Zoom ממשיכה להוכיח יציבות אסטרטגית: תוצאות מרשימות לרבעון הראשון של שנת הכספים 

בעידן שבו שינויים טכנולוגיים והפרעות כלכליות מאיימים על שווקים שלמים, זום תקשורת בע”מ (NASDAQ: ZM) ממשיכה להציג ביצועים שמעידים על בגרות עסקית, כיוון טכנולוגי ברור וניהול פיננסי מוקפד. החברה, שהחלה את דרכה כפלטפורמת וידאו פשוטה, מבססת את עצמה כיום כפלטפורמת עבודה מודרנית וכוללת, עם מנועי צמיחה מגוונים ואסטרטגיית בינה מלאכותית מתקדמת. עם פרסום תוצאות הרבעון הראשון לשנת הכספים 2026, נחשפים נתונים המעידים על צמיחה מדודה, רווחיות איתנה ובסיס לקוחות איכותי.

הכנסות ברמה גבוהה עם דגש על השוק הארגוני

הכנסות החברה לרבעון הראשון הסתכמו ב־1.1747 מיליארד דולר, עלייה של 2.9% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. יש לציין כי לאחר התאמה להשפעת שערי מטבע חוץ, ההכנסות במטבע קבוע עומדות על 1.1795 מיליארד דולר – עלייה של 3.4%, מה שמעיד על התרחבות אמיתית ולא רק השפעות חיצוניות.

מבחינת פילוח עסקי, עיקר הצמיחה מיוחס ללקוחות הארגוניים – מגזר שבו זום נהנית מביקושים גוברים לפתרונות תקשורת ושיתוף פעולה מתקדמים. ההכנסות מהמגזר הזה עמדו על 704.7 מיליון דולר, עלייה של 5.9%. לעומתו, תחום הלקוחות המקוונים (לקוחות קטנים ויחידים שנרשמים לשירות דרך האתר) רשם ירידה קלה של 1.2% ל־470 מיליון דולר. מגמה זו מחזקת את ההערכה כי זום ממקדת את מאמציה בשווקים עם פוטנציאל צמיחה גבוה, חוזים ארוכי טווח ונאמנות לקוח גבוהה.

רווחיות שמייצרת יתרון תחרותי ברור

מעבר לגידול בהכנסות, זום מציגה רווחיות גבוהה באופן יוצא דופן בענף. הרווח התפעולי לפי כללי GAAP ברבעון הראשון עמד על 241.6 מיליון דולר, המהווים 20.6% מההכנסות. עוד יותר בולט הוא הנתון לפי מדדים שאינם GAAP – רווח תפעולי של 467.3 מיליון דולר, שהם 39.8% מההכנסות – נתון המציב את זום ברף העליון של ענף התוכנה כשירות (SaaS) מבחינת רווחיות.

גם הרווח הנקי צמח בהתאם: לפי GAAP, הרווח למניה עמד על 0.81 דולר, עלייה של 18.7% משנה לשנה, בעוד שברווח שאינו לפי GAAP עמד הנתון על 1.43 דולר למניה, עלייה של 6.0%. הביצועים הללו משקפים שליטה מיטבית בהוצאות תפעוליות, תמחור מדויק והמשך צמיחה בפרמטרים האיכותיים של החברה.

בסיס לקוחות איכותי, נאמן ומתרחב

אחד הסימנים הבולטים לבשלות של חברה הוא מבנה לקוחותיה. זום דיווחה ברבעון על 4,192 לקוחות שתורמים למעלה מ־100,000 דולר בהכנסות שנתיות – גידול של 8.0% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. לקוחות אלו מייצגים את העסקים הגדולים והמשמעותיים ביותר, כאלה שרואים בזום שותף טכנולוגי ולא רק ספק.

במקביל, מדדי השימור של החברה מצביעים על שיפור. שיעור הנטישה החודשי הממוצע בקרב לקוחות מקוונים ירד ל־2.8%, לעומת 3.2% בשנה הקודמת – נתון חיובי מאוד לתחום בו רמת המעורבות של הלקוחות נחשבת לעדינה. בנוסף, 74.2% מההכנסות המקוונות ברבעון הגיעו מלקוחות עם ותק של 16 חודשים לפחות – עלייה של 40 נקודות בסיס משנה לשנה, המעידה על שביעות רצון מהשירות ועל תרבות שימוש עמוקה.

פעילות פיננסית נבונה וחיזוק הביטחון של המשקיעים

אחד המהלכים הבולטים של החברה ברבעון היה רכישה חוזרת של כ־5.6 מיליון מניות רגילות, לעומת 4.3 מיליון מניות ברבעון הקודם. מדובר באיתות ברור לאמון ההנהלה בעצמה, וכן בצעד המחזק את ערך המניה לבעלי המניות הקיימים. נכון לסיום הרבעון, החברה מחזיקה ב־7.8 מיליארד דולר במזומנים וניירות ערך סחירים – משאב קריטי להמשך השקעה, רכישות או חלוקת ערך למשקיעים.

תזרים המזומנים מהרבעון הראשון הסתכם ב־489.3 מיליון דולר, בעוד שהתזרים החופשי – לאחר השקעות ברכוש וציוד – עמד על 463 מיליון דולר, נתון יציב שמאפשר לחברה להמשיך ולפעול בגמישות.

חדשנות: Zoom Workplace ו־AI Companion כמנועי צמיחה עתידיים

החזון העתידי של זום חורג הרבה מעבר לפגישות וידאו. החברה שמה לעצמה מטרה להפוך ל־פלטפורמת עבודה משולבת מבוססת בינה מלאכותית, עם מערך מוצרים הכולל צ’אטים, טלפוניה, לוחות שנה, whiteboards, חללי עבודה ופתרונות חכמים לשירות ומכירות – כולם מופעלים על ידי Zoom AI Companion. מדובר בתפיסה אסטרטגית רחבה המייעדת את זום כשחקן מפתח בעולמות העבודה ההיברידית, שיפור חוויית העובד והאצת תהליכי שירות לקוחות.

תחזית קדימה: שמרנית אך חיובית

התחזית לרבעון השני של שנת הכספים 2026 מצביעה על הכנסות בטווח של 1.195–1.200 מיליארד דולר, ורווח למניה של 1.36–1.37 דולר לפי מדדים שאינם GAAP. לשנה כולה, זום צופה הכנסות של 4.800–4.810 מיליארד דולר, עם רווח למניה של 5.56–5.59 דולר, ותזרים חופשי חזוי של עד 1.720 מיליארד דולר.

לסיכום

Zoom מספקת דוגמה מצוינת לחברה שממשיכה לצמוח תוך שימור ערכים של רווחיות, יעילות תפעולית וחדשנות. גם בשוק רווי תחרות, זום מצליחה לבלוט – בזכות ניהול מדויק, חזון טכנולוגי ברור והתמקדות ביצירת ערך מוסף ללקוחות ולמשקיעים כאחד. הנתונים שפורסמו לא רק מרשימים בפני עצמם – הם מציבים את החברה במיקום אסטרטגי אידאלי לעתיד.