים מזומנים חופשי זה שיוצרו במכרה Rainy River. זהו שיפור משמעותי לעומת 20.4 מיליון דולר תזרים מזומנים חופשי ברבעון המקביל אשתקד. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ב-162.9 מיליון דולר ברבעון השני של 2025, עלייה מ-100.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

ההכנסות הכוללות הגיעו ל-308.4 מיליון דולר ברבעון השני של 2025, עלייה משמעותית מ-218.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי עמד על 68.3 מיליון דולר, או 0.09 דולר למניה, לעומת 53.1 מיליון דולר, או 0.07 דולר למניה, ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי המתואם (Adj. net earnings) זינק ל-89.8 מיליון דולר, או 0.11 דולר למניה, לעומת 17.0 מיליון דולר, או 0.02 דולר למניה, ברבעון המקביל אשתקד.

התקדמות בפרויקטי פיתוח וחקר

New Gold מציגה התקדמות משמעותית בפרויקטי הפיתוח העיקריים שלה: במכרה New Afton, בניית מנהרת ה-C-Zone הושלמה בכ-65%, ורמת החיתוך (undercut level) הושלמה במאי. הפרויקט נמצא בלוח הזמנים. במכרה Rainy River, פריצת הדרך לפתח הבור התרחשה בתחילת אפריל, והפעלת מערכת האוורור וסיום לולאת האוורור התרחשו ביוני. תוכניות הקידוח לחקר נמצאות ברמות שיא. במכרה New Afton, סיום מנהרת החקר והמיקוד בשבע אסדות קידוח על K-Zone, בעוד שב-Rainy River, הקידוח ממוקד ב-NW Trend ובהגדלת מלאי העפרות התת-קרקעי.

יציבות פיננסית ותחזית לשנת 2025

New Gold מסיימת את הרבעון השני של 2025 עם עמדת נזילות חזקה של 452 מיליון דולר, הכוללת 226 מיליון דולר במזומנים ושווי מזומנים ו-226 מיליון דולר במסגרת אשראי בלתי מנוצלת. החברה ביצעה פדיון מוקדם של שטרות בכירים שהיו אמורים לפרוע ביולי 2027, מה שמחזק את הגמישות הפיננסית שלה. כמו כן, החברה נקטה באסטרטגיית גידור הכוללת 75% גידור של חשיפת המטבע וצריכת הדלק לרבעון השלישי של 2025.

החברה נמצאת בדרך להשיג את תחזיותיה לשנת 2025 כולה, הכוללות: ייצור זהב של 60-70 אלף אונקיות וייצור נחושת של 50-60 מיליון ליברות ממכרה New Afton. ייצור זהב של 265-295 אלף אונקיות זהב ממכרה Rainy River. תחזית תזרים מזומנים חופשי מצביעה על פוטנציאל של כ-2.2 מיליארד דולר במצטבר בין 2025 ל-2027 (בהנחה של 3,000 דולר לאונקיית זהב ו-4.00 דולר לליברת נחושת), עם ממוצע שנתי של כ-720 מיליון דולר, או כ-0.90 דולר למניה. תשואת תזרים המזומנים החופשי השנתית צפויה לעמוד על כ-20% בשנים אלו.

סיכום: New Gold – מימוש פוטנציאל הצמיחה בתעשיית הכרייה

New Gold Inc. הציגה רבעון שני חזק במיוחד בשנת 2025, המעיד על יכולתה לשפר את הביצועים התפעוליים והפיננסיים כאחד. שיא בייצור זהב במכרה Rainy River, ייצור תזרים מזומנים חופשי שיא, והתקדמות בפרויקטי פיתוח מפתח, ממצבים את החברה בעמדה איתנה. למרות התנודתיות הטבועה בתעשיית הכרייה, האסטרטגיה הממוקדת של New Gold בניהול עלויות, הגדלת תפוקה ושיפור נזילות, בשילוב עם מאזן חזק, מעידה על פוטנציאל להמשך יצירת ערך משמעותי לבעלי המניות. המידע בכתבה זו מובא לצרכי סקירה מקצועית בלבד ואינו מהווה ייעוץ פיננסי או השקעות.