KeyCorp (NYSE: KEY), אחת מחברות השירותים הפיננסיים הבנקאיות הגדולות בארצות הברית, פרסמה היום, 22 ביולי 2025, את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2025. הבנק דיווח על רווח נקי מפעילות מתמשכת של 387 מיליון דולר, או 0.35 דולר למניה מדוללת, המהווה עלייה משמעותית הן בהשוואה לרבעון הקודם והן בהשוואה לשנה שעברה. דוחות אלו משקפים מומנטום חזק בביצועים העסקיים, המונע על ידי צמיחה בהכנסות, ניהול עלויות יעיל ושיפור מתמשך באיכות האשראי.

דגשים פיננסיים: צמיחה חזקה בשורה העליונה ובתחתונה

KeyCorp רשמה ברבעון השני של 2025 הכנסות של 1.8 מיליארד דולר, עלייה של 21% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הכנסות הריבית נטו (NII) עלו ב-4% בהשוואה לרבעון הקודם, וב-27.9% בהשוואה לרבעון השני של 2024 והגיעו ל-1.150 מיליארד דולר. מרווח הריבית נטו (Net interest margin – TE) עלה ב-8 נקודות בסיס בהשוואה לרבעון הקודם והגיע ל-2.66%. עלייה זו משקפת בעיקר את השפעת עלויות פיקדונות נמוכות יותר, השקעה מחדש של תמורה מניירות ערך תת-תשואתיים שהגיעו לפדיון, תמחור מחדש של הלוואות בריבית קבועה והחלפות לתוך השקעות בעלות תשואה גבוהה יותר, ושיפור בתמהיל המימון עם עלייה בפיקדונות בעלי עלות נמוכה יותר וירידה בהלוואות בסיטונאות.

הכנסות שאינן מריבית עלו ב-10.0% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד והגיעו ל-690 מיליון דולר. עלייה זו נבעה בעיקר מעלייה של 52 מיליון דולר בעמלות בנקאות השקעות ודיבידנדים, וכן עלייה בעמלות שירותי ניהול נאמנות והשקעות ודמי שירותי תאגיד, מה שקוזז חלקית על ידי ירידה בהכנסות אחרות ובהכנסות מהשכרת נכסים.

ההוצאות שאינן מריבית עלו ב-7.0% בהשוואה לשנה קודמת ל-1.154 מיליארד דולר. למרות זאת, הבנק השיג מינוף תפעולי חיובי משמעותי הן על בסיס כולל והן על בסיס עמלות שנה לשנה.

הרווח למניה המדולל של 0.35 דולר ברבעון השני של 2025 משקף עלייה של 63.3% לעומת 0.25 דולר ברבעון המקביל אשתקד. בהשוואה לרבעון הראשון של 2025, הרווח הנקי עלה ב-4.6%, מ-370 מיליון דולר ל-387 מיליון דולר.

איכות אשראי יציבה וצמיחת תיק ההלוואות

KeyCorp הציגה נתונים חיוביים באיכות האשראי. שיעור מחיקות נטו ירד ב-8% בהשוואה לרבעון הקודם, ומדדי אשראי אחרים נותרו יציבים או השתפרו. ההפרשה להפסדי אשראי עמדה על 138 מיליון דולר, לעומת 100 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד ו-118 מיליון דולר ברבעון הקודם. עלייה זו בהפרשה משקפת ברובה גידול בהלוואות ושינויים בתמהיל ההלוואות.

הלוואות לסוף תקופה עלו ב-1.6 מיליארד דולר בהשוואה לרבעון הקודם. הלוואות מסחריות עלו ב-3.3 מיליארד דולר, או 5%, מתחילת השנה. שיעור הלוואות לא מניבות בסוף התקופה עמד על 0.65%, ירידה קלה מ-0.66% שנה קודם לכן.

יחסי הון חזקים ויוזמות צמיחה

יחסי ההון מבוססי סיכון של KeyCorp, כולל יחס הון הליבה רובד 1 (Common Equity Tier 1 – CET1) המוערך ב-11.7% ב-30 ביוני 2025, ממשיכים לעלות על כל אמות המידה הרגולטוריות ל”בנק בעל הון טוב”. יחס הון רובד 1 מבוסס סיכון עמד על 13.4%, וסה”כ הון מבוסס סיכון עמד על 15.7%. שווי הספר למניה בסוף התקופה עמד על 15.32 דולר, עלייה של 17.0% בהשוואה לשנה קודמת.

הבנק הודיע על דיבידנד של 0.205 דולר למניה רגילה, ששולם ברבעון השני של 2025.

הצהרות מנכ”ל ופוטנציאל אורגני

כריס גורמן, יו”ר ומנכ”ל KeyCorp, ציין כי “תוצאות הרבעון השני שלנו מדגימות מומנטום חזק מתמשך”. הוא הדגיש כי “ההכנסות עלו ב-21% בהשוואה לשנה קודמת, מונעות על ידי כיווני הרווח מריבית נטו המוגדרים בבירור וצמיחה של 10% בהכנסות שאינן מריבית, בעוד שההוצאות גדלו ב-7%”. גורמן ציין כי איכות האשראי ממשיכה במגמה חיובית, עם שיפור בנדידת האשראי הכוללת ברבעון השישי ברציפות.

הוא הדגיש את ההשקעות המתמשכות ב”אנשים וטכנולוגיה שיניעו צמיחה עתידית עבור החברה”. הבנק נשאר על המסלול להגדיל את בנקאי הקו הקדמי שלו – בנקאי השקעות, מנהלי קשרי לקוחות בשוק הבינוני, יועצי תשלומים ומנהלי עושר – ב-10% בשנת 2025. גורמן ציין כי הוא “מלא אנרגיה מהמומנטום שלנו כאשר אנו מנצחים ולוקחים נתח בשוק. אני נשאר בטוח שנמשיך לבצע את הזדמנויות הצמיחה האורגניות המשכנעות שלנו”.

הכנסות הבנק מפעילות מתמשכת עלו בכל מגזרי העסקים העיקריים: בנקאות צרכנים עלתה ב-20.3% ל-912 מיליארד דולר, ובנקאות מסחרית עלתה ב-26.8% ל-974 מיליארד דולר.

סיכום: KeyCorp – בנק חזק עם צמיחה מגוונת וניהול סיכונים ממושמע

KeyCorp מציגה דוחות רבעוניים חזקים ברבעון השני של 2025, המעידים על חוסן פיננסי וצמיחה מרשימה בהכנסות וברווחיות. עלייה בהכנסות הריבית נטו, לצד גידול משמעותי בהכנסות שאינן מריבית (במיוחד מבנקאות השקעות), מצביעה על מודל עסקי מגוון וגמיש. הבנק מצליח לנהל את הוצאותיו ביעילות תוך השקעה באנשים וטכנולוגיה, ואיכות האשראי שלו נשמרת יציבה. יחסי הון חזקים תומכים באסטרטגיית הצמיחה שלו. מחויבות המנכ”ל לצמיחה אורגנית ולניהול סיכונים ממושמע ממצבת את KeyCorp כבנק יציב ובעל פוטנציאל להמשך יצירת ערך לבעלי המניות בסביבה כלכלית משתנה. המידע בכתבה זו מובא לצרכי סקירה מקצועית בלבד ואינו מהווה ייעוץ פיננסי או השקעות.