UBS: מניית הבנק הגדול בשווייץ בירידה לאחר פרסום תוצאות הרבעון הרביעי ותוכנית הרכישה החוזרת
תוצאות הרבעון הרביעי של UBS – האם המשקיעים מאוכזבים?
מניית UBS רשמה ירידה לאחר פרסום הדו”חות הכספיים לרבעון הרביעי של 2024. למרות שהבנק דיווח על רווח נקי של 770 מיליון דולר, נתון זה היה גבוה מהערכת הקונצנזוס של 483 מיליון דולר, אך נפל מתחת לתחזיות האנליסטים שעמדו על 886.4 מיליון דולר.
גם ההכנסות הכוללות, שהסתכמו ב-11.635 מיליארד דולר, כמעט עמדו בציפיות האנליסטים שעמדו על 11.64 מיליארד דולר. עם זאת, המשקיעים לא התרשמו, מה שהוביל לירידה של כ-5% במסחר בלונדון.
תוכנית הרכישה החוזרת – למה השוק לא התלהב?
UBS הכריז על רכישת מניות חוזרת בשווי של עד 3 מיליארד דולר – 1 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2025 ועוד 2 מיליארד דולר במחצית השנייה, בהתאם לעמידה ביעדים הפיננסיים. אך בניגוד לציפיות השוק, התוכנית לא עוררה אופטימיות רבה בקרב המשקיעים.
יחד עם זאת, הבנק הודיע על גידול של 29% בדיבידנד השנתי, שיעמוד על 0.90 דולר למניה – חדשות חיוביות למשקיעים שמחפשים תשואה יציבה.
מה אומרים האנליסטים על תוצאות UBS?
- דויטשה בנק: תוצאות “יציבות”, אך התמהיל בין חטיבות הבנק היה יכול להיות טוב יותר.
- סיטי: “סביר בסך הכול”, אך לא מרשים כפי שנראה ממבט ראשון. ציינו לחיוב את רמות ההוצאות הנמוכות, אך הדגישו כי הירידה בהכנסות מריבית צפויה להימשך ברבעון הראשון של 2025.
הביצועים הפיננסיים של UBS – ניתוח מעמיק
✅ תשואה על ההון המוחשי (ROTE): 3.9% לעומת 7.3% ברבעון השלישי.
✅ יחס הון ליבה (CET1): נותר יציב ברמה של 14.3%.
✅ בנקאות השקעות: גידול של 37% בהכנסות, בעיקר בזכות מסחר גלובלי חזק ומיזוגים ורכישות.
✅ ניהול עושר גלובלי: צמיחה של 10% בהכנסות, הודות לעלייה בעמלות וירידה בהכנסות שליליות.
מיזוג עם קרדיט סוויס וצמצום הוצאות – UBS בדרך להגדלת הרווחיות
לאחר רכישת קרדיט סוויס בשנת 2023, UBS הצליח לחסוך 700 מיליון דולר בהוצאות ברבעון הרביעי. הבנק מתכנן להגיע ליעד חיסכון של 13 מיליארד דולר עד סוף 2024.
המנכ”ל סרג’יו ארמוטי הזהיר כי פיטורים הם בלתי נמנעים, אך UBS יעדיף עזיבות מרצון כדי לצמצם את ההשלכות החברתיות של המהלך.
האתגר הגדול של UBS: גודלו מול הכלכלה השווייצרית
מאז רכישת קרדיט סוויס, UBS הפך לבנק ענק עם מאזן של 1.7 טריליון דולר – פי שניים מהתמ”ג של שווייץ. מצב זה מעלה חששות בקרב הרגולטורים, שיכולים להקשיח את דרישות ההון בעתיד.
בנוסף, הכלכלה השווייצרית נמצאת תחת לחץ:
📉 אינפלציה נמוכה של 0.6% בלבד בדצמבר.
💰 הפרנק השווייצרי ממשיך להתחזק, מה שפוגע ביצואנים המקומיים.
מדוע UBS שונה מבנקים אחרים?
1️⃣ שילוב ייחודי של בנקאות השקעות וניהול עושר – מציע שירותים רחבי היקף ללקוחות פרטיים ותאגידיים.
2️⃣ פעילות גלובלית ענפה – הבנק פעיל ביותר מ-50 מדינות.
3️⃣ יציבות פיננסית גבוהה – יחס הון ליבה (CET1) של 14.3%.
4️⃣ השקעות בטכנולוגיה פיננסית – מוביל בחדשנות בנקאית.
סיכום: האם מניית UBS אטרקטיבית להשקעה?
UBS מציג צמיחה בהכנסות, חוסן פיננסי גבוה, ודיבידנד מתגמל. עם זאת, הירידה בהכנסות מריבית והחששות הרגולטוריים עשויים להכביד על הבנק בטווח הקרוב.
📌 משקיעים לטווח ארוך עשויים למצוא ב-UBS אופציה מעניינת, אך יש לקחת בחשבון את האתגרים בשוק הבנקאות האירופי.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- אור שושן
- •
- 4 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 שעה
סקירת שוק המניות האמריקאי – פברואר 2025: המדדים נסחרים ברגעים אלו בתנודתיות קלה, ה-VIX מטפס
סקירת שוק המניות האמריקאי – פברואר 2025: המדדים נסחרים ברגעים אלו בתנודתיות קלה, ה-VIX מטפס שוקי המניות בארה"ב נסחרים כעת
- לפני 2 שעה
- •
- 4 דק’ קריאה
סקירת שוק המניות האמריקאי – פברואר 2025: המדדים נסחרים ברגעים אלו בתנודתיות קלה, ה-VIX מטפס שוקי המניות בארה"ב נסחרים כעת
- ליאור מור
- •
- 15 דק’ קריאה
- •
- לפני 9 שעה
כיצד השיגה monday.com צמיחה מרשימה בשנת 2024
כיצד השיגה monday.com צמיחה מרשימה בשנת 2024 מה היו ההישגים הבולטים של monday.com בשנת 2024? בשנת 2024, monday.com רשמה מספר
- לפני 9 שעה
- •
- 15 דק’ קריאה
כיצד השיגה monday.com צמיחה מרשימה בשנת 2024 מה היו ההישגים הבולטים של monday.com בשנת 2024? בשנת 2024, monday.com רשמה מספר
- רוני מור
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 11 שעה
כיצד טסלה ו-BYD מעצבות את עתיד שוק הרכב החשמלי
כיצד טסלה ו-BYD מעצבות את עתיד שוק הרכב החשמלי מהי התחרות הנוכחית בין טסלה ל-BYD? התחרות בין טסלה ל-BYD התגברה
- לפני 11 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
כיצד טסלה ו-BYD מעצבות את עתיד שוק הרכב החשמלי מהי התחרות הנוכחית בין טסלה ל-BYD? התחרות בין טסלה ל-BYD התגברה
- אור שושן
- •
- 7 דק’ קריאה
- •
- לפני 14 שעה
בוקר כלכלי 11.2.2025 סקירת שווקים – 10 בפברואר 2025
סקירת שווקים – 10 בפברואר 2025 מדדים עולמיים אמריקה S&P 500 – 6,066.44 נק' | +0.67% דאו ג'ונס –
- לפני 14 שעה
- •
- 7 דק’ קריאה
סקירת שווקים – 10 בפברואר 2025 מדדים עולמיים אמריקה S&P 500 – 6,066.44 נק' | +0.67% דאו ג'ונס –