ביצועים פיננסיים חזקים ומשמעת בעלויות
UBS הציגה תוצאות חזקות ברבעון השלישי, עם רווח לפני מס של 2.8 מיליארד דולר – עלייה של כמעט מחצית לעומת השנה הקודמת. השיפור נבע משילוב של צמיחת הכנסות, ירידה בהוצאות והמשך חוזקה של הבנק בכל תחומי הפעילות הגלובליים.

הרווח התפעולי המתואם לפני מס הגיע ל-3.6 מיליארד דולר, עם תשואה על ההון העצמי (RoCET1) של 13.5% בדיווח ו-16.3% על בסיס מתואם. ההכנסות עלו במתינות, בעיקר בזכות עלייה בפעילות הלקוחות וזרימת נכסים יציבה, בעוד שמאמצי ההתייעלות המשיכו להניב תוצאות מדידות. UBS דיווחה על חיסכון ברוטו של כ-0.9 מיליארד דולר ברבעון, ובכך הגיעה לסך חיסכון של כ-10 מיליארד דולר – כ-77% מיעד ה-13 מיליארד דולר עד 2026.

מומנטום עסקי חזק בין החטיבות
הביצועים המרשימים נתמכו בתוצאות יציבות בפעילות הליבה. הרווח התפעולי המתואם לפני מס בכל ארבע החטיבות – ניהול עושר עולמי, ניהול נכסים, בנקאות אישית ותאגידית, ובנק ההשקעות – עלה ב-28% משנה לשנה, או ב-19% בניכוי סעיפים משפטיים ועלויות ארגון מחדש.

חטיבת ניהול העושר העולמי רשמה גיוסים נטו של 38 מיליארד דולר ברבעון, מה שהביא את סך הזרימות מתחילת השנה ל-92 מיליארד דולר. חטיבת ניהול הנכסים הוסיפה 18 מיליארד דולר נוספים, והנכסים המנוהלים חצו את רף ה-2 טריליון דולר. גם פעילות שוקי ההון הציגה ביצועים מרשימים, עם עלייה של 52% בהכנסות מחטיבת הבנקאות הגלובלית ועלייה של 14% בחטיבת השווקים הגלובליים – הרבעון השלישי החזק ביותר בתולדות הבנק.

תהליך האינטגרציה של קרדיט סוויס נמשך בקצב מהיר מהצפוי, כאשר למעלה משני שלישים מחשבונות הלקוחות בשוויץ כבר הועברו בהצלחה. יתרת הנכסים הלא-ליבתיים צומצמה, עם ירידה של 1.9 מיליארד דולר בנכסים המשוקללים בסיכון (RWA) לרמה של 30.7 מיליארד דולר.

אתגרים ותחזית לשוק
למרות התוצאות החזקות, UBS ציינה כי הסביבה המאקרו-כלכלית נותרה מאתגרת. חוזקו המתמשך של הפרנק השווייצרי, שינויים רגולטוריים ואי-ודאות בצמיחה הגלובלית עשויים להשפיע על הרווחיות ברבעונים הבאים. בנוסף, ירידה אפשרית במרווחי הריבית בחטיבת ניהול העושר עלולה ללחוץ מעט על קצב צמיחת ההכנסות אם תנאי השוק יישארו מתונים.

הנהלת הבנק הדגישה כי שמירה על משמעת תקציבית, קידום האינטגרציה של קרדיט סוויס ועמידה ביעדי ההחזר לבעלי המניות יישארו בעדיפות עליונה. UBS תמשיך להתמקד בהתייעלות, בשיפור יכולות הדיגיטל ובהרחבת פעילותה בשווקים בעלי צמיחה גבוהה.

מה לצפות בהמשך
אנליסטים ומשקיעים יעקבו מקרוב אחר התקדמות UBS לעבר יעדי החיסכון עד 2026 ויכולת הבנק לשמור על זרימות חיוביות בחטיבות ניהול העושר והנכסים. בין אבני הדרך הקרובות – עדכונים על מדיניות חלוקת ההון, יחסי ההון הרגולטוריים וסינרגיות נוספות מהאיחוד עם קרדיט סוויס.

בזירה הבינלאומית, ביצועי UBS משמשים אינדיקציה למומנטום מחודש בקרב הבנקים הגלובליים הגדולים. יכולתו של הבנק להגדיל רווחים תוך הפחתת עלויות מחזקת את האמון במוסדות פיננסיים גדולים בהתמודדות עם תנאים מוניטריים הדוקים ורגולציה מתפתחת.