מה גרם למניית INTC לזנק מעל 8% למרות חדשות שליליות מצד אפל, ומה חושבים האנליסטים על עתידה?

מניית אינטל (NASDAQ: INTC) רשמה ב-10 ביוני עלייה חדה של כ־7.8% במסחר אחר הצהריים – זאת על אף הודעה רשמית מצד אפל כי גרסת MacOS הבאה, הקרויה Tahoe, תפסיק לתמוך במחשבים מבוססי מעבדי אינטל. צירוף נדיר של חדשות חיוביות מצד מחלקת ההגנה האמריקאית ומגעים מחודשים עם סין, הצליח להפוך את הסנטימנט השלילי – והפך את היום לאחד החזקים של אינטל בתקופה האחרונה.

סיום עידן: אפל מסיימת רשמית את עידן אינטל במק

הבשורה הגדולה שגרמה לגל כותרות הייתה חד משמעית: Apple Intelligence – מנוע הבינה המלאכותית החדש של אפל – יתמוך אך ורק במעבדים תוצרת אפל (Apple Silicon), ויודר מהתקנים מבוססי אינטל. אמנם גרסת Tahoe תמשיך לתמוך במחשבי מק ישנים, אך מובהר שזו תהיה התמיכה האחרונה, ומעתה והלאה אינטל יוצאת לחלוטין ממערכות ההפעלה של אפל.

למרות שהמעבר של אפל למעבדים עצמאיים החל כבר ב־2020, ההודעה סימנה סיום מוחלט לתקופת “אינטל במק” – עידן שהחזיק קרוב לעשור וחצי. מבחינה תפעולית, מדובר באובדן שולי, אך סמלי, שחותם ירידה הדרגתית באחיזת אינטל בשוק מוצרי הקצה.

הרוח הגיאופוליטית נושבת עם אינטל: תקווה במישור הסחר

אז מדוע דווקא ביום של אובדן לקוח אסטרטגי קפצה המניה כל כך? הסיבה טמונה בכמה התרחשויות מקבילות. ראשית, חידוש שיחות הסחר בין ארצות הברית לסין יצר רוח גבית לכל סקטור השבבים, ובמיוחד לאינטל, שנתונה תחת מגבלות יצוא כבדות בשנים האחרונות. המשקיעים מעריכים כי הקלה צפויה במדיניות הרגולטורית עשויה לפתוח מחדש שווקים – ובכך לשפר את המכירות הגלובליות של החברה.

הפנטגון מציב את אינטל בעמדה אסטרטגית

בנוסף, מחלקת ההגנה האמריקאית פרסמה כוונה להוציא הנחיות חדשות בתחומי אבטחת הסייבר לתשתיות מבצעיות, כולל מערכות נשק, מכ”מים ומערכות נמל. אינטל, שבשנים האחרונות מתמקדת בפתרונות מיחשוב תעשייתיים ובטיחותיים, צפויה להרוויח מהדרישה לציות גבוה בתקינה – במיוחד כשמדובר בטכנולוגיות המשלבות חומרה רגישות.

הפדראל CTO של אינטל הצהיר כי החברה צפויה להיות שותפה משמעותית בתהליך, דבר שמשקיעים פירשו כאישור לעמדה מרכזית שלה באספקת פתרונות למערכת הביטחון.

ניתוח שוק: האם מדובר במפנה אסטרטגי או קפיצה רגעית?

על פניו, השוק חוגג. אך ניתוח עומק של נתוני האנליסטים מלמד סיפור אחר. רק אנליסט אחד בוול סטריט מדרג את מניית אינטל כהמלצת “קנייה”, בעוד 26 ממליצים להחזיק ו־4 ממליצים למכור. תחזית המחיר הממוצעת עומדת על $21.29 למניה – כ־3.88% מתחת למחיר הנוכחי – ומרמזת על חוסר אמון בהתאוששות ארוכת טווח.

עם זאת, ישנם משקיעים פרטים שמאתגרים את הדעה הקונצנזואלית. גוף ההשקעות העצמאי Oakoff Investments פרסם הצהרה לפיה לדעתו “השוק מגזים בפסימיות”, ורואה פוטנציאל שור משמעותי בטווח הבינוני־ארוך. לדבריהם, מינויו של המנכ”ל החדש, ליפ-בו טאן – אייקון מתעשיית השבבים – הוא זרז שיכול לחולל שינוי מבני.

אסטרטגיית שיקום: קיצוצים חכמים ומיקוד ב־R&D

תחת הנהגתו של טאן, אינטל מצמצמת 20% מכוח האדם – בעיקר בתפקידי מטה, תוך שמירה על צוותי הפיתוח. במקביל, היא מחזירה את הפוקוס למו”פ על חשבון הוצאות שיווקיות ואדמיניסטרטיביות, בתקווה להחזיר לה את היתרון הטכנולוגי מול מתחרות כמו AMD ו־Nvidia.

במרכז מאמציה נמצאות פלטפורמות השרתים החדשות – Granite Rapids ו־Clearwater Forest – שבאות להשיב לה נתח אבוד בשוק הדאטה סנטר, לצד מיקוד בפיתוח פתרונות AI ומעבר הדרגתי למודל Foundry פתוח.

סיכום: יום ירוק עם סימני שאלה

העלייה של אינטל ביום המסחר האחרון נובעת ממכלול של גורמים גיאופוליטיים ואסטרטגיים. מצד אחד – מדובר בהזדמנות לשינוי כיוון אמיתי תחת הנהגה חדשה. מצד שני – מדובר בחברה שבעשור האחרון איבדה את בכורתה מול מתחרות אגרסיביות יותר, והמהלך החדש עוד דורש הוכחה בשטח.

בשלב זה, נותר לראות אם החזון של טאן והסימנים החיוביים מהממשל האמריקאי והסיני יתורגמו לשיפור בביצועים התפעוליים, או שמדובר בקפיצה רגעית שלא תתמוך בראלי ממושך. בכל מקרה, מדובר באחת ההתרחשויות המעניינות של סקטור הטכנולוגיה ביוני 2025.