אחיזתה של טסלה בשוק הרכב החשמלי האירופי נחלשה משמעותית בינואר, עם ירידה של 17% ברישומים לעומת השנה שעברה ל־8,075 יחידות בלבד — זאת בזמן שסך רישומי הרכבים החשמליים באזור דווקא עלו ב־13.9%. הפער מדגיש אתגר אסטרטגי רחב יותר עבור יצרנית הרכב של אילון מאסק: הביקוש לחשמול נותר חזק, אך הדינמיקה התחרותית — ובעיקר מצד יצרניות סיניות — משתנה במהירות.

שוק ה-EV באירופה צומח — טסלה נשארת מאחור

נתוני איגוד יצרני הרכב האירופי (ACEA) מצביעים כי מדובר בחודש ה־13 ברציפות של ירידה במכירות טסלה באירופה. ינואר הגיע לאחר צניחה של 27% במכירות האזוריות בשנה שעברה, מה שמעיד כי לא מדובר בחולשה זמנית בלבד. חשוב לציין כי כלל רישומי הרכב באירופה ירדו ב־3.5% — כך שהביצועים החלשים של טסלה אינם מוסברים רק על ידי רכות מאקרו-כלכלית.

ההשוואה למתחרה הסינית BYD בולטת במיוחד: רישומיה באירופה זינקו ב־165% ל־18,242 יחידות. מאז שנכללה במדדי ACEA בקיץ שעבר, BYD מציגה גידול חודשי עקבי ומבססת נוכחות משמעותית בשווקים שבעבר נשלטו בידי יצרנים מערביים. צרכנים אירופיים, המתמודדים עם עלויות אנרגיה גבוהות ולחצי אינפלציה, מגלים פתיחות גוברת לרכבים סיניים והיברידיים במחירים תחרותיים.

לטסלה, היעדר דגם עממי זול יותר מהווה נקודת חולשה. בעוד BYD ויצרניות אסייתיות אחרות מכוונות לפלחי שוק רגישי מחיר, טסלה נותרת ממוקדת בדגמים בינוניים וגבוהים — מה שמגביל את גמישות הביקוש.

פערי מוצר, מותג והימור אסטרטגי על אוטונומיה

מעבר למחיר, גם תפיסת המותג עשויה להשפיע. התבטאויותיו הפוליטיות השנויות במחלוקת של אילון מאסק חפפו לירידה באהדה כלפי טסלה במספר מדינות באיחוד האירופי. בענף צרכני כמו רכב, דינמיקות תדמיתיות עלולות להעצים חסרונות תחרותיים.

גם צנרת המוצרים מעלה שאלות. החברה הפסיקה לאחרונה את שיווק דגמי Model S ו-Model X במספר שווקים, ובכך צמצמה את ההיצע. במקביל, דגם זול חדש שציפו לו טרם הושק — מה שמאפשר למתחרים סינים לצבור נתח שוק.

במקום זאת, הדגש האסטרטגי של טסלה עבר לאוטונומיה, רובוטיקה ובינה מלאכותית. ה-Cybercab — רובוטקסי ייעודי ללא דוושות או הגה — ירד לאחרונה מפס הייצור בטקסס, כחלק מיעד לייצור ראשוני בתחילת 2026. אולם קצב ההשקה איטי מהצפוי, עם נהגי בטיחות שעדיין מלווים חלק מהכלים ובחינה רגולטורית גוברת לאחר תאונות.

השלכות גלובליות וזווית משקיע

החולשה באירופה מתרחשת על רקע האטה רחבה יותר במסירות העולמיות של טסלה, שירדו ב־9% בשנה שעברה לאחר ירידה קלה של 1% בשנה שקדמה לה. עבור משקיעים, השאלה המרכזית היא האם טסלה עוברת מסיפור צמיחת נפחים לפלטפורמת טכנולוגיה המבוססת על אוטונומיה ורובוטיקה.

בארה”ב, טסלה מוגנת יחסית מתחרות סינית ישירה בשל חסמי סחר. עם זאת, שיתופי פעולה בין יצרנים מערביים עשויים להעצים את התחרות בעתיד. עבור משקיעים מוסדיים בארה”ב ובישראל החשופים לתמות של רכב חשמלי ואנרגיה נקייה, המגמה באירופה עשויה לאותת על שלב בוגר יותר במחזור ה-EV — שבו תמחור, קצב חידוש מוצרים ויתרון גודל הופכים מכריעים.

במבט קדימה, חזרת המומנטום באירופה תלויה בהשקת דגם תחרותי במחיר ובהתקדמות משכנעת לעבר אוטונומיה ברמה 4. במקביל, העלייה של BYD מדגישה שינוי מבני במאזן הכוחות הגלובלי בענף הרכב. אם היצרניות הסיניות ימשיכו להגדיל נתח שוק באירופה, המירוץ החשמלי יוכרע לא רק בטכנולוגיה — אלא גם בקנה מידה, במחיר ובמיצוב גיאו-פוליטי.

Highlights: