מוצרי חיסכון והשקעה לתקופת הפנסיה הם משפחה של מוצרים בישראל שמאפשרים חיסכון בתנאים ייחודיים, כולל הטבות מס ולפי תיקון 190, הקלות משמעותיות בתשלומי מס למי שפודים את הכספים בקרנות אלה לאחר גיל הפרישה. ביחד עם זאת, כל מוצרי המדף לחיסכון הפנסיוני, כמו קופת גמל וקרן פנסיה, לא מאפשרים לחוסכים להשפיע על האופן שבו מתנהל תיק ההשקעות שלהם – גם כאשר מדובר בסכומים גדולים. משקיעים מתוחכמים וחוסכים שמעוניינים ביותר שליטה על האופן שבו הכספים שלהם מנוהלים, עשויים להתעניין במשפחת המוצרים להשקעה אישית (IRA – Individual Retirement Account) המאפשרים ניהול אישי של מוצר החיסכון הפנסיוני – על ידי החוסך.

בישראל, משפחת מוצרי החיסכון הפנסיוני המאפשרים ניהול אישי בסגנון IRA הם מוגבלים, ורק חלק מבתי ההשקעות מאפשרים מוצרים כאלה. היום, ניתן לבחור במסלולי IRA בישראל רק בקופות גמל ובקרנות השתלמות, שנזכיר שהן מהוות אלטרנטיבה לטווחי חיסכון בינוניים, בהן ניתן למשוך את כספי החיסכון בתוך שש שנים מתחילת החיסכון אבל אפשר גם ליהנות מהטבות המס המאפיינות מוצרי חיסכון פנסיוניים בשמירה על החיסכון עד לגיל הפרישה.

המאפיין החשוב ביותר של קופות גמל בניהול אישי

בעוד קופות גמל מסורתיות מאפשרות מספר מסלולי השקעה לבחירת המשקיעים, למשל על פי היחס לסיכון ושיעור ההשקעות הספקולטיביות שמתאים לחוסך – החוסכים במסלולים אלה של קופות גמל לא יכולים להשפיע על בחירת המוצרים להשקעה ועל מכירה ורכישה של מוצרי השקעה שונים כמו מניות, מט”ח, אג”ח או מוצרי השקעה אלטרנטיביים.

בניגוד לזאת – במוצרי השקעה בניהול אישי ממשפחת IRA, המשקיע שולט באופן מוחלט בניהול מוצר החיסכון שלו, ויש לו את היכולת לרכוש ולמכור מוצרי השקעה על פי הבנתו.

חשוב לזכור במוצרי חיסכון בסגנון IRA

לצד החופש היצירתי בניהול מוצרי השקעה פנסיוניים בשיטת IRA ובניהול אישי של המשקיע, חשוב לדעת כי דווקא על משפחת מוצרי ה – IRA חלות תקנות שלא קיימות בקופות גמל מסורתיות, כמו למשל:

נכון לשנת 2022, ניתן לנהל במוצרי השקעה בסגנון IRA רק סכום עד תקרה של 5,471,928 ₪
מותר לנהל שני מוצרי השקעה שונים – קופת גמל וקרן השתלמות בסגנון IRA ובכך להכפיל את הסכום המותר לצבירה

עד לחיסכון בסך של 1.3 מיליון או לחילופין לחיסכון שמייצר קצבה מינימאלית בסך של 4,606 ₪, יש הגבלה על סוגי המוצרים בהם ניתן להשקיע במוצרי IRA – ניתן להשקיע במוצרים פסיביים ובמוצרים מחקי מדד בלבד. זאת, על מנת לשמור על רמות סיכון לאובדן הקצבה לעת הפרישה נמוכות.
המגבלה קיימת רק על הכספים המיועדים לקצבת פרישה. כספים נזילים, כמו למשל כספי קרן השתלמות לאחר שש שנות חיסכון או כספי פיצויים בקופת גמל – ניתן להשקיע גם בני”ע סחירים.

דמי הניהול הם יחסית נמוכים במוצרי IRA ובקופות גמל בניהול אישי, אולם חשוב לזכור כי לצד דמי הניהול המשולמים לבית ההשקעות יידרשו משקיעים לשאת גם בעלויות של עמלות פעולה – מה שבדרך כלל, ובפרט בתיקים ספקולטיביים עם שינויים קרובים בתמהיל ההשקעה, מקצץ ואף מבטל את הפערים בין דמי הניהול של קופת גמל מסורתית לבין עלויות הניהול הכוללות במוצרי IRA

עוד יתרון גדול למוצרי השקעה בשיטת IRA – כל הטבות המס, בניהול אישי של החיסכון

כל בית השקעות מגיע עם סגנון השקעה משלו. סגנון ההשקעה של בית ההשקעות משפיע על הנטייה להשקיע במוצרים אלטרנטיביים, על ההעדפה לשווקים מסויימים, על היחס לסיכון והניהול שלו, ועוד. כשמשקיע מעוניין לנהל את כספי הפנסיה שלו בדרך מסויימת, לשמור על שליטה בניהול תמהיל ההשקעות וביחד עם כל אלה ליהנות מכל הטבות המס, כולל דחיית מס רווחי הון עד למועד הפירעון של מוצר החיסכון והטבות המס המגיעות עם תיקון 190 לחיסכון לקראת פרישה – הפתרון המתאים ביותר הוא קופות גמל בניהול אישי לחיסכון פנסיוני. בקופות כאלה, מקבל המשקיע גישה לפלטפורמת ניהול, מטעם בית ההשקעות או מטעם הבנקים המשתפים פעולה עם בית ההשקעות, והוא רשאי לנהל את תמהיל ההשקעות על פי המוצרים המותרים להשקעה במוצרי IRA ובהתאם לסך הכספים העומד לרשותו – כראות עיניו.

איציק כהן